2000г.

Рисунок 1.20. Динамика стоимости фьючерса на сырую нефть с 1987г. по

Copyrighl 2000 CQG, Inc ALL lUOHTS RESERVED

Если ВЫ действительно хотите торговать нефтью, то советую вам прочитать книгу Дэниела Ергина <обыча. Всем1фная история борьбы за нефть, деньги и власть». Это одна из самых увлекательных книг, которых мне приходилось почитать на столь серьезную тему.

6 декабре 19$бг. серия соглашений ОПЕК устанавливали цель цены иефтн в S1S за борель. Однако онн были нарушены уже к январю 1987г. Рост иены сырой нефти в 1990г. был вызван Иракским вторжением в Кувейт и последующей операцией «Буря в пустыне», проведенной США против Ирака. После военных действий цены на сырую нефть вошли в устойчивое падение вплоть до 1994г. когда они достигли самого низкого уровня начиная с 1973г.

С 1994 по 1996 гг. рост цены нефти был обусловлен экономическим подъемом в США и увеличением спроса со стороны стран Азиатского региона. Финансовый кризис в Азии остановил этот тренд.

Последние события на рынке нефти непосредственно связаны с усилиями стран-членов ОПЕК по ограничению добычи нефти. Дополнительным фактором, вызвавшим рост цен на нефть, стало оживление азиатских экономик, являющихся традиционными крупными импортерами нефти (на страны этого региона в 1996 предкризисном году приходилось более 30% мирового объема экспорта).

«Если мы загпянем в двадцать первое столетие, то осознаем, что и в нем господство в равной мере будет определяться как микропроцессором, так и бочкой нефти... Пока не будет открыт альтернативный источник энергии, нефть будет по-прежнему оказывать серьезное воздействие на мировую экономику: значительные колебания в цене могут либо ускорить экономический рост, либо, напротив, привести к инфляции и экономическому спаду». Дэниел Ергин. «Добыча».

Кислая сырая нефть (Sour Crude Oil)

Нефть имеет две основные разновнаностн: кислую и светлую. Кислая нефть обычно более тяжелая, поэтому она пользуется меньшим спросом по сравнению со светлой нефтью. Однако, кислая нефть более экономна в очистке, что имеет большое значение в определении цены на нефть. Фьючерсный контракт на кислую сырзто нефть был разработан биржей, чтобы помочь участникам эффективно справиться с ценовым риском в этом сегменте рынка.

Мазут (Heating Oil)

Мазут известен как котельное топливо №2 (после бензина), на что расходуется около 25% этого сырья. Первое время фьючерсный контракт на мазут торговался главным образом между производителями нефтепродуктов и оптовыми потребителями. Однако скоро стало очевидно, что контракт также используется для страхования риска изменения цены топлива для реактивных двигателей и дизельного топлива, которое является химически подобным мазуту.

В настоящий момент фьючерсом на мазут торгуют самые разнообразные предприниматели, включая нефтепереработчиков, отттовых покупателей, розничных торговцев мазутом, компании грузовых автомобильных перевозок, авиалиний, морских транспортных операторов и других потребителей мазута. Этот контракт используется ими для хеджирования ценовых рисков и в качестве механизма оценки. Недавнее принятие в США строгих федеральных стандартов для дизельного топлива может оказать сильное влияние на то, чтобы увеличить подвижность цен на рынке этого нефтепродукта.

Сезонные и экономические факторы влияют на относительные цены мазута, бензина, природного газа, газа «пропан» н сырой нефти. Торгуя фьючерсами на топливную нефть против другого энергофьючерса, предприниматели способны применять различные арбитражные (спрэдовые) стратегии среди продуктов одной товарной группы.

Мазут также используется в качестве топлива для электростанций. В связи с этим погодные условия, такие как холодная или теплая зима, способны оказать самое непосредственное влияние на рынок мазута.

copyright 20u0 cqo. inc. л1.1. rkimts rf-skkvlid

Неэтилироваиный бензин (Нью-Йорк) (New York Harbor Unleaded Gasoline)

Бензин - самый торгуемый очищенный нефтепродукт, продаваемый в США В расчетах за бензин используется почти половина национального расхода на нефтепродукты. Всего в США используется приблизительно 119 миллиардов галлонов бензина, продаваемых через сотни оптовых дистрибьюторов и тысячи розничных фирменных магазинов.

Побережье залива является главиы.м центром очистки нефти в США. дающим приблггзительно половину всего бензина ораны. Стоимость бензина, произведенного в этом районе, определяет ценовую политику на западной и центральной части территории США. Контракт разработан, чтобы дать рыночным участникам большую гибкость при хеджировании ценового риска.

Фьючерсный контракт на неэтилированный бензин (Нью-Йорк) основан на поставке в терминалы нефтепродуктов в гавани Нью-Йорка. Эта главная -юрговая площадка на восточном побережье США, где сосредоточена большая доля реальных импортных и внутренних отгрлзок. Последние могут исходить из нефтеперерабатывающих заводов в Нью-Йорке нли с побережья залива (по трубопроводу).

швшшшвшвашшшштшштшт