назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [ 22 ] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48]


22

АНАЛИЗ ГРУППЫ ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ

На рисунках 11.7 -11.9 представлены графики трех рынков драгоценных металлов (золота, платины, серебра) в порядке уменьшения их относительной силы. За истекшие 100 дней рынки драгоценных металлов показали следующие результаты:

1. Золото (109,20).

2. Платина (105,40).

3. Серебро (95,92).

За последние 100 дней относительный коэффициент золота вырос на 9,2%, а платины - на 5,4%. Коэффициент серебра снизился на 4,08%. Это говорит о том, что сильнейшим из трех является рынок золота, затем идет рынок платины, а самым слабым является рынок серебра. Отсюда следует, что при игре на повышение надо открывать длинные позиции по золоту и платине. При расчете на снижение цен драгоценных металлов короткие позиции лучше всего открывать на рынке серебра.

РИСУНОК 11.7

Сравнение фьючерсных иен на золото (верхний график) и относительного коэффициента, полученного делениелл фьючерсных иен золота на индекс CRB (нижний график). За истекшие 100 дней рынок золота опередил индекс CRB на 9%, но в настоящий ллоллент теряет теллп. Кривая коэффициента уже преодолела краткосрочный уровень поддержки и, возлложно, сигнализирует о скоролл ослаблении рынка золота.

Апрельские (1990) фьючерсы на золото-100 дней

430 -

410 -

390 -

370 -

9-27 10-4 10-11 10-18 10-25 11-1 11-8 11-15 Ч-22П-3012-712-1412-2112-291-8 Ы5 1-22 1-29 2-5 2-12

Относительный коэффициент золото/CRB-l 00 дней

9-27 10-4 10-11 10-18 10-25 11-1 11-8 11-15 11-22 11-30 12-7 12-14 12-21 12-29 1-8 1-15 1-22 1-29 2-5 2-12

2/12/90



РИСУНОК 11.8

Сравнение фьючерсных иен на платину (верхний график) и относительного коэффициента, полученного делением фьючерсных иен платины на индекс СКВ (нижний график). Хотя графики очень схожи, кривая коэффициента отстает от фьючерсов на платину. Это незначительное медвежье расхождение - возможное предупреждение о том, что повышение иен на платину замедлится.

Апрельские (1990) фьючерсы на платину-100 дней

9-27 10-4 10-11 10-18 10-25 11-1 11-8 11-15 11-22 11-30 12-7 12-14 12-21 12-29 1-8 1-15 1-22 1-29 2-5 2-12

Относительный коэффициент платина/CRB-IOO дней

10/89 11/89 J I I I I I I I

12/89 1/90 2/90 J 1 I I I 1 \ I I I I I

9-27 10-4 10-11 10-18 10-25 11-1 11-8 1 1-15 1 1-22 11-30 12-7 12-14 12-21 12-29 1-8 1-15 1-22 1-29 2-5 2-12

2/1 2/90

Reproduced with permission by Knight Ridders Tradecenter. Tradecenter is a registered trademarit of Knight Ridders Financial Information.



РИСУНОК 11.9

Сравнение фьючерсных иен на серебро (верхний график) и относительного коэффициента, полученного делением фьючерсных иен серебра на индекс CRB (нижний график). Рынок серебра был самым слабым из рынков драгметаллов и за последние 100 торговых дней уступил индексу CRB 4%. Картина приобретет бычий оттенок в случае прорывов вверх как на ценовом графике, так и на графике коэффициента серебро/CRB.

Мартовские (1990) фьючерсы на серебро-100 дней

9-27 10-4 10-11 10-18 10-25 11-1 11-8 11-15 11-22 11-30 12-7 12-14 12-21 12-29 1-8 1-15 1-22 1-29 2-5 2-12

Относительный коэффициент серебро/CRB-IOO дней

10/89 ..J 1 1-1-1

11/89 1 1 1

12/89 -1-1-1

1/90 2/90 -1-1-1-1 1 J -1

9-27 10-4 10-11 10-18 10-25 11-1 11-8 11-15 11-22 11-30 12-7 12-14 12-21 12-29 1-8 1-15 1-22 1-29 2-5 2-12

2/12/90

Reproduced with permission by Knight Ridders Tradecenter. Tradecenter is a registered trademark of Knight Ridders Financial Information.

С ПОМОЩЬЮ анализа коэффициентов внутри группы также можно выделить товары, имеющие наиболее высокий потенциал. Посмотрим, к каким заключениям можно придти на основе анализа коэффициентов внутри группы драгоценных металлов. На рисунке 11.10 представлен график коэффициента платина/золото за 100 дней с октября 1989 по середину февраля 1990 года. Здесь используется тот же временной интервал, что и в других примерах. И верхний график, и относительный коэффициент в нижней части рисунка показывают, что в течение последних месяцев золото было сильнее платины. Хотя оба рынка повышались, золото демонстрировало более высокие показатели. Однако, как видно из нижнего графика рисунка 11.10, ситуация может скоро измениться, так как кривая коэффициента платина/ золото прорвала нисходящую линию тренда и уверенно приближается к уровню сопротивления. Это говорит об относительном усилении рынка платины и о том, что необходимо начинать перевод на него части средств с рынка золота.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [ 22 ] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48]