Copyright 2000 CQG, Inc. ALL lUGHTS reserved

Важность современного рынка акций объясняется в том числе активным использованием этих ценных бумаг в качестве залога под займы и кредиты. Так, сейчас акции являются одним из важнейших инструментов залога, поэтому их стремительное падение может вызвать рост процентных ставок и экономическую депрессию. Эго превращает акции из просто объекта инвестирования в элемент экономической политики.

В настоящий момент индиввдуальные инвесторы размещают свои средства на американском фондовом рынке или самостоятельно, что заметно облегчилось с появлением интернет-технологий, илн же через всевозможные фонды.

часть доходов населения пошла на покупку акций, рассматриваемых многими частными инвесторами как высокодоходный и сравнительно надежный объект накопления. Второй толчок рынок получил в 1995 году, когда в обращении стали массово появляться акции высокотехнологичных компаний. Еще большее ускорение американский рынок высокотехнологических акций приобрел осенью 1999 года, когда начался массовый перетОк капиталов из «старых» акций в «новые». Толчком к этому послужила т.н «новая экономика», представителями которой как раз и являются hi-tech акции, в отличие от «старой», традиционной экономики (например, автомобильная и сталелитейная промышленность).

Рисунок 1.6. Динамика фондовых индексов DJI и Nasdaq-100 с 1986г. по 2000г. и с 1996г. по 2000г. соответственно, с объемами сделок

Исючнмк. ww».irlm(abs.coni

Кроме вышеперечисленных биржевых и внебиржевых торговых площадок, на которых торгуются фондовые ценности, к рынку акций необходимо отнести рынок срочных контрактов - фьючерсов и опционов, т.е. сделок, где срок поставки товара отложен на определенный срок.

Среди фондов выделяются следующие четыре разновидности (по классификации TrimTabs):

- фонлы, специализирующиеся на американских акциях;

- фонды, специализирующиеся на международных акциях;

- фонды, специализирующиеся на американских государственных облигациях:

- смешанные фонды, работающие и с государственными облигациями и с акциями.

Котировки всех зарегистрированных фондов можно получить на практически лнйом серьезном финансовом сайте или из специальной периодической прессы.

Одним из наиболее интересных с точки зрения анализа и оценки фондового рынка США является показатель динамики активов фондов, информацию о чем можно получить на сайте www.lrimiabs.cow

Рисунок 1.7. Приток денежных средств в фонды, специа-тзируюшиеся на вложениях в американские акции за период с I9K7 по 2000 гг., $ млн.

Глобальные ИНВСС1НЦЧ0ННЫС рынки

Всд>ши\ш биржами по торговле срочными к<>н1рактами на акции и фондовые индексы являются:

- СМЕ & GLOBEX (Chicago Meruontih {exchange и внебиржевой электронным рынок GLOBEX);

- СВОТ & Project Л {Chwiifio Hoard и/ iradc и внебиржевой электронным рынок Piqicct А).

Как npaiiiiio. наиболее ликвидными являются фьючерсные н опционные кон1рак-гы со сроками [юставки в 3 и 6 месяцев.

Главным назначением рынка срочных контрактов является хеджирование (страхование) рисков связанных с владением отдельными акциялм!. портфелями акций или какими-либо др>1мми актива.ми, взаимо(;визаннымн с фондовым рынком.

Самыми интересными объектами тор[овли на рынке фьючерсов и опционов являкпси контракты на след>ющие акгивы

- фондовый имдскс S<&P 500 отражает измсьгснис стоимости наиболее paciiptKTjiaHCHHoro среди крупных MHCTUTvnvK)Ha.ibHbix HHiKCTopoB пснгтфсдя из 500 акций (по оцеике агентства Stajidard & Poors в этом гюртфслс обращается •>7% jtHcr СШЛ пснсиоиныч ф.;)идив. а с\.чма S&P 5(){) оценивается в $626 млрд i и исподычегся лля оценки фондового рынка США:

- фондовый индекс S&P MidCap 400 {MiJdU- CcifHtaltzaiion) - отражает изменение стоимости средних по ра !мсрам 4(Ю комлаиий. не входящих в расчет инлекса S&P 500 (по оценке агентства Standard & Poors индекс MidCap iicno.ib:j>Cic» )5% менеджерами пенсионных фондов, а с>м.ма S&P 400 оцииваегся в $2) .млрд.),

- фондовый индекс N.ASDAQ Composite - отражает изменение стоимости акций торгуемых во виобиржевой TOproeoii системе NASDAQ (по состоянию иа Ot марта - 4802 компании);

- фондовыг» индекс N.ASDAQ-lOO - в основно.м страждет из.менение стоимоои акшт высокотемюлогичкого сектора. Является более \зкпм индексом, нежели Nasdaq Composiie и соответственно, менее презснтативным;

Таблица 1 1 Тридцать кр\пнсншнх компаний, входящих в базу расчета