назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [ 70 ] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102]


70

Coal

29.1

24.07

21.75

2.73

1.56

Oil & Gas - Integrated

1018.5

14.21

24.09

2.62

3.23

Oil & Gas Operations

225.6

9.11

25.39

2.15

0.76

2.03

Oil Well Services & Equipment

133.1

32.4

11.14

2.15

0.68

2.57

Sector: Financial

3820.1

24.38

14.66

3.02

Consumer Financial Services

241.7

24.75

23.12

1.35

5.09

Insurance (Accident & Health)

99.8

22.52

1712

0.78

3.22

Insurance (Life)

359.9

15.83

9.18

1.51

1.41

Insurance (Miscellaneous)

76.0

29.03

1737

1.95

4.54

Insurance (Prop. & Casualty)

b.O

41.27

2.85

Investment Services

263.7

21.45

16.71

1.29

Misc. Financial Services

80.0

1455

13.64

3.17

Money Center Banks

1076.6

20.52

1444

2.54

2.58

Regional Banks

691.8

18.79

16.53

2.54

2.84

S&Ls/Savinqs Banks

155.8

15.22

15.47

2.48

1.71

Sector: Healthcare

2435.8

36.4

22.15

1.33

0.65

9.98

Biotechnology & Drugs

544.9

49.73

5.37

0.31

0.46

8.19

Healthcare Facilities

110.2

28.12

0.21

0.85

Major Drugs

1555.7

32.43

29.91

1.46

0.65

11.66

Medical Eguipment & Supplies

225.1

46.15

1773

0.79

0.92

Sector: Services

3830.1

29.56

10.78

1.97

1.03

4.29

Advertising

60.7

36.27

5.66

1.08

1.15

6.29

Broadcasting & Cable TV

301.7

2775

-3.1

1.33

0.79

2.06

Business Services

2073

35.33

15.08

1.04

8.19

Casinos & Gaming

21.7

20.16

32.04

1.76

3.34

6.17

Communications Services

1576.2

26.34

5.11

2.41

3.67

Hotels & Motels

52.4

18.03

14.55

1.26

1.22

2.17

Motion Pictures

1141

66.23

0.55

0.18

1.55

Personal Services

32.0

26.53

12.78

1.01

0.79

5.18

Printing & Publishinq

1570

2759

13.13

1.46

1.05

3.66

Printinq Services

24.48

2.75

0.81

1.53

Real Estate Operations

178.0

18.07

10.13

1.55

1.86

Recreational Activities

16.8

10.2

1.69

0.55

1.88

Rental & Leasing

18.92

8.84

1.36

1.35

Restaurants

81.5

24.24

16.88

0.79

0.57

3.76

Продолжение



Retail (Apparel)

62.6

22.56

24.88

1.15

4.71

Retail (Cataloq & Mail Order)

12.2

23.96

20.2

4.74

0.14

4.88

Retail (Department & Discount)

369.1

36.12

18.59

0.87

6.35

Retail (Drugs)

50.6

32.32

1742

0.55

5.94

Retail (Grocery)

167.1

23.66

20.31

1.97

4.07

Retail (Home Improvement)

1476

39.43

17.29

0.36

6.18

Retail (Specialty)

110.8

31.32

12.98

1.62

0.62

4.61

Retail (Technology)

26.3

40.73

20.24

0.64

0.27

6.18

Schools

17.8

49.04

23.44

0.56

0.16

10.04

Security Systems & Services

43.07

-3.54

0.47

0.61

4.35

Waste Management Services

26.8

45.92

8.04

0.11

1.73

3.39

Sector: Technology

3341.5

49.78

5.73

0.65

0.29

5.86

Communications Equipment

602.8

33.61

-13.87

1.11

0.19

Computer Hardware

435.3

40.61

22.35

0.67

0.75

8.37

Computer Networks

39.6

36.92

-3.89

1.06

0.17

4.49

Computer Peripherals

55.4

29.73

3.37

0.31

0.23

4.56

Computer Services

366.2

33.42

3.75

0.49

0.34

3.65

Computer Storage Devices

58.4

50.12

-1.91

0.11

Electronic Instruments & Controls

152.9

25.75

3.37

1.97

0.61

2.76

Office Eguipment

35.1

28.88

18.82

2.38

2.49

4.95

Scientific & Technical Instr.

62.4

31.62

15.58

0.86

0.44

4.83

Semiconductors

7675

6713

1.72

0.26

0.15

5.32

Software & Programming

766.0

51.52

10.99

0.25

0.08

Sector: Transportation

246.9

24.25

15.01

1.22

0.75

3.74

Air Courier

26.36

8.63

1.22

0.44

2.27

Airline

49.9

23.92

8.62

0.21

1.01

2.58

Misc. Transportation

23.6

28.58

10.39

1.46

1.09

4.39

Railroads

55.9

21.25

1.44

1.02

1.37

Trucking

26.42

23.25

1.33

5.84

Water Transportation

15.2

15.05

19.5

1.69

0.86

3.28

Sector: Utilities

613.4

14.17

10.66

4.36

1.96

1.82

Electric Utilities

475.3

13.57

10.53

4.73

2.07

1.73

Natural Gas Utilities

118.5

15.53

11.11

3.32

1.64

2.08

Water Utilities

19.6

2478

10.78

2.49

1.43

2.56

Источник: http: biz.yahoo.eom/p/s conameu.htmI

Окончание



Глава 8. Каждый спекулянт мечтает стать инвестором 8

Рисунок 8.6. Корреляция между финансовыми коэффициентами Р/Е и уровнями дивидендной доходности (%) в индустриях промышленности США, по состоянию на 1 января 2002 года

Источник: http: biz.yahoo.eom/p/s conameu.html

На примере индустрии мы снова можем увидеть явную корреляцию между показателями Р/Е и дивидендной доходности (рис. 8.6). Так, с ростом показателя Р/Е дивидендная доходность, за редким исключением (например, индустрия пластмасс и резины), уменьшается.

Правила отбора индустрии для инвестирования аналогичны секторному анализу. Здесь также нельзя обойтись без оценки обгцей макроэкономической ситуации. В период стагнации лучше всего покупать надежные акции, приносягцие твердый дивидендный доход и не подверженные циклическим колебаниям (non-cyclical). В периоды же расширения экономики на первый план уже выходят акции новых секторов, потенциал роста которых максимален. Одной из причин подобного подхода является то, что новые компании, как правило, нуждаются в значительном финансировании для внедрения своих разработок и занятия собственной ниши на рынке. Когда в стране царит экономический рост, доступ к кредитам облегчен так же, как намного легче размегцать облигации и акции (через initial public offering - IPO). Когда же экономика находится в рецессии, инвесторы предпочитают не рисковать, а значит, если новые деньги и удается привлечь, достаются они под больший, нежели обычно процент, а значит, повышается и риск банкротства компании, невозврата кредита или непогашения облигаций.

4. Выбор компании для инвестирования

Это самый нижний уровень инвестирования, где объектом торговли выступает акция или облигация конкретной компании.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [ 70 ] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102]