назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [ 63 ] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101]


63

Рис. 9.2 На протяжении 1993 года акиии золотодобываюших компаний демонстрировали более высокие показатели относительно индекса S&P 500, так как повышались иены на золото. С начала 1994 до кониа 1995 акиии золотодобываюших компаний были слабее рынка в иелом. (MetaStock, Equis International, Inc.)

Коэффиииент акиии золотодобываюших компании/5&Р 500

-0.385 гО.380 0.375 -0.370 -0.365 гО.360 г 0.355 гО.350 г0.345 г 0.340 г0.335 гО.ЗЗО hO.325 гО.320 гО.315 гО.310 0.305 0.300 0.295 0.290 0.285 0.280 0.275 0.270 0,265 0.260 0.255 0.250 0245 0.240 0.235 0.230 0.225 0.220 гО.215 -0.210 -0.205



Рис. 9.3 Трейдеры гадали, приведет ли разворот вверх коэффициента относительной силы акиии золотодобываюших компаний/золото в коние 1995 года к повышению иен на золото. (MetaStock, Equis International, Inc.)

Коэффициент акции золотодобываюших компании (ХАи)/золото

Золото

399 398 397 39в 395 394 393 392 391 390 389 388 387 386 385 384 383 382 381 380

luav Ьипе UiilV kigust Iseptembw lOctobM- iNovembtr lOecef



ПРОСТОЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ АНААИЗ ГРАФИКОВ ОТНОСИТЕЛЬНОЙ СИЛЫ

На рисунках 9.4 и 9.5 показано, как традиционный технический анализ может быть применен к самой линии относительной силы. Как видно из рис, 9.4, 1995 год был весьма благоприятным для акций банков (чему способствовало повышение цен на облигации). Акции банков не только достигли хороших абсолютных показателей в 1995 году, но и смогли, как показывает повышение линии коэффициента относительной силы, превзойти высокие среднерыночные показатели. Обратите внимание на прорыв линией RS уровня сопротивления в мае и тестирование ею восходящей линии тренда в июле и ноябре 1995 года. В мае 1995 года можно было бы с выгодой провести ротацию средств в акции банков, а успешное тестирование линии тренда говорило о надежности сохранения средств в этих бумагах.

На рисунке 9.5 показана линия коэффициента относительной силы акции фармацевтических компаний/индекс S&P 500. Обратите внимание, насколько удачным оказывается сочетание анализа относительной силы и традиционного технического анализа. В период падения линии RS с 1992 по 1993 год включительно вложение средств в этот сектор было нецелесообразным. Однако прорыв нисходящей линии тренда в середине 1994 года, а через несколько месяцев еще и прорыв уровня сопротивления стали недвусмысленным сигналом к покупке акций фармацевтических компаний. Как видно из динамики линии коэффициента относительной силы, до конца 1995 года рынок акций фармацевтических компаний демонстрировал более высокие показатели, чем индекс S&P 500.

хний график) и цеиы на золото (нижний график). Акции золотодобывающих компаний начали было повышаться в начале лета 1995 года, но их рост замедлился в связи с тем, что цены на золото не выросли.

Однако в ноябре 1995 года линия коэффициента относительной силы прорвала нисходящий тренд и начала снова повышаться. Этот подъем свидетельствовал о бычьем потенциале рынка золота (и цены на золото действительно поднялись до $30 в течение января 1996 года - рекордного уровня за последние пять лет). Как правило, акции дорожают или дешевеют раньше соответствующих товаров. Указанная закономерность также справедлива для акций золотодобывающих и нефтяных компаний, бумаг компаний по производству меди и алюминия. Отсюда вытекает, что рынок акций целесообразно отслеживать совместно с соответствующими товарными рынками. Это еще один пример применения анализа относительной сил.ы к различным классам активов.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [ 63 ] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101]