Warren

К аналогичной фугате участников валютного рынка относят финансовые организации, являющиеся структурными подразделениями транснациональных корпораций - General Motors, Ford. Coca-Cola. Johnson A Johnson. British Petroleum. Sumitomo, Mitsubishi. Daimler-Crqysler и т.п. Здесь необходимо отметить существование двух основных групп фондов - пенсионных и хедж-фондов Пенсионные фонды основной своей задачей ставят сохранение вложенных в них средств, а получение прибыли отходит на второй план. Управляющие подобными фондами получают вознаграждение как процент от активов. Отсюда становится понятным, что пенсионные фонды редко осуществляют рискованные спекулятивные операции. В противоположной им стратегии работают хедж-фонды, ярким представителем которых является фонд "Quantum" Управляющие хедж-фондов получают вознаграждение в виде процентов от прибыли, отсюда появляется стремление хедж-фондов заработать на любой, даже самой рискованной операции. Исторически пенсионные фонды были созданы раньше хеджевых (в 30-е годы нашего столетия по сравнению с 60-ми соответственно) и на сегодня суммарные их активы значительно больше. Однако снижение доходности классических инструментов инвестирования 92

Еще около $2 миллиардов Джордж Ссос потерял на инвестициях в Россию, большая часть которых произошла по вине четырехкратной девальвации рубля.

Уоррен Баффет {Warren Buffett) менее известен широкой публике, однако его влияние на мировые финансовые рынки зачастую более значительно, нежели влияние Сороса. По признанию многих аналитиков и рейтингов Баффет является величайшим инвестором за всю мировую финансовую историю. Так, за период с 1957 по 1995гг. доходность операций Уоррена составляла в среднем 27% в год Пусть эта величина и меньше, чем у Джорджа Сороса, который за период с 1969 по 1995г. зарабатывал в среднем 34% в год, но зато она получена за гораздо больший период времени Главным адетищем» Уоррена Баффета является инвестициоиный холдинг Berkshire Hathaway

{http./www.berkshirehathaway.com), который является дфжателем крупных пакетов акций шести компаний Coca-Cola, Gillette, American Express, Wells Fargo <& Co, Wall Disney и Federal Home Loan Mortgage Corp.

У"!

(государственные ценные бумаги и акции) провоцирует все большее число инвесторов вкладывать свои средства в хедж-фонды, несмотря на более высокий риск данных инвестиций В настоящий момент активная спекулятивная деятельность хедж-фондов является главным источником нестабильности финансовых рынков. Зачастую только одни слухи о том, что какой-то крупный хедж-фовд начат проводить широкомасштабные операции на рынке некоторого товара способны сильно качнуть" рынок в ту или иную сторону.

Брокерские фирмы отвечают за сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними валютной сделки. За подобное посредничество брокерские фирмы получают комиссионные. Основной формой взимания комиссионных на FOREX являются спрэды между котировками на покупку н продажу валют, когда брокер дешево покупает и дорого продает. Крупнейшими брокерскими фирмами на валютном рынке являются Bierbaum, Couns, Harlow Buttler, Lasser Marshall, Tradition, Tullen & Tokyo и другие.

Франкфуртская валютная биржа и "франкфуртский фиксинг" Начало Франкфуртской бирже было положено в 1953 году, когда на се торговой площадке проводились торги по пяти валютам. На сегодня эта вачютная биржа ежедневно котирует более двадцати валют н является вторым по величине (после Лондона) валютным рынком Европы. Формирующиеся на бирже котировки служат главным источником при определении Бундесбанком официальных курсов валют. В Германии для целей бухгалтерского учета конверсионные сделки между банками и их клиентами не могут отличаться от официального курса более чем на 40 пунктов в обе стороны (для доллара США). Общий спрэд. таким образом, составляет 80 пунктов То есть, если официальный курс немецкой марки к доллару составляет 1.5763, то байки обязаны продавать доллары по цене не больше 1.5803, а курс покупки доллов - не менее 1.5723 С 11:00 до II:05 по GMT на биржу поступают заявки со всей страны, согласно которым и определяется "франкфуртский фиксинг", являющийся официальным курсом немецкой марки Все остальное время Франкфуртская биржа действует как обычный межбанковский валютный рынок. Важность "франкфуртского фиксинга" для валютного рынка -заключается в том, что немецкие банки стараются выполнить клиентские заявки по курсу, максимально приближенному к "фиксингу". Поэтому в это время курс немецкой марки по отношению к другим валютам как бы замирает, совершая колебания в очень узком коридоре (не более указанных 40 пунктов).

Отдельную группу организаций, оказывающих значительное влияние на валютный рынок составляют следующие правительственные органы:

- Казначейство США (руководимое с 1995г до сентября 1999г. Робертом Рубином - Robert Rubin);

- Министерство финансов Германии (с 1989г. министр финансов Эйхель -Aihel);

- Министерство финансов Великобритании (с 02/05/97г. министр финансов Гордон Браун - Gordon Braun);

Глобальные инвестиционные рьшки

- Министерство финансов Франции (с 1995г. министр экономики и финансов Жан Артун - Jean Arthuis).

Остальные участники валютного рынка существенного влияния на динамику валютного курса н процентных ставок не оказывают, поэтому здесь рассматривать мы их не будем.

В заключение следует отметить, что торговля на рынке FOREX является насколько потенциально высокодоходным настолько же и высокорискованным делом. Не надейтесь на быструю прибыль. Известно, что настоящими валютными дилерами признаются только трейдеры, проработавшие на FOREXe не меньше одного года. Около 80% всех начинающих покидают этот рынок с убытками, так и не поняв его. Этот факт, кстати, приводит к тому, что вы гораздо чаше будете слышать о разорившихся, а не о преуспевающих трейдерах.

Таблица 1.14. Фьючерсы на наиболее известные валютные контракты, по