назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [ 47 ] [48]


47

РИСУНОК А. 11

Сравнение проллышленного инлекса Аоу-Ажонса и иен на сырую нефть летолл 1990 гола. Резкое повышение иен на нефть летолл 1990, приведшее к усилению инфляиии, оказало ллелве-жье лавление на все ллировые рынки акиий. На приллере нефти, ставшей в 1990 голу наиболее важнылл товаролл, ллир еше раз убедился, насколько чутко рынки облигаиий и акиий реагируют на события в товарнолл секторе.

Рынки акции и нефти

3000

2900

S 2800 2700

2600

I 2500 с

2400

2300

Промышленный индекс

Доу-Лжонса

Сырая нефть

- 32

6/90

J L.

7/90 8/90 9/90 -I I I I I I

- 28

e-

- 24

- 20

- 16

5-22 6-6 6-20 7-5 7-19 8-2 8-16 8-30 9-14 9-28

9/29/90

Reproduced with permission by Knight Ridders Tradecenter. Tradecenter is a registered trademark of Knight Ridders Financial Information.



РИСУНОК Л.12

Зависиллость ллежлу иеналли на сырую нефть и акиии нефтяных коллпаний в 1990 голу. В первой половине 1990 гола иены нефтяных акиий колебались в горизонтальнолл корилоре, а иены на нефть ллелленно снижались. Как только рынок нефти повернул вверх в начале июля, началось взрывное повышение нефтяных акиий к новылл иеновылл ллаксиллуллалл. Олнако к кониу третьего квартала 1990 гола палаюшие иены нефтяных акиий образовали «отрицательное расхождение» с иеналли на нефть, которые приблизились к своеллу рекорлноллу ллаксиллуллу в 40 лолл.

иены на нефть и акиии нефтяных компаний

t 325

Акции нефтяных компаний Сырая нефть

1/90 1 L

3/90 -I L

5/90 J L

7/90 J L

9/90 J L

- 40

- 36

- 32

4 28 ;

- 24

- 20

- 16

1-12 2-9 3-12 4-9 5-8 6-6 7-5 8-2 8-30 9-28

Reproduced with permission by Knight Ridders Tradecenter. Tradecenter is a registered trademark of Knight Ridders Financial Information.



Глоссарий

Анализ коэффициентов (Ratio Analysis) - использование коэффициентов для сравнения относительной силы двух величин. Если поделить цену отдельной акции или значение индекса акций отраслевой группы на значение индекса S&P 500, то можно определить, является ли эта акция или отраслевая группа слабее или сильнее рынка акций в целом. Анализ коэффициентов можно применять для сравнения любых двух активов. Рост коэффициента означает, что актив, представленный числителем, сильнее актива, представленного знаменателем. Анализ коэффициентов можно Также использовать для сравнения различных рыночных секторов, например, рынков облигаций и акций или товарных рынков и рынка облигаций. К графику коэффициента можно применять инструменты технического анализа, что позволяет определять важные точки разворота.

Блюдце (Saucer) - модель разворота, отражающая очень медленное, постепенное изменение направления ценовой тенденции.

Бычий консенсус (Bullish Consensus) - показатель, рассчитываемый еженедельно на основании опроса авторов аналитических бюллетеней. Публикуется Hadady Publications, Пасадена, Калифорния. Если 80% авторов бюллетеней настроены на бычий рынок, то рынок признается перекупленным и склонным к понижению. Если число таких авторов ниже 30%, то это указывает на перепроданность рынка и считается бычьим признаком.

Взвешенное среднее (Weighted Average) - скользящее среднее, при расчете которого используется ограниченный временной интервал, а более свежим ценовым данным присваивается больший вес.

Волновой анализ Эллиота (Elliott Wave Analysis) -один из подходов к анализу рынка, основанный на гипотезе о повторяемости волновых моделей и числовой последовательности Фибоначчи. Идеальная волновая модель Эллиота состоит из пятиволнового роста, за которым следует трехволновое падение. Каждый следующий член последовательности Фибоначчи образуется путем сложения двух предыдущих (1, 2,3, 5,8,13,21,34, 55,89,144...). Отношение любого члена последовательности Фибоначчи к последующему равно 0,62, что представляет собой распространенное значение длины коррекции Фибоначчи. Дополнение этого числа до единицы, то есть 0,38, также используется как уровень коррекции Фибоначчи. Отношение любого члена последовательности Фибоначчи к предыдущему - 1,62 - применяется для расчета ценовых ориентиров Фибоначчи. Волновой анализ Эллиота включает в себя три элемента-, модель (идентификация волны), коэффициенты (проекции и коэффициенты Фибоначчи) и время. Временные ориентиры Фибоначчи находят, отложив от важного ценового пика или впадины временной отрезок (в днях, неделях, месяцах или годах), величина которого равна одному из членов последовательности Фибоначчи.

Восходящая линия тренда (UpTrendline) - прямая, проведенная слева направо через последовательно повышающиеся ценовые впадины при восходящей тенденции. Чем дольше действует линия тренда и чем

большее число проверок она выдержала, тем выше ее значимость. Прорыв линии тренда обычно сигнализирует о возможном изменении тенденции.

Восходящий треугольник (Ascending Triangle) -модель консолидации, образованная двумя сходящимися линиями тренда; верхняя линия расположена горизонтально, а нижняя направлена вверх. Обычно это бычья модель.

Вымпел (Pennant) - эта модель продолжения тенденции напоминает флаг. Отличие состоит в том, что вымпел расположен более горизонтально и похож па небольшой симметричный треугольник. Как и флаг, вымпел формируется за одну-три недели, после чего обычно возобновляется предшествующая тенденция.

Голова и плечи (Head and Shoulders) - наиболее известная ценовая модель разворота. Образуется на вершинах рынка и состоит из трех отчетливых пиков, причем средний пик («голова») расположен несколько выше двух других («плеч»). Модель считается завершенной, когда цены преодолевают «линию шеи», проходящую через две промежуточные впадины. Аналогичная модель, образующаяся в основании рынка, является зеркальным отображением данной модели и называется перевернутой моделью голова и плечи» (inverse head and shoulders).

Двойная вершина (Double Top) - эта ценовая модель состоит из двух отчетливых пиков. Сигналом завершения модели, то есть разворота тенденции, служит прорыв ниже уровня промежуточной впадины. Зеркальным отображением двойной вершины является двойное основание.

День ключевого разворота (Key Reversal Day) - при восходящей тенденции эта однодневная модель образуется, когда цены при открытии достигают новых максимумов, а закрываются ниже цены закрытия предшествующего дня. При нисходящей тенденции цены открываются ниже, а закрываются выше. Чем шире диапазон цен в день ключевого разворота и чем больше объем торгов, тем выше вероятность разворота тенденции.

Индекс Армса (Arms Index) - индикатор, основанный на принципе противоположного мнения (другое название - Trin). Представляет собой отношение среднего объема торгов по упавшим в цене акциям к среднему объему по выросшим в цене акциям. Значения индекса ниже 1,0 говорят о том, что растущим акциям соответствует больший объем. Значения индекса выше 1,0 соответствуют большему объему по падающим акциям. Однако крайне высокие значения индекса указывают на перепроданность рынка, а крайне низкие - на его перекупленность.

Индекс относительной силы (Relative-Strength Index, RSI) - популярный осциллятор, разработанный Уэллсом Уайлдером мл. (Welles Wilder, Jr.) и описанный им в 1978 году в книге «Новые концепции технических торговых систем». На графике RSI занимает область значений от О до 100. Если значения индекса превышают 75, то рынок считается перекуп-лен11ым, если опускаются ниже 25 - перепроданным. Если кривая индекса находится выше 75 или ниже 25 и образует расхождение с ценой, это является сигналом о возможном развороте тенденции. Для постро-

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [ 47 ] [48]