назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [ 82 ] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101]


82

Рис. 12.1 В 1995 году в периоды падения немецкой марки (точки А и В) немецкий рынок акций (ориентированный на экспорт) начинал повышаться. Потери прибыли, понесенные американскими инвесторами из-за падения марки, были компенсированы доходами на рынке акций. (SnperCharts, Omega Research)

DAX-40 German In-Daiiy 03/15/96 C°2458.000 +25.600 O°2437.200

Немецкий рынок акции (индекс DAX)

XR • German Ма k-Daily 03/15/96 C°67.750 -.240 O«67.750

Немецкая марка у I

2450.000 2400.000 2350.000 2300.000 2250.000 2200.000 2150.000 2100.000 2050.000 2000.000 1950.000

73.000 72.000 71.000 70.000 69.000 68.000 67.000 66.000



Рис. 12.2 Еше один пример повышения зарубежного рынка акиий из-за слабости наииональной валюты. Слабая иностранная валюта не всегда является злом для зарубежных инвесторов. (SuperCharts, Onnega Research)

Nikkei Average-Daily 03/15/96 C«20190.891 «гбГ.гог O19960.090

Японский рынок акиии (индекс Nikkei 225)

XR Japanese YeVpaiiy 03/15/96 C=94.420 -.510 O°94.420

Японская иена

21000.000 20000.000 19000.000 18000.000 17000.000 16000.000 15000.000

120.000 115.000 110.000 105.000 100.000 95.000



АМЕРИКАНСКИЕ ДЕПОЗИТАРНЫЕ РАСПИСКИ

Американские депозитарные расписки (ADR) представляют собой пакеты иностранных акций, сделки по которым заключаются на американских биржах. Точнее, ADR - это разрешенные к обращению на рынке сертификаты, выпускаемые депозитарными банками США и подтверждающие право собственности на определенное количество акций зарубежной компании. Они могут обращаться на американских биржах или внебиржевом рынке. Сертификаты котируются как и любая другая ценная бумага, а динамика их курсов отражается соответствующим графиком. ADR - это один из инструментов для проведения операций на зарубежных рынках. К сожалению, их следует отнести к наиболее рискованным бумагам, что подчиняется общему правилу при любом вложении средств - чем уже сфера инвестиций, тем больше риск. Инвестор, выбирающий ADR, должен четко понимать, какой отраслевой группе принадлежит данная акция, в какой стране находится рынок, в каком регионе мира находится данная страна. Иногда ADR могут оказаться самым удачным инвестиционным инструментом. Один из примеров - акции компании Telefonos de Mexico (Telemex).

Эти мексиканские бумаги, сделки по которым заключаются на Нью-йоркской фондовой бирже (символ - ТМХ), составляют заметную часть мексиканского фондового индекса (Bolsa Index, приблизительно 30%) и потому оказывают мощное влияние на динамику мексиканского рынка. Более того.

Просто следите за графиками

На зарубежных рынках бумаги принято котировать в национальной валюте или американских долларах. С точки зрения американского инвестора, наиболее реалистичной является котировка в долларах, поскольку она показывает реальные прибыли и убытки (после конвертации в доллары). Однако более верное представление о динамике внутреннего рынка дают котировки в национальной валюте - и здесь тоже надо найти компромисс. Один из основных постулатов рыночного анализа гласит, что рынок учитывает все существенные факторы. Одним из таких факторов является колебание валют. Я предлагаю сконцентрировать внимание на графиках рынка акций, дающих ключ к решению многих проблем, а колебания валют проявятся на них так или иначе. Неоспоримым преимуществом американских депозитарных расписок (ADR) и закрытых паевых фондов, инвестирующих в отдельные страны, является то, что они выставляются на американских биржах, поэтому их котировки и данные на графиках приводятся в долларовом выражении.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [ 82 ] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101]