В противном случае при ревальвации, т.е. усилении национальной валюты, появляется дефицит торгового баланса. Именно в такой ситуации находятся в настоящий момент США, отрицательное сальдо внешней торговли которых в начале 2000 года достигло очередного рекордного значения.
Некоторые аналитики также сравнивают не абсолютные величины дефицитов/профицитов торгового баланса, а их отношения к ВВП. Так, одновременно могут происходить пропорциональное ухудшение торгового баланса и рост ВВП. Это говорит о том, что экономика «впитывает» импорт относительно безболезненно для внутренней промышленности. В США, однако, в 2000 году, несмотря на сильный рост ВВП, дефицит торгового баланса увеличивается гораздо большими темпами, что приводит к постепенному вытеснению внутренних товаров импортными и сигнализирует об ослаблении экспортного потенциала страны.
Leading Economic Indicators (LEI, индекс главных макроэкономических индикаторов)
Публикуется Национальной промышленной ассоциацией (The Conference Board, http: www.tcb-indicators.org/lei/leilatest.htm).
Дата объявления индекса главных макроэкономических индикаторов (данные помесячные): в конце или начале месяца в 18:00.
Индекс ведущих показателей рассчитывается как «корзина» главных макроэкономических индикаторов США, взвешенных своими весами. В базу расчета, в частности, входят следующие индикаторы:
- занятость и связанные показатели рынка труда;
- показатели инфляции (CPI, PPI) и цены товаров;
Рисунок 2.5. Индекс ведущих макроэкономических показателей США с 1959 по 2002 год
Источник: The Conference Board
- ВВП, ДОХОД, заработная плата и личное потребление;
- промышленное производство, мощность, продажи и заказы на промышленные товары и товары длительного пользования;
- процентные ставки и денежная масса;
- доверие потребителей (consumer confidence) и усредненные индексы.
Данный индекс отражает динамику всех основных макроэкономических индикаторов страны и является одним из наиболее важных для аналитиков, оценивающих экономическое развитие США.
Federal Government Surplus or Deficit (дефицит государственного бюджета)
Государственный бюджет США можно посмотреть на сайте: http: www.gpo.gov/usbudget/index.html
Бюджетный дефицит возникает вследствие превышения расходов государственного бюджета над бюджетными доходами. Если бюджетные доходы, наоборот, превышают расходы, то такое состояние называется профицитом. Последнее встречается в экономической практике весьма редко, хотя США на переломе тысячелетий добились именно такого состояния государственных финансов (рис. 2.6). Обусловлено это в первую очередь значительными доходами государственного бюджета, обеспеченными длительным, более 9 лет, подъемом американской экономики.
Большой бюджетный дефицит приводит к росту государственного долга и может выступить катализатором ускорения инфляции (в первую очередь через рост процентных ставок и неконтролируемую эмиссию денежных знаков).
50 О
-50 -100 -150 --200 --250 --300 -350 J
in 00
со 00
ГЧ in
О) СП
Рисунок 2.6. Дефицит государственного бюджета США с 1959 по 1998 год, млрд долл.
Бюджетный дефицит происходит вследствие значительных расходов и (или) малых доходов бюджета. Отсюда вытекает два способа решения проблемы бюджетного дефицита: снижение расходов (в первую очередь при этом страдают социальные статьи расходов - на здравоохранение, образование, социальное обеспечение и т.п.) или повышение ставок налогов. Б первом случае проблема решается за счет малообеспеченного населения страны, во втором - за счет налогоплательщиков (в основном за счет среднего класса). Наиболее эффективным способом сокращения бюджетного дефицита является интенсивный путь - увеличение массы собираемых налогов, но не с помощью увеличения их ставок, а вследствие экономического подъема и расширения налоговой базы.
Бюджет является наиболее важным экономическим индикатором, характеризующим экономическое состояние государства. Богатые страны, находящиеся в стадии экономического подъема, как правило, не переживают бюджетных проблем. Чего не скажешь о бедных странах или даже о развитых странах, но находящихся на дне экономического цикла. Ярким примером последнего являлась Германия 1990-х годов.
Humphrey-Hawkins testimony [выступление главы Федеральной резервной системы (ФРС) США перед двумя банковскими комитетами Конгресса США]
Публикуется Федеральной резервной системой (U.S. Government, Federal Reserve, Board of Governors, http: www.federalreserve.gov/boarddocs/hh/).
Дата объявления: 2 раза в год, зимой и летом.
Б докладе глава ФРС объявляет планы и цели возглавляемой им организации по проведению денежной политики.
Beige book (экономический обзор Федеральной резервной системы США «Бейдж бук»)
Публикуется Федеральной резервной системой (U.S. Government, Federal Reserve, Board of Governors, http: www.federalreserve.gov).
Дата объявления: 8 раз в год, по средам, за две недели до очередного заседания Комитета по открытым рынкам (FOMC) Федеральной резервной системы США.
Экономический обзор ФРС «Бейдж бук» составляется двенадцатью федеральными резервными банками США. Б этом обзоре описывается состояние промышленности, сферы услуг, сельского хозяйства, финансовой системы, рьшка труда и рьшка недвижимости.
Иногда обзор дает возможность предсказать, будет ли изменять процентную ставку ФРС на своем очередном заседании.