назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [ 21 ] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48]


21

АНАЛИЗ ГРУППЫ ЭНЕРГОНОСИТЕЛЕЙ

Определив две сильнейшие группы, необходимо проанализировать каждую из них в отдельности, чтобы выявить рынки с самой высокой относительной силой. На рисунках 11.4-11.6 представлена относительная динамика трех рынков энергоносителей: сырой нефти, неэтилированного бензина и мазута. Группа энергоносителей продемонстрировала лучшие показатели: ее 100-дневный относительный коэффициент составил 104,46. Это означает, что индекс энергоносителей за 100 дней вырос на 4,4б% по сравнению с индексом CRB. Результаты трех рынков энергоносителей распределились следующим образом:

1. Сырая нефть (112,24).

2. Бензин (И 1,39).

3. Мазут (103,11).

Из представленных данных следует, что при игре на повышение длинные позиции надо открывать на рынке сырой нефти, а не на рынках нефтепродуктов. Если же трейдер рассчитывает на снижение цен энергоносителей, лучшими претендентами для открытия коротких позиций являются нефтепродукты.

РИСУНОК 11.4

Сравнение фьючерсных иен на сырую нефть (верхний график) и относительного коэффициента, полученного делениелл фьючерсных цен сырой нефти на индекс CRB (нижний график), за 100 дней. Бычий прорыв на рынке сырой нефти в конце ноября 1989 года был подтвержден аналогичным прорывом коэффициента нефть/CRB. В настоящее время оба показателя проверяют прочность восходящих линий тренда.

Апрельские (1990) фьючерсы на сырую нефть-100 дней

9-27 10-4 10-11 10-18 10-25 11-1 1 1-8 1 1-15 1 1-22 1 1-30 12-7 12-14 12-21 12-29 1-8 1-15 1-22 1-29 2-5 2-12

Относительный коэффициент нефть/CRB-IOO дней

9-27 10-4 10-11 10-18 10-25 1 1-1 11-8 1 1-15 11-22 1 1-30 12-7 12-14 12-21 12-29 1-8 1-15 1-22 1-29 2-5 2-12

2/12/90



РИСУНОК 11.5

Сравнение фьючерсных иен на бензин (верхний график) и относительного коэффициента, полученного делением фьючерсных иен бензина на индекс CRB (нижний график). Оба графика очень похожи. Прорыв нижней границы торгового коридора на любом из графиков означал бы ослабление рынка бензина. За предшествующие 100 дней фьючерсы на бензин показали на 11% лучший результат, чем индекс CRB, но после январского пика их показатели относительно индекса CRB ухудшились на 10%.

Апрельские (1990) фьючерсы на неэтилированныи бензин-100 дней

Относительный коэффициент бензин/CRB-l 00 дней

9-27 10-4 10-11 10-18 10-25 11-1 11-8 11-15 11-22 11-3012-7 12-14 12-21 12-29 1-8 1-15 1-22 1-29 2-5 2-12

2/12/90

Reproduced with permission by Knight Ridders Tradecenter. Tradecenter is a registered trademark of Knight Ridders Financial Information.



РИСУНОК 11.6

Сравнение фьючерсных иен на мазут (верхний график) и относительного коэффициента, полученного делением фьючерсных иен мазута на индекс CRB (нижний график). За предшествующие 100 дней рынок мазута был самым слабым в группе энергоносителей. Если на рынках энергоносителей произойдет прорыв вниз, мазут будет лучшим объектом для продажи из-за низкой относительной силы.

Апрельские (1990) фьючерсы на мазут-100 дней

9-27 10-4 10-11 10-18 10-25 11-1 11-8 11-15 11-22 11-30 12-7 12-14 12-21 12-29 1-8 1-15 1-22 1-29 2-5 2-12

Относительный коэффициент мазут/CRB-IOO дней

9-27 10-4 10-11 10-18 10-25 11-1 11-8 11-15 11-2211-30 12-712-14 12-21 12-29 1-8 1-15 1-22 1-29 2-5 2-12

2/12/90

Reproduced with permission by Knight Ridders Tradecenter. Tradecenter is a registered trademark of Knight Ridders Financial Infonnation.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [ 21 ] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48]