если исходить из того, что большинство рыночных участников действуют ращюнально и заинтересованы в наилучших сделках, то цены только и делали бы, что скакали от урювня к уровню практически без промежуточных движений. Однако мы знаем, что большая часть рыночных объемов и проведенных сделок обычно лежит примерно посередине между найденными уровнями поддержки и сопротивления. Почему возникает это несоответствие?
Рисунок 3.7. Схематичное соотношение уровней цен и объемов сделок Price
Уровни
Resistance -лучшие цены для 1фОдажи
Support-лучшие цены для покупки
Рыночные объемы
Ответ мы найдем у тех же рыночных участников. В любой сделке неизменно участвуют две стороны - покупатель и продавец. То, что хорошо для покупателя, как правило, ие хорошо для продавца и наоборот. Я здесь не рассматриваю случаи вынужденной продажи, к которой могут прибегать инвесторы, нуждающиеся в деньгах, имп<ры и экспортеры в другой валюте, хеджеры в конкретной товаре и т.д. Тогда можно рассчитать, что максимальное положительное 1№темагическое ожидание покупателя на уровне поддержки является максимальным отрицательным матожиданием для продавца. Вряд ли вы найдете много таких продавцов. Скорее всего это будут или недальновидные игроки, или вынужденные рыночные участники. Таким образом, наибольшие объемы сделок действительно будут находиться в зонах, где матожидания прибыли покупателей и продавцов будут как можно больше совпадать. Небольшую подвижку в значениях матожиданий будет игратъ разница в оценках уровней сопротивления и поддержки, присущая разным рыночным участникам.
Здесь же нельзя ие сказать и о вложенности математических ожиданий, рассчитанных для множества различных уровней сопротивления и поддержки. В один и тот же момент времени практически всегда существует несколько значимых ближайших уровней сопротивления и поддержки для одной и той же
рыночной цены. Дгмные уровни можно увидеть, если рассматривать чарты разных временных интервалов.
Так, если мы возьмем уже рассмопфенный нами ранее пример, но добавим хотя бы еще один временной отрезок (например, дневные чарты по сравнению с 5-минутными в первом случае) с новыми уровнями поддержки и сопротивления, то расчеты матожидания прибыли и цены, где оио достигнет статистически значимой для нас величины, могут привести к совершенно иному результат.
1. Желательная вероятность получения прибыли для нас 80%.
2. Уровень сопротивления составляет 1.6430. Учитывая небольшую сдвижку рынка, который может не дойти до указанного нами уровня, передвинем реальный тейк-профит немного ниже, допустим на 25 пунктов - до 1.6405 (1.6430 - 0 0025). Допуск для дневных чартов возьмем больше, так как здесь увеличивается и погрешность при определении уровней, да и заинтересованные рыночные игроки больше смотрят на этот интервал времени.
3. Уровень поддержки составляет 1.5550. Сделаем допущение - проходом уровня поддержки признается снижение рыночной цены на 40 пунктов ниже уровня поддержки - до 1.5510 (1.5550 - 0.0040). Реальная цена исполнения стоп-лосса будет еще ниже (на величину спрэда и/или «проскальзывания» рынка), например на 10 пунктов. Таким образом, окончательная цена стоп-лосса будет для нас составлять 1.5500 (1.5510-0.0010).
Зная все это, рассчитаем цену, по которой мы будем входить в рынок и покупать товар (для дневных чартов):
*P,+fn,*P»=i 6405 ♦ 0.2 -I-1.5500 * 0.8 = 1.5681
Более того, если мы рассчитаем наилучшую цену для продажи товара (с вероятностью 65%), то увидим, что она очень близка к той цене, по которой мы были готовы на 5-минутных чаргах покупать (пусть и с вероятностью 80%) т=т,,*р,+т,*р„=1.5575 * 0.35 -н 1.6480 * 0.65 = 1.6163
Рисунок 3.8. Соотношение различных ценовых уровней для 5-минутного и дневного чарта
Ргюс
-мннутный чорт
1.«330-гйй1апее
Г«1«4 - цеш ша покупки томр» с вероягяостьк» получени» прибыл» 80%
1.6150-support
Дневной черт
1.6430-resistance
1 6163 - цена для продажи товара с веропиостыо получения прибыли 65%
1.5681 - цена для покупкн товара с вероятностью получсция прибыли ify/a
1.5550-aupport
Даниый факт также обуславливает разницу в расчетах и восприятии матожиданий различными рыночными участниками и увеличивает подвижность мнений о рыночных ценах.
Если вы не сторонник уровней поддержки и сопротивления и не верите в их существование, а значит и практическую пользу приведенных выше расчетов, то. по крайней мере, они дад>т вам ориентир при постановке стоп-лоссов и тейк-профитов в смысле обыкновенного money management.