назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [ 88 ] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101]


88

Рис. 12.15 Этот фонд котируется на Нью-йоркской фондовой бирже (символ = GRR) как любая акния. Его показатели можно представить в графическом виде. Обратите внимание на двойное основание и бычий прорыв в начале 1996 года. Инвестинии в этот фонд - один из путей заработать на подъеме азиатских рынков. (MetaStock, Equis international. Inc.)

Фонд закрытого типа "Азиатские тигры" (GRR)

- 17.5 17.0 16.5

- 1в.О

- 15.5

- 150

- 14.5

- 12.5

- 12.0

- 11.5

- 11.0

- 10.5

- 10.0

- 9.5

- 9.0 8 5

Нддз »4 JFablMar 1аргм lJunUul W Isep IocIn 6«с les iFeblV bkcrJM Uun liui 1a ISeb IociIn low jge JFBt



Рис. 12.16 Этот закрытый фонд развивающихся рынков котируется на Нью-йоркской фондовой бирже (символ = EDF). В июне 1995 года его показатели превысили 40-недельное скользяшее среднее и в январе 1996 года прорвали уровень сопротивления. Фонды развивающихся рынков обычно инвестируют в страны Азии и Аатинской Америки. (MetaStock, Equis International, Inc.)

Фонд-2 развивающихся рынков (EDF)

- 13.5

12.5

40-недельное скользяшее среднее

- 15.0

- 120

- 11.6

- 10.5

3 маг lABf k(iyjun Uul ljq Isw lod kov Isis iFib kiir kor kiiibun Uil lAug Isw lOcl kov loic l»(



РЕЗЮМЕ

Вопрос о том, куда вкладывать деньги, имеет важный международный аспект, поскольку иногда больщую прибыль можно получить на зарубежных рынках. Дополнительный риск при инвестициях в другие страны связан с проблемой обмена валют. В целях снижения этого риска многие паевые фонды хеджируют позиции на валютных рынках. Принципы графического анализа, обсуждавшиеся в книге, применимы как к зарубежным, так и к внутренним рынкам. Котировки на зарубежных рынках легко получить с помощью компьютерного модема, и они могут быть представлены в графическом виде. Не нужно быть экспертом, чтобы воспользоваться возможностями визуального анализа - просто следите за линиями на графиках. Существует три способа инвестирования в зарубежные рынки - американские депозитарные расписки (ADR), закрытые паевые фонды, инвестирующие в одну страну или регион, и открытые международные фонды. Визуальный подход особенно полезен для тех инвесторов, которые желают самостоятельно выбирать фонды, ориентированные на страну или регион. Эффективная диверсификация портфеля возможна, если учитывается корреляция между различными мировыми рынками. Лучшая диверсификация достигается при вложении части портфеля в страны, имеющие слабую корреляцию с рынком США.

канским рынком наблюдалась у Италии (0,16), Южной Кореи (0,20), Индонезии (0,22), Чили (0,24), Бразилии (0,26), Аргентины (0,27), Японии (0,27) и Мексики (0,29). Единственным рынком с отрицательной корреляцией в это время был южноафриканский рынок золота (-0,18). Исходя из приведенных коэффициентов корреляции, можно заключить, что более эффективная диверсификация обеспечивается преимущественными инвестициями в латиноамериканские и азиатские рынки, а также в южно-африканское золото. Весьма вероятно, что именно они будут повыщаться в периоды падения других мировых рынков (в том числе и рынка США). Поиск таких зарубежных рынков и составляет задачу глобальной диверсификации. Есть и обратная сторона медали - указанные рынки обычно имеют низкие показатели во время повыщения других мировых рынков. Именно это и наблюдалось в 1995 году.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [ 88 ] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101]