На привеленном выше рисунке мы видим две верхние гранииы распределения, выше которых находится приблизительно не более 10% (сплошная линия) и 5% (пунктирная линия) значений дневных изменений фондового индекса DJ1.

Знание о возможной зависимости изменчивости фондового индекса от величины солнечной активности применимо как при торговле опционами, покупая или продавая волатильность в моменты низкой и высокой солнечной активности соответствеино, так и в торговле фьючерсами. В последнем случае возможна торговля против движения после значительных отклонений индекса в дни повышенной солнечной активности, а также по движению в дни низкой солнечной активности.

В Приложении к настоящей главе представлена статистика о фактических и сглаженных величинах верхних границ изменчивости фондового индекса DJI для соответствующих значений солнечной активности. На основании этих данных и, зная величину солнечной активности в конкретный день можно с определенной долей вероятности утверждать о не превышении изменением фондового индекса DJI определенной верхней границы.

Так, например, если в 1сакой-то день ожидается, что солнечная активность составит 125, то с вероятностью около 0.9 фондовый индекс в этот день изменится не более чем на приблизительно 1.36%, а с вероятностью около 0.97 фондовый индекс изменится за день не более чем на приблизительно 2.54%. Вероятность попадания изменения фондового индекса в интервал от -1.98% до +1.98% будет составлять около 0.94.

Даииые цифры подтверждакггся фактическими историческими значениями с 1915 по 2000 гг. Для справки рассчитаем вероятность того, что DJI будет наход1пъся в одном из двух выше определенных значимых интервалах Среднеарифметическое и стандартное отклонения ряда значений фондового индекса мы определили раньше. С их помощью можно рассчитать коэффициенты Z.

\х~а 1 36%-0.04% -= !-= 1.52

а 0.87%

х-а 1.98%-0.04%

а 0.87%

х-а 2.54%-0.04%

0.87%

= 2.23 2.87

По таблице «Стандартное нормальное распределение», находящейся в Приложении к настоящей главе, определим вероятность попадания фондового индекса DJI в соответствующие интервалы - изменение не более чем на 1.36%, 1.98% и 2.54%.

Для значении z I 52, 2.23 и 2.87 вероятность попадания в данные интервалы будет соответственно составлять 87.14% (100%-6.43%*2, удвоенное значение, так как учитывается двойной интервал - и рост более чем на 1.36% и

И$ данных привсдснно!! выше таблицы мы видим, что значок1[)1 вероятностей ..аля разных интервалов %-ного изменения фондового индекса DJI очень близки друг к другу. Это подтвсрж.1аст реальность при.менсния солнечной акгиьиостн н качестве одного из способов оиенки возможной измсншвостн фондового индекса DJI.

Можст показаться что. зная подобную закономерность влияния солнечной активности на волатильность фондового индекса DJI можно ковать деньги 0,1нако специалисты, занимающиеся вышслением солиечноГ активности, говорят, что прогнозировать солнечную активность не легче, чем прогнозировать рынок. Единсгвенно. что можно утвермсадть с достаточно высокой долей достоверности, так это следующее, солнечная активность циклична.

падение менее чем иа 136%). 97.4% (IOO";VI .2«7%*2) и 9.59%, (И)()*К,-0 2()5%*2). Фактические значения вероятностей для этих интсрва.юе. рассчитанные по эмгифичсскнм данным, составляют Я6.9%. /3.S% н 9(i.3% соотестстеснно.

Все рассчитанные выис вероятное; и можно [фсдставить в следующей таблице.

Таблица 3.7. Вфоятность 1Юпадания % изменений фондового индекса DJI

Рисунок 3.50. Прогноз динамики солнечной активности на ближайший цикл (до 2007 года). Фактические значения показаны до января 2000г.

Сус1« 23 sunspot Mumbv PndloUon (D*c«nibar I aaa)

Источник: hnp -J www .iHitiipDtc)v1c .сотп

Согласно приведенному выше прогнозу мы видим, что пик солнечной активности, как ожидается, будет достигнут летом 2000 года. В период с 2000 по 2001 гг. солнечная активность подавляющее большую часть времени будет находиться в интервале от 70 до 160. Таким образом, с вероятностью около 0.9 фондовый индекс в это время будет изменяться не более чем на приблизительно 1.5%, а с вероятностью около 0.97 фондовый индекс изменяться не более чем на приблизительно 3.0%. Кстати, следующие несколько солнечных циклов таюке ожидаются невысокими.

В это же время с 2000 по 2001 гг. закончится очередной период циклического повышения солнечной активности. Согласно проведенным выше исследованиям большие значения солнечной активности соответствукгг низкой изменчивости фондового индекса DJ1. Однако об этом можно говорить только как о тенденцин, не расгфостраняя данное правило на частные случаи - в некоторые дни и даже периоды времени навдэняка изменчивость фондового индекса будет существенно возрастать.