назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [ 29 ] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147]


29

Warren

К аналогичной фугате участников валютного рынка относят финансовые организации, являющиеся структурными подразделениями транснациональных корпораций - General Motors, Ford. Coca-Cola. Johnson A Johnson. British Petroleum. Sumitomo, Mitsubishi. Daimler-Crqysler и т.п. Здесь необходимо отметить существование двух основных групп фондов - пенсионных и хедж-фондов Пенсионные фонды основной своей задачей ставят сохранение вложенных в них средств, а получение прибыли отходит на второй план. Управляющие подобными фондами получают вознаграждение как процент от активов. Отсюда становится понятным, что пенсионные фонды редко осуществляют рискованные спекулятивные операции. В противоположной им стратегии работают хедж-фонды, ярким представителем которых является фонд "Quantum" Управляющие хедж-фондов получают вознаграждение в виде процентов от прибыли, отсюда появляется стремление хедж-фондов заработать на любой, даже самой рискованной операции. Исторически пенсионные фонды были созданы раньше хеджевых (в 30-е годы нашего столетия по сравнению с 60-ми соответственно) и на сегодня суммарные их активы значительно больше. Однако снижение доходности классических инструментов инвестирования 92

Еще около $2 миллиардов Джордж Ссос потерял на инвестициях в Россию, большая часть которых произошла по вине четырехкратной девальвации рубля.

Уоррен Баффет {Warren Buffett) менее известен широкой публике, однако его влияние на мировые финансовые рынки зачастую более значительно, нежели влияние Сороса. По признанию многих аналитиков и рейтингов Баффет является величайшим инвестором за всю мировую финансовую историю. Так, за период с 1957 по 1995гг. доходность операций Уоррена составляла в среднем 27% в год Пусть эта величина и меньше, чем у Джорджа Сороса, который за период с 1969 по 1995г. зарабатывал в среднем 34% в год, но зато она получена за гораздо больший период времени Главным адетищем» Уоррена Баффета является инвестициоиный холдинг Berkshire Hathaway

{http./www.berkshirehathaway.com), который является дфжателем крупных пакетов акций шести компаний Coca-Cola, Gillette, American Express, Wells Fargo <& Co, Wall Disney и Federal Home Loan Mortgage Corp.



У"!

(государственные ценные бумаги и акции) провоцирует все большее число инвесторов вкладывать свои средства в хедж-фонды, несмотря на более высокий риск данных инвестиций В настоящий момент активная спекулятивная деятельность хедж-фондов является главным источником нестабильности финансовых рынков. Зачастую только одни слухи о том, что какой-то крупный хедж-фовд начат проводить широкомасштабные операции на рынке некоторого товара способны сильно качнуть" рынок в ту или иную сторону.

Брокерские фирмы отвечают за сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними валютной сделки. За подобное посредничество брокерские фирмы получают комиссионные. Основной формой взимания комиссионных на FOREX являются спрэды между котировками на покупку н продажу валют, когда брокер дешево покупает и дорого продает. Крупнейшими брокерскими фирмами на валютном рынке являются Bierbaum, Couns, Harlow Buttler, Lasser Marshall, Tradition, Tullen & Tokyo и другие.

Франкфуртская валютная биржа и "франкфуртский фиксинг" Начало Франкфуртской бирже было положено в 1953 году, когда на се торговой площадке проводились торги по пяти валютам. На сегодня эта вачютная биржа ежедневно котирует более двадцати валют н является вторым по величине (после Лондона) валютным рынком Европы. Формирующиеся на бирже котировки служат главным источником при определении Бундесбанком официальных курсов валют. В Германии для целей бухгалтерского учета конверсионные сделки между банками и их клиентами не могут отличаться от официального курса более чем на 40 пунктов в обе стороны (для доллара США). Общий спрэд. таким образом, составляет 80 пунктов То есть, если официальный курс немецкой марки к доллару составляет 1.5763, то байки обязаны продавать доллары по цене не больше 1.5803, а курс покупки доллов - не менее 1.5723 С 11:00 до II:05 по GMT на биржу поступают заявки со всей страны, согласно которым и определяется "франкфуртский фиксинг", являющийся официальным курсом немецкой марки Все остальное время Франкфуртская биржа действует как обычный межбанковский валютный рынок. Важность "франкфуртского фиксинга" для валютного рынка -заключается в том, что немецкие банки стараются выполнить клиентские заявки по курсу, максимально приближенному к "фиксингу". Поэтому в это время курс немецкой марки по отношению к другим валютам как бы замирает, совершая колебания в очень узком коридоре (не более указанных 40 пунктов).

Отдельную группу организаций, оказывающих значительное влияние на валютный рынок составляют следующие правительственные органы:

- Казначейство США (руководимое с 1995г до сентября 1999г. Робертом Рубином - Robert Rubin);

- Министерство финансов Германии (с 1989г. министр финансов Эйхель -Aihel);

- Министерство финансов Великобритании (с 02/05/97г. министр финансов Гордон Браун - Gordon Braun);



Глобальные инвестиционные рьшки

- Министерство финансов Франции (с 1995г. министр экономики и финансов Жан Артун - Jean Arthuis).

Остальные участники валютного рынка существенного влияния на динамику валютного курса н процентных ставок не оказывают, поэтому здесь рассматривать мы их не будем.

В заключение следует отметить, что торговля на рынке FOREX является насколько потенциально высокодоходным настолько же и высокорискованным делом. Не надейтесь на быструю прибыль. Известно, что настоящими валютными дилерами признаются только трейдеры, проработавшие на FOREXe не меньше одного года. Около 80% всех начинающих покидают этот рынок с убытками, так и не поняв его. Этот факт, кстати, приводит к тому, что вы гораздо чаше будете слышать о разорившихся, а не о преуспевающих трейдерах.

Таблица 1.14. Фьючерсы на наиболее известные валютные контракты, по

Инструмент

DoUarIndex

Canadian l)oU«r

Биржевой тикер

Биржа

NYBOT

7000

40000

60000

60000

90000

60000

Среднедневной обьеш

3000

lOOOO

15000

15000

20000

10000

Размер KDHTpaimi

lOOOxDoUar Index

125000 Euro

62500 GBP

125000 Сиг

12500000 JPY

100000 с.-ш

Залог лля открьгткя лозшдии, S

1596

2363

14S5

2160

4050

1215

0.01

0.0001

0.0002

0.0001

0.000001

0.0001

Цена шага, $

12.5

12 5

12.5

12.5

HptiMep котирования, S

100.27

1 0707

1.6184

0.6671

0.008463

0.67T7

Кредитный рычаг

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [ 29 ] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147]