НОВЫЕ МАКСИМУМЫ/НОВЫЕ МИНИМУМЫ
Еще один распространенный индикатор ширины рынка - линии новых максимумов и новых минимумов. Именно с их помощью можно получить максимум информации. Всякий раз, когда новые максимумы достигают экстремальных значений, на рынке появляется предпосылка к образованию вершины. Когда экстремум достигается новыми минимумами, рынок близок к формированию основания.
На рисунке А.2 показано, как новые минимумы помогли опознать основание рынка в конце 1994 года. Из рисунка следует, что на медвежьем, или падающем, рынке преобладают новые минимумы, а на растущем - новые максимумы.
ОСиИААЯТОР МАККАЕАААНА
Этот осциллятор ширины рынка был разработан Шерманом Макклелла-ном и основывается только на данных о растущих и падающих бумагах. Он тщательно отслеживается финансовыми информационными агентствами. В основе осциллятора лежит сглаженная разность между числом растущих и падающих акций. Он вычисляется по следующей формуле: из 19-дневного экспоненциально сглаженного скользящего среднего разности растущих и падающих бумаг вычитается 39-дневное экспоненциально сглаженное скользящее среднее этой разности.
ЕМА(19, растущие-падающие) - ЕМА(39, растущие-падающие)
Осциллятор Макклеллана - весьма эффективный инструмент для определения расхождений. Так, восходящее движение, начавшееся в июле 1994 года в точке 1, казалось, набирает силу (см. рис А.З). Однако осциллятор Макклел-
В столбике Е содержатся данные о линии роста/падения. Построив по этим данным кривую и совместив ее с биржевым индексом, получим весьма интересную и не всегда очевидную информацию.
На рисунке А.1 продемонстрирован чрезвычайно слабый рынок NASDAQ, сложившийся во второй половине 1995 года. Прорыв долгосрочной нисходящей линии тренда линией роста/падения и разворот вверх произошли только в начале 1996 года. Однако при этом линия роста/падения была еще далека от своей высшей точки.
ИНЛЕКС СУММИРОВАНИЯ МАККЛЕЛЛАНА
Индекс суммирования Макклеллана является производным от его осциллятора и вычисляется как кумулятивная сумма последнего. Это означает, что к вчеращнему значению осциллятора прибавляется его сегоднящнее значение и т.д. На рис. А.4 индекс суммирования представлен в виде кривой, наложенной на осциллятор Макклеллана. Рис. А.4 также показывает преимущества, получаемые при совмещении различных индикаторов ширины рынка на одном графике.
лана становился слабее, и в точке 2 появилось негативное расхождение. Два случая расхождения появились на нисходящей тенденции, дливщейся с конца августа 1994 до декабря 1994 года. Первое - между точками 3 и 4 (слабое расхождение) - стало первым сигналом замедления нисходящей тенденции. Между точками 4 и 5 расхождение резко усилилось, предвещая близкое основание в точке 5.
Как правило, движение выще нуля воспринимается аналитиками как сигнал к покупке, а ниже нуля - как сигнал к продаже. Превыщение индикатором уровня +100 и его падение ниже -100 интерпретируются как сигналы о перекупленности или перепроданности рынка, соответственно.
Рис. А.1 Проиентные уровни коррекции, рассчитанные на компьютере, можно расиенивать как уровни поддержки. (SuperCharts, Omega Research)
Составной индекс NASDAQ
Аиния роста/падения NASDAQ
- 650
Liurie Uulv lAuqiitt Isep bctobai Inov Ьес