назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [ 90 ] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102]


90

Рисунок 9.17. Динамика USD/CAD (правая шкала) и Nasdaq-100 (левая шкала) с 1997 по 2001 год

1.55

1.45

1.35

02/04/01

21Ю1/00

-USDCAD

Рисунок 9.18. Динамика USD/CAD с 1997 по 2001 год

го еще 27 августа 1998 года (1.5807 и 1.5805 соответственно). Сам по себе последний факт интересен, хотя и говорит об очень сильном сопротивлении, которое испытывает USD/CAD при достижении цены в 1.58. Еще более удивительно то, что достижение USD/CAD 2 апреля 2001 года максимума в 1.5807 сопровождалось достижением американским фондовым рынком низов (см. данные за 4 апреля 2001 года).



Более подробно все ключевые моменты в последнем восходящем канале USDCAD и соответствующие им события в Nasdaq-100 отражены в таблице 9.2.

Таблица 9.2. Ключевые даты в динамике USD/CAD и соответствующие даты в динамике Nasdaq-100

USD/CAD

Nasdaq-100

Дата

Значение

Дата

Значение

27/01/00

1.4341

27/03/00

4705

13/04/00

1.4718

24/05/00

1.5113

23/05/00

3023

11/09/00

1.4800

20/10/00

3457

17/11/00

1.5589

02/01/01

2129

08/01/01-01/02/01

1.4940

23/01/01

2730

02/04/01

1.5807

04/04/01

1371

Из приведенной выше таблицы видно, что, за редким исключением ключевые моменты на рынках USD/CAD и Nasdaq-100 находятся на очень близких расстояниях. При этом, как правило, разворотная точка в USD/CAD находилась несколько раньше, нежели разворотная точка в Nasdaq-100, хотя этот вывод без статистического анализа является умозрительным и пока безосновательным.

Еще один вывод можно сделать, если взять за основу сделанное ранее утверждение, что корреляция на рынках USD/CAD и Nasdaq-100 присутствует и она имеет ярко выраженный отрицательный характер (с ростом первого показателя второй падает и наоборот). Пока не пройдена нижняя граница восходящего канала на графике USD/CAD говорить об окончательном развороте медвежьего тренда на американском фондовом рьшке рано, хотя его нижняя точка может быть уже и достигнута.

Однако мы не проводили еще статистических расчетов, поэтому все, что было сказано ранее, это лишь догадки, неподтвержденные цифрами, хотя графически и оправданные.

Посмотрим на коэффициент корреляции двух статистических рядов (USD/CAD и Nasdaq-100) с 01/10/85, что составляет 3941 значение дневных закрытий. Странно, но коэффициент корреляции за этот период оказался положительным - около 0.67, хотя ранее мы видели явную отрицательную корреляцию. Может быть, первоначально сделанные выводы неверны и временная обратная корреляция между USD/CAD и Nasdaq-100 это чисто случайное явление? Для ответа на этот вопрос, попробуем рассмотреть подробнее, как изменялся коэффициент корреляции с течением



времени, начиная с 01/10/85 и заканчивая закрытием рынка в пятницу 4 мая 2001 года.

: Период отрицательной корреляции, коэффициент -0.78

Лериод положительной; корреляции, коэффициент+0.76 :

Рисунок 9.19. Динамика USD/CAD и Nasdaq-100 с 1985 по 2001 год

На рисунке 9.19 видно, что корреляция между USD/CAD и фондовым индексом Nasdaq-100 претерпевала сильные изменения и находилась попеременно то в отрицательной, то в положительной области. Однако эти изменения хотя и были резкими, но все-таки достаточно редки, чтобы не видеть определенные закономерности. А пока просчитаем коэффициенты корреляции между этими двумя рядами данных за три отдельных периода:

- с 01/10/85 по 09/12/91 корреляция была отрицательной, а коэффициент корреляции составлял -0.784;

- с 10/12/91 по 27/10/99 корреляция была положительной, а коэффициент корреляции составлял -1-0.762;

- с 28/10/99 по март 2002 года корреляция отрицательна, а коэффициент корреляции составляет -0.877.

Значения коэффициентов корреляции достаточно высоки для того, чтобы говорить об устойчивой взаимосвязи между этими двумя показателями.

Если корреляция между американским рынком акций и канадским долларом действительно существует, то она должна проявляться не только на примере Nasdaq-100, но и с Dow, S&P 500, а также с Nasdaq Composite.

В таблице 9.3 приведены значения коэффициентов корреляции для всех четырех основных американских фондовых индексов.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [ 90 ] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102]