назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [ 40 ] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102]


40

ВОЗМОЖНОСТЬ использовать преимущества управления денежными средствами.

Во-вторых, трейдинг по ордерам имеет возможность заключения сделок, находясь далеко от терминала. Это преимущество в основном используют дэй-трейдеры, занимающие долгосрочные позиции и принимающие свои решения после длительных раздумий. Внутридневные трейдеры второе преимущество трейдинга по ордерам обычно используют, когда выставляют ордера на значимьгх уровнях цен, которые получить, совершая сделку «по рынку», очень сложно (особенно на «быстрых» рынках).

Здесь же следует отметить один отрицательный момент трейдинга по ордерам. Так, человек, торгующий по ордерам, может просто не успевать выставлять на рьшок нужные ордера, так как был вне рынка. Следовательно, будут упускаться лучшие по времени моменты заключения сделок, а также снижаться скорость реакции на новую важную информацию. Но здесь уж каждый должен решить для себя: или потерять вследствие тяжелейшей эмоциональной нагрузки, или - на временном отсутствии.

Прежде чем подробно рассмотреть основы трейдинга, нам необходимо определить, какие же основные типы ордеров используются при работе на развитых финансовых рьшках. К таковым относят:

- ордер «по рынку» (market order);

- лимит-ордер (limit order);

- стоп-ордер (stop order);

- стоп-лимит-ордер (stop limit order);

- ордер «по рынку если коснется» (market if touched);

- ордер «исполнить или снять» (good-until-canceled);

- ордер отменяет ордер (order cancel order).

Ордер «по рынку»

Ордер «по рынку» - это ордер на исполнение сделки по текущей рыночной цене. При отдании распоряжения «исполнить сделку по рынку» цена исполнения не указывается, а вам ее сообщают через некоторое время.

Как правило, брокер, исполняющий такой приказ, покупает нужный вам товар по лучшей минимальной цене предложения, а продает - по лучшей максимальной цене спроса. Из этого следует, что ордер «по рынку» сопряжен со значительными затратами при работе с финансовыми инструментами, спрэды между лучшими котировками на покупку и продажу которых очень большие. Не рекомендуется применять подобные приказы на малоликвидных рьшках, как правило, характеризующихся значительными спрэдами.



Лимит-ордер

Лимит-ордер - это ордер на исполнение сделки по цене лучше текущей рыночной цены. Эти ордера могут исполняться по цене, указанной в ордере или лучше нее.

Часто лимит-ордера называют также тейк-профитами (от англ. take profit - взять прибыль). Однако это не всегда корректно, так как не каждый лимит-ордер используется для фиксирования прибыли по сделке. Иначе может сложиться такая ситуация, когда вы пытаетесь закрыть свою убыточную сделку по цене лучше текущей рыночной цены, которая, в свою очередь, хуже той цены, по которой вы ранее открывались.

Если вы не уверены в том, что движение рыночной цены продолжится в вашу сторону выше какого-либо значимого уровня, поставьте тейк-профит (на рынке ставится как лимит-ордер). Когда рыночная цена дойдет до уровня тейк-профита, ордер активизируется и автоматически исполнится по цене, указанной в ордере. Иногда цена исполнения оказывается даже лучше ордерной, однако на практике в подавляющем большинстве случаев она будет точно соответствовать цене ордера. При этом цена исполнения не может быть хуже цены, указанной в ордере.

Лимит-ордер применяется, как правило, при торговле от уровней. Так как в большинстве случаев наблюдаются не проходы уровней, а откаты от них (по моим оценкам, на каждый случай успешного пробоя уровня приходится не менее трех возвратов от них), то рекомендуется ббльшую часть сделок совершать именно по лимит-ордерам.

Стоп-ордер

Стоп-ордер - это ордер на исполнение сделки по цене хуже текущей рыночной цены. Эти ордера активизируются как ордера «по рынку» только при достижении рыночной цены, указанной в ордере. При этом цена исполнения стоп-ордера может быть любой: равной ордерной цене, лучше или хуже нее.

Зачастую стоп-ордера называют также стоп-лосс ордерами (от англ. stop loss - остановить убытки), т.е. используются как ордера, останавливающие убытки.

Торговля спекулятивными маржевыми позициями без использования стоп-лосс ордеров, как правило, приводит к разорению. Новички очень часто заканчивают свои первые попытки работы на финансовых рьшках крахом. Иные результаты бывают только по чистой случайности или при получении необходимого опыта.

Случаев разорения бывальгх трейдеров на порядок меньше, что объясняется во многом разницей в приоритетах - для опытных игроков на пер-



BOM месте сохранность капитала путем фиксирования разумных потерь, а для новичков - сумасшедшие проценты годовых (и домик в Альпах).

Несмотря на то что некоторые ссылаются на Виктора Нидерхоффера, как на одного из самых известных трейдеров, не используюгцих в своей работе стоп-лоссы, следующее его высказывание частично опровергает это мнение:

«Избегай приостановок, кроме тех случаев, когда не можешь удовлетворить текущие или ожидаемые требования по марже»

Виктор Нидерхоффер, Университеты биржевого спекулянта.

Обратите внимание на слово «ожидаемые». Если вы ждете, что ваших денег может не хватить на поддержание позиции и продолжение торговли, то без стопа обойтись нельзя.

Установление зависимости постановки стоп-лосс ордера от состояния счета является одним из самых распространенных подходов. При этом обычно рекомендуется придерживаться следующих правил:

- при совершении любой биржевой операции нельзя терять более чем X процентов от суммы вашего депозита (иногда советуют 2%). Как только вы достигли данного рубежа - закрывайте позицию. Конкретная величина процента является сугубо индивидуальным выбором и зависит от предрасположенности к риску, готовности понести убытки, размера счета, величины стандартной маржи и т.п.;

- поставьте ограничение на максимальный размер потерь (у%), который вы можете позволить себе потерять за некий календарный период, например месяц. Некоторые советуют устанавливать этот размер потерь 6-8 % от суммы депозита. Как только вы достигли данного рубежа - прекращайте операции в данном календарном периоде до начала следующего.

Другим подходом в постановке стопов является их обязательное установление на значимых ценовых уровнях. При этом уровни стоп-ордеров желательно устанавливать таким образом, чтобы они удовлетворяли следующим двум принципам:

- стояли достаточно близко к значимому ценовому уровню, иначе вас ожидают значительные потери даже при срабатывании стоп-ордера;

- стояли достаточно далеко от уровня, иначе с большой вероятностью можно нарваться на ложный прорыв и потерять «на ровном месте» деньги. Случайное или преднамеренное (со стороны маркет-мейкеров) движение рьшка может запросто отобрать у вас деньги, а рьшок впоследствии пойдет согласно вашей первоначальной позиции.

Эти два взаимоисключающих принципа объективно вводят в заблуждение большинство неопытных трейдеров. В результате они то периодически используют стоп-ордера, то отказываются от их применения. Это

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [ 40 ] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102]