На рисунке 1.8 мы видим замедление медвежьего тренда на фоне его ослабления, о чем нас предупреждает медвежье схождение MACD-гистограммы и рыночной цены. Это идеальный вариант, говорящий о том, что медведи выдохлись и ожидать дальнейшего снижения котировок в ближайшем будущем не приходится - самое время взять прибыль по проданным позициям.
Здесь картина идеальная - рынок ускоряется на фоне усиления тренда и замедляется на фоне медвежьего схождения
25D0
20DD
I5D0
22.01 .ог
Рисунок 1.8. Замедление на медвежьем тренде на фоне ослабления тренда, на примере динамики фондового индекса Nasdaq-100 в 2001 году
1.2.3. Ценовые разрывы - признак силы тренда
Ценовые разрывы, или гэпы (gap), являются таким состоянием рынка, когда цена открытия следующего временнбго интервала существенно отличается от цены закрытия предыдущего временнбго интервала. Тем самым словно прерывается плавное изменение цены и появляются «дырки» в динамике цен.
Ценовые разрывы, или гэпы, - это обычное и очень частое явление на биржевых рынках, когда между биржевыми сессиями существует значительный временной перерыв.
Зачастую гэпы возникают, когда в промежутке времени между двумя биржевыми сессиями на рынок поступают новые значимые новости. Так, если ночью (по американскому времени), когда товарные биржи США не работают, в Колумбии пронесется ураган, который уничтожит урожай кофе, то результат не заставит себя ждать: при открытии биржи на следующий торговый день цены откроются на уровне, существенно превышающем цены закрытия предыдущей торговой сессии.
Copyright 1999 CQG, Inc. ALL RIGHTS RESERVED
Рисунок 1.9. Ценовой разрыв на рынке фьючерсного контракта на сою в апреле 1999 года
Иногда гэпы возникают и во время биржевой сессии, что также обусловливается поступлением на рынок значимых фундаментальных новостей (например, объявления на рынке акций неожиданных финансовых результатов акционерной компании).
Ценовые разрывы можно интерпретировать как индикатор силы рынка (рис. 1.9). Так, считается, что после возникновения ценового разрыва цены не только продолжат свое движение в направлении этого разрыва, но и ускорят его. Очень часто так оно и есть, однако, как и любое правило выведенное эмпирическим путем, оно не является абсолютным. И одним из главных ограничений торговли в направлении ценового разрыва являются тенденции, так как гэпы - это нечто иное, как один из вариантов коррекции рынка. Именно такие два случая и представлены на рисунке 1.10.
Случаи закрытия гэпа последующей динамикой цены, когда цены словно заполняют пробел, возникший в результате ценового разрыва, являются достаточно частым явлением. Это также ограничивает варианты торговли в направлении ценового разрыва.
Общие правила определения силы тренда:
- чем тренд дольше длится, тем он сильнее, однако у всего есть предел;
Два закрытых гэпа
10 45 иг 45 i31-0B.45 lO 45 [12 45 1 -08 45 10 45 \\2 45 5-08 45 i 5-10 45
CCIG®B38
Copyright 1999 CQG, Inc. ALL RIGHTS RESERVED
Рисунок 1.10. Закрытие ценового разрыва на рынке фьючерсного контракта на светлую сырую нефть в апреле 1999 года
- со временем тренд имеет свойство ослабевать;
- чем тренд круче и быстрее, тем он сильнее;
- продолжительный пологий тренд имеет большие шансы на свое продолжение;
- очень крутой тренд может также круто перевернуться.
Истина находится в разумном сочетании этих правил. Общим мерилом в определении, какое правило действует сейчас сильнее всего, является время - время действия этого правила.
1.2.4. Срок жизни тренда
Обычно выделяют три вида тенденций по срокам их существования:
- долгосрочные тренды {long-term), продолжительностью более года;
- среднесрочные тренды {medium-term), продолжительностью от месяца до года;
- краткосрочные тренды {short-term), продолжительностью до одного месяца.
В один и тот же момент мы можем наблюдать все разновидности трендов: и бычью, и медвежью, и нейтральную (рис. 1.11). При этом наиболее значимыми и мощными являются долгосрочные тенденции, а самыми слабыми - краткосрочные.