назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [ 94 ] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182]


94

Наш ответ: ты не можешь выиграть, если ты «уже труп». Как говорит Бронштейн, шахматист никогда не должен забывать о том, что его основная цель - победа. Одна крупная победа может компенсировать несколько мелких поражений, но для того, чтобы дожить до этой победы, вам нужна надежная база.

Найджел Дэвис, шахматный гроссмейстер, живущий в Лондоне, поделился с нами рядом соображений на эту тему:

Одна из особенностей шахматных правил состоит в том, что противники могут в любой момент закончить игру, «согласившись на ничью». Вы делаете свой ход, предлагаете ничью партнеру, переключаете часы, и он после этого обдумывает ваше предложение. Это вызвало появление так называемых «гроссмейстерских ничьих», когда противники соглашаются на ничью очень быстро, сделав всего несколько ходов. Они названы так потому, что действительно часты, когда гроссмейстеры играют друг с другом. Их очень не любят организаторы турниров и публика, тем не менее это полезное оружие в арсенале гроссмейстера.

Когда я играл в круговых турнирах, то обычно заранее решал для себя, что ничья в тех партиях, в которых мне нужно было играть черными фигурами с сильными противниками, для меня выгодна. В эти дни я играл очень осторожно и часто предлагал ничью после 10-15 ходов. Если мой соперник хотел продолжать борьбу, ему нужно было рисковать, если же соглашался, я получал дополнительный день отдыха и мог сберечь свою энергию для следующей игры. Как и любой уважающий себя хищник, я считал, что должен выбирать в первую очередь самые слабые жертвы и уверенно расправляться с ними.

Мой опыт показывает, что игроки, которые делают в турнирах несколько быстрых ничьих, редко показывают очень плохие результаты, а вот те, кто стремится выиграть каждую партию без исключения, часто перенапрягаются и порой показывают ДЕЙСТВИТЕЛЬНО очень плохой результат.

Идея вовсе не в том, чтобы попытаться полностью исключить риск, «играть только на ничью» или отказаться от игры на рынке вообще. Рыночный кризис в конце тысячелетия и так заставил слишком многих бояться риска. Они похожи на наших дедов и отцов, которые после кризисов 20-х и 70-х годов XX века довольствуются 2% прибыли на свои акции и при малейших признаках опасности продают их с 10-15%-ным убытком, если вообще отваживаются играть на рынке.



Сегодня инвесторы, стремящиеся добиться своих финансовых целей, зависят от рынка больше, чем когда-либо раньше. Они связаны с ним через «экологическую сеть», построенную из финансовых расходов, инвестиций капитала и степени уверенности в рынке. Использование принципа «выживания» Бронштейна помогло нам повысить качество нашей шахматной игры, нашей жизни и работы на фондовом рынке.

Припомните, что в распоряжении шахматистов всего восемь пешек и восемь фигур, тем не менее игра в шахматы неимоверно сложна, особенно учитывая то, что противники стремятся каждым своим ходом нарушить планы и тактические замыслы оппонента. Инвестиционная игра еще сложнее: в ней участвуют тысячи игроков, а количество возможных ходов и комбинаций практически не ограничено. С чего начать? В следующих главах мы покажем, как применять количественные методы анализа, чтобы найти и использовать выигрышные ситуации, в которых большинство игроков переоценивают степень риска и отказываются от игры.



глава 8

Как избежать псевдокорреляций

я могу только сказать, что есть очень много сфер, которые подчиняются законам корреляций. Любой компетентный и заинтересованный исследователь может их успешно изучать.

Фрэнсис Гальтон*

I ольшая часть наших знаний основана на анализе вза-Ж имной зависимости каких-то двух явлений. Но народная мудрость предостерегает: «Не все то золото, что блестит». Слушая на первом курсе «Введение в экономику», мы узнаем, что цены падают, когда растет предложение. В сфере инвестиций люди принимают решения, анализируя взаимосвязи (реальные или воображаемые) между явлениями и переменными.

Francis Gallon. Kinship and Correlation/ZNorth American Review 150. Quoted in Stephen M. Stigler. The History of Statistics; The Measurement of Uncertainty before 1900. - Cambridge, MA: Harvard University Press, 1890.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [ 94 ] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182]