РАЗДЕЛ 4
Паевые фонды
ГЛАВА 10
СЕКТОРЫ И ОТРАСЛЕВЫЕ ГРУППЫ
ВВЕДЕНИЕ
Материал, изложенный в предшествующих девяти главах, возможно, помог вам овладеть инструментами для проведения самостоятельного визуального анализа различных финансовых рынков. Мы намеренно избегали слишком подробного описания собственно рыночных индикаторов, уделяя основное внимание их использованию для анализа широкого спектра рынков и самых разнообразных классов активов. Имея широкий выбор объектов для инвестирования как внутри своей страны, так и за рубежом, большинство инвесторов нуждается в относительно простой системе поиска наиболее перспективных рынков.
В трех следующих главах речь пойдет исключительно о группах рынков, а здесь мы покажем, как работают визуальные инструменты применительно к различным отраслевым группам. Мы также познакомим читателя с источниками, из которых можно получать информацию о различных индексах. Если решение об инвестиции в ту или иную отрасль принято, можно воспользоваться услугами паевых инвестиционных фондов открытого типа. Достаточно одного телефонного звонка для перевода средств на интересующий вас рынок.
ДАННЫЕ О ГРУППАХ РЫНКОВ, ПОСТАВЛЯЕМЫЕ КОРПОРАЦИЕЙ STANDARD & POORS
Графики отраслевых групп, приведенные в этой книге, получены из двух основных источников. Один из них - корпорация Standard & Poors (25, New York, NY 10004). Standard & Poors делит рынок акций на 10 секторов, которые далее подразделяются на 88 отраслевых групп. Отличие сектора от группы состоит в том, что сектор - более широкое понятие. Например, сектор «Основные материалы» включает семь отраслевых групп - алюминий, химикаты, стандартная тара, золотодобыча, металлы, бумага, продукция лесной промышленности и сталь. Другие секторы включают акции компаний, поставляющих товары производственного назначения, сезонные потребительские товары, товары широкого потребления, энергоносители, технологии, финансовые, транспортные и коммунальные услуги. Каждый из этих секторов состоит из определенных отраслевых групп. Для инвестора важно знать, какие отраслевые группы входят в тот или иной сектор и акции каких компаний входят в каждую группу.
Лучшим источником информации об отраслевых группах являются издания самой корпорации S&P. Ежемесячный журнал Standard & Poors Industry Reports регулярно публикует обзоры по 80 отраслевым группам S&P и более чем 1000 акциям. Редактор этого издания, Сэм Стовал - автор «Руководства S&P по секторному инвестированию» (McGraw-Hill, 1995), являющегося настоящей энциклопедией для секторного инвестора. Стовал, в частности, показывает, как ротация секторов может быть связана с различными стадиями цикла деловой активности (см. рис. 10.1). Например, акции транспортных и технологических компаний быстро растут на начальных стадиях экономического цикла, а акции в секторах основных материалов и энергоносителей - на завершающих стадиях. В начале экономического спада лучше держать средства в секторе товаров широкого потребления, а на более позднем этапе - в секторах коммунальных предприятий, финансов и сезонных потребительских товаров. Стовал также показывает, какие секторные инвестиционные фонды больше всего соответствуют той или иной отраслевой группе S&P.
Инвестиционные фонды открытого типа подробно рассматриваются в главе 11. При желании инвестор может произвести графический анализ показателей инвестиционных фондов, хотя это и необязательно. Применение визуальных инструментов на мировых рынках рассматривается в главе 12.