|
назад Оглавление вперед
[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [ 74 ] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102]
74 Основой определения стоимости любой компании являются финансовые отчеты: - балансовый отчет {balance sheets); - отчет о прибылях и убытках {income statements); - отчет о движении наличных средств {cashflows statements). Балансовый отчет отражает состояние компании на конец отчетного периода по трем основным разделам: активы компании (то, чем она владеет), пассивы (обязательства компании, т.е. то, что она должна), акционерный капитал компании (разница между активами и пассивами). Активы компании делятся на оборотные активы и долгосрочные инвестиции и вложения. Оборотные активы относятся к разряду краткосрочных вложений. Краткосрочными признаются любые инвестиции, которые предполагается обернуть не более чем за 12 месяцев. Долгосрочные инвестиции и вложения состоят из основных средств, собственно долгосрочных инвестиций и прочих активов, которые нельзя отнести к разряду краткосрочных. Пассивы компании состоят из краткосрочных и долгосрочных обязательств. Как видно из балансового отчета Microsoft, данная компания долгосрочных обязательств не имеет, а сумма краткосрочных составляет 8.7 млрд долл. Акционерный капитал состоит из привилегированных и обыкновенных акций, а также нераспределенной прибыли. Данный раздел интересует в первую очередь акционеров, так как отражает их долю в активах компании. Акционерный капитал определяется так же, как собственный капитал компании. Отношение собственного капитала к количеству находящихся в обращении акций, является балансовой стоимостью компании: „ , , Stockholders equity Book value = Common stock-l-Pref erred stock Окончание AstTotQ Кратко- и долгосрочные активы по итогам последнего квартала ($ millions) CurLiabQ Текущие пассивы по итогам последнего квартала ($ millions) IntExpTTM Все операционные и неоперационные процентные платежи за последние 12 месяцев, ТТМ ($ millions)
Таблица 8.6. Балансовый отчет {balance sheets) Microsoft Corporation на 31 декабря 2001 года, млн долл. CIUA Microsoft Corporation Balance Sheets (In millions) June 30,2001 Dec 31, 2001 Assets Current assets: Cash and equivalents | $ 3,922 | $ 5,256 | Short-term investments | 27,678 | 32,973 | Total cash and short-term investments | 31,600 | 38,229 | Accounts receivable | 3,671 | 5,095 | Deferred income taxes | 1,522 | 1,972 | Other | 2,417 | 2,692 | Total current assets | 39,210 | 47,988 | Property and equipment, net | 2,309 | 2,240 | Equity investments | 14,361 | 12,212 | Goodwill | 1,511 | 1,511 | Intangible assets, net | | | Deferred income taxes | | | Other assets | 1,038 | | Total assets | $58,830 | $65,387 | Liabilities and stockholders equity | | | Current liabilities: | | | Accounts payable | $ 1,188 | $ 1,229 | Accrued compensation | | | Income taxes payable | 1,468 | 2,396 | Short-term unearned revenue | 4,395 | 5,300 | Other | 1,461 | 1,743 | Total current liabilities | 9,254 | 11,567 | Long-term unearned revenue | 1,219 | 1,321 | Defened income taxes | | | Other | | | Stockholders equity: | | | Common stock and paid-in capital | 28,390 | 30,175 | Retained earnings | 18,899 | 21,373 | Total stockholders equity | 47,289 | 51,548 | Total liabilities and stockholders equity | $58,830 | $65,387 |
Источник: http: www.microsoft.com/msft/earn.htm
Таблица 8.7. Отчет о прибылях и убытках {income statements) Microsoft Corporation на 31 декабря 2001 года, млн долл. США Microsoft Corporation Income Statements (In millions, except earnings per share) Three Months Ended Six Months Ended | December 31 | December 31 | | 2000* | 2001 | 2000* | 2001 | Revenue | $6,550 | $7,741 | $12,316 | $13,867 | Operating expenses: | | | | | Cost of revenue | | 1,544 | 1,689 | 2,428 | Research and development | | 1,044 | 1,946 | 2,057 | Sales and marketing | 1,290 | 1,479 | 2,328 | 2,624 | General and administrative | | | | 1,020 | Total operating expenses | 3,356 | 4,900 | 6,345 | 8,129 | Operating income | 3,194 | 2,841 | 5,971 | 5,738 | Losses on equity investees and other | (28) | (37) | (80) | (67) | Investment income (loss) | | | 1,878 | (427) | Income before income taxes | 3,917 | 3,357 | 7,769 | 5,244 | Provision for income taxes | 1,293 | 1,074 | 2,564 | 1,678 | Income before accounting change | 2,624 | 2,283 | 5,205 | 3,566 | Cumulative effect of accounting change | | | (375) | | Net income | $2,624 | $2,283 | $4,830 | $3,566 | Earnings per share: | | | | | Basic before accounting change | $ 0.49 | $ 0.42 | $ 0.98 | $ 0.66 | Diluted before accounting change | $ 0.47 | $ 0.41 | $ 0.93 | $ 0.64 | Basic | $ 0.49 | $ 0.42 | $ 0.91 | $ 0.66 | Diluted | $ 0.47 | $ 0.41 | $ 0.87 | $ 0.64 | Weighted average shares outstanding: | | | | | Basic | 5,330 | 5,395 | 5,325 | 5,396 | Diluted | 5,570 | 5,556 | 5,572 | 5,561 |
* For the three and six months ended December 30, 2000, revenue and cost of revenue have been reclassified to report Expedia merchant revenue on a net basis, which represents the amount charged to the customer less the amount paid to the supplier. Источник: http: www.microsoft.com/MSFT/ar99/download.htm
[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [ 74 ] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102]
|
|
|
|