10% -
-5% -
-10%
hi S
O) O) O) O) a> <r>
8 8 8
8 8 8
Рисунок 2.2. Динамика ВВП США, годовой процент изменения, в долларах 1996 года, с 1959 по 2001 год
Источник: U.S. Department of Commerce, Bureau of Economic Analysis
НОМИКИ. Наряду с этим важную роль играют инвестиции и государственные расходы. Именно по этой причине государство зачастую прибегает к таким мерам по стимулированию национальной экономики (особенно в периоды рецессии), как увеличение бюджетных расходов и снижение уровня налогообложения. Также значимой является динамика торгового баланса. Впрочем, важность последнего элемента отмечал еще Адам Смит.
Современный ВВП США рассчитывается согласно таблице 2.1, в которой в качестве справки указана доля каждой составляющей ( по состоянию на конец 2001 года). Естественно, в другие годы эта доля может видоизменяться.
За последние 15 лет в структуре ВВП США усилилась роль рынка личных потребительских расходов на услуги (доля выросла с 33,4 до 39,0%) и уменьшилась доля расходов правительства (с 20,4 до 17,5%).
Из таблицы 2.1 также видно, что ухудшение торгового баланса США негативно отражается на динамике ВВП. Удельный вес внешней торговли во внутреннем продукте страны за 15 лет удвоился, превысив 4%.
Как видно на рисунке 2.2, динамика ВВП США ббльшую часть времени находится в положительной области. Каждый момент падения ВВП сопровождался рецессией, или снижением, темпов роста экономики США. В на-
стоящий момент ВВП уже более 6 лет не сталкивался с проблемами, а последний серьезный спад наблюдался более 8 лет назад - в 1991 году. Вместе с тем нельзя не заметить определенную цикличность. Темпы роста ВВП США на рассматриваемом промежутке времени в начале каждого десятилетия (посмотрите на 1961,1971,1981 и 1991 годы, отмеченные звездочками) попадали в отрицательную область. Не стал исключением и 2001 год, когда экономика США в очередной раз столкнулась с рецессией.
Account Balance (платежный баланс)
Публикуется Бюро экономического анализа Министерства торговли США [U.S. Department of Commerce, Bureau of Economic Analysis, http: www. bea.doc.gov/bea/dil .htm).
Дата объявления платежного баланса (данные поквартальные): в середине месяца в 16:30.
Поквартальные данные по Account Balance публикуются:
Advance - январь, апрель, июль, октябрь;
Preliminary - февраль, май, август, ноябрь;
Final - март, июнь, сентябрь, декабрь.
Платежный баланс состоит из торгового бакансг и баланса движения капиталов. Первый отражает динамику экспорта и импорта товаров и услуг, а второй - движение капиталов.
Девальвация национальной валюты, как правило, приводит к улучшению платежного баланса и уменьшению его дефицита (в основном за счет
20000п
О j-
-20000 --40000 Н -60000 i -80000 J -100000 -i -120000 --1400Ш
Рисунок 2.3. Дефицит платежного баланса США с 1960 по 2001 год, млрд долл.
улучшения одной из главных его составляющих - торгового баланса). Считается, что положительный эффект от девальвации проявляется через 4-6 месяцев после ее проведения.
Ревальвация национальной валюты, напротив, как правило, ухудшает платежный баланс. Причем в отличие от эффекта девальвации практически сразу, без какого-либо продолжительного временного лага.
Trade Balance (торговый баланс)
Публикуется Бюро экономического анализа Министерства торговли США (U.S. Department of Commerce, Bureau of Economic Analysis, http: www. bea. doc.gov/bea/di l.htm).
Дата объявления торгового баланса (данные помесячные): в середине месяца, через несколько дней после объявления платежного баланса, в 16:30.
Торговый баланс является составной частью платежного баланса, поэтому прослеживается четкая корреляция между показателями дефицитов торгового и платежного балансов.
Обычно девальвация национальной валюты приводит к повышению эффективности экспорта и уменьшению доходности импортных операций. Как следствие этого, растет положительное сальдо во внешней торговле, когда увеличиваются стоимостные объемы экспорта по отношению к объемам импорта и появляется профицит торгового баланса.
5000
I I
oj S S 3 S
cd re то то cd cd
5 5 S S S 5
я»
S 5
<5 to
8 5
Рисунок 2.4. Дефицит торгового баланса США с 1984 по 2001 год, млрд долл.