Дата Время Сентябрь- Премия TICKI Действие (пополудни) 5&Р-фьючерс

30 августа 9:42до полудня 561.50 1.75 +22 Готовность к

продаже

9:51 до полудня 562.00 1.30 +12 ПРОДАЖА

4:15 пополудни 559.40 (ни разу не остановлена) Покупка по

закрытию (+0.85)

В начале дня рынок опять торговался вверх, и эти программы покупок подали сигнал на продажу. К концу дня получена умеренная прибыль.

Когда рынок в торговом диапазоне, данная система особенно эффективна. Я уверен, все помнят дни, когда появление каких-то новостей перед открытием рынка вызывало открытие с гэпом, после чего направление рынка менялось, поскольку оставшуюся часть дня рынок торговался в противоположном направлении. Данная система - отличная система получения прибьшьных сделок в подобные дни. Новости, являющиеся хорошим подспорьем, часто связаны с опубликованием правительственных данных (безработица, индекс потребительских цен и т. п.), влияющих и на рынок облигаций, и на рынок акций. Предьщущие примеры как раз совпали с одним из таких периодов. Это можно видеть по количеству сигналов, возникающих сразу после открытия торгов в течение четырех торговых дней подряд: с 25 августа по 30 августа.

Когда рынок в течение торгового дня устойчиво движется в одном направлении, данная система менее эффективна. Вот почему мы рекомендуем прекращать торговлю по ней в любой конкретный день, когда пришлось принять убыток по двум следующим друг за другом сделкам. Причиной получения двух последовательных убытков должны быть либо три программы в одном и том же направлении, либо две программы, за которыми следуют движения цен против вас. Следующий пример демонстрирует сказанное.

Два последовательных убытка могут быть созданы тремя последовательными программами продаж; например:

1. Программа продаж №1: по ее завершении вы покупаете фьючерсы на S&R

2. Программа продаж №2: вы останавливаетесь (предположительно, с убытком), когда TICK1 в течение программы №2 достигает -22. После завершения программы №2 вы снова покупаете фьючерсы на S&R

3. Программа продаж №3: вы останавливаетесь, когда TICKI достигает -22.

Два последовательных убытка возможны и в следующем случае:

1. Программа продаж №1: по ее завершении вы покупаете фьючерсы на S&R 1а. Фьючерс на S&P торгуется вниз, и вы остановлены.

2. Программа продаж №2: когда она выполнена, вы снова покупаете фьючерс на S&R 2а. Снова фьючерс на S&P торгуется до новых низов, что останавливает вас.

Существуют и два других варианта - ко.мбинации двр сценариев предьщущего примера, могущие вызвать два последовательных убытка. Однако во всех случаях потери вызваны двумя или тремя последовательными програ.м.мами в одном направлении. Мой опыт свидетельствует: в такие дни может поступить еще больше программ, и лучше остаться в стороне.

чем оказаться задавленным. К счастью, такие дни случаются редко, а ущерб ограничен выходом за боковую линию после принятия двр последовательных убытков.

Дополнительные условия для внутридневных рыночных разворотов

В истории бьшо несколько очень впечатляющих внутридневнььх разворотов рынка в обоих направлениях. Каждый дэйтрейдер мечтает оказаться участником таких ситуаций.

Хотя в истории бьшо много дней значительных рыночных разворотов, два круттнейших наблюдались в 1990-х годах. В понедельник, 5 октября 1992 года, рынок находмся в спокойном состоянии. В предыдущие дни - четверг и пятницу - рынок упат на 75 пунктов, причем в пятницу - на 54 пункта. Что еще более ухудшало ситуацию, так это продажи на западных рынках в ночь с воскресенья на понедельник. Поэтому рынок открьшся ниже и начат сплавляться вниз. К полудню он оказался ниже на 115 пунктов по Доу и более 13 пунктов по ОЕХ. Премию фьючерса на S&P 500 можно использовать для иллюстрации уровня паники на рьшке: на нижнем уровне того дня 8&Р-индекс (наличный) бьш ниже на 13.67 пункта, в то время как фьючерс находился ниже на 19.90 и торговался с дисконто.м 6.80! Однако вскоре после полудня рынок начал стабилизироваться, а затем сильно вырос. В конечном счете, Доу закрьшся в тот день вниз на 21 пункт, в то время как ОЕХ бьш ниже открьп-ия всего на 2.42, а 5&Р-фьючерс потерял к концу дня всего лишь 1.75 пункта.

Другой день яростного разворота - 19 июля 1995 года, когда «шьно распродавались акции технологических компаний. В самой критической точке Доу упал на 134 пункта, а ОЕХ - почти на 16 пунктов. Тем не менее при распродаже 1995 года не возникло той паники, что при распродаже 1992 года, поскольку фьючерс в течение всего дня ни разу не торговался даже близко к дисконту. И в этот раз рынок смог стабилизироваться, бурно поднявшись. В этот день он не прошел обратно весь путь, но к концу дня Доу смог отыграть более 70 пунктов от минимального дневного уровня. А ОЕХ, SPX и 8&Р-фьючерс смогли подняться на 8-9 п>Л1Ктов от своих минимальных внутридневных уровней.

Система 77СЛ7 поставит вас «в» позицию на разворотах рьшка, если они произойдут, на первом или втором своем сигнале. Но вы можете быть обеспокоены тем, что пропустите хорошую сделку в дни, когда смена направления происходит после более чем двр или трех программ в одном направлении. По правилу ограничения убьггков системы TICKIb течение одного дня вы должны бьши бы стоять в стороне, пропустив в результате разворот В те два только что описанных дня крупнейших рыночных разворотов наблюдались многократные программы продаж, прежде чем рьшок, в конечном счете, стабшизировался и вырос. Кто-то, торгующий по системе TICKI, должен бьш бы принять два небольших убытка в первой половине дня, а затем все оставшееся врекш остался бы просто не удел.

Чтобы торговать разворотами после крупного движения, я определил следующую поправку к системе TICKI, которую успешно применяю вот уже на протяжении ряда лет: после двух последовательных убытков по системе TICKI снова входите в рынок, eciu он разворачивается на 1.75 пункта от своей экстремальной точки.

Пример. Рынок распродавался, и вы дважды пытались купить его после программ продаж. Однако обе попытки принесли убытки. Затем рьшок продо.лжает распродаваться еще больше, возможно, под влиянием новых программ продаж.

Тем не менее вскоре после полудня рьшок прекращает движение вниз и начинает расти. Предположим, что на тот момент нижней точкой фьючерса на S&P 500 бьш уровень 551.00. Если

после этого 8&Р-фьючерс вырастает до 552.75, вам следует покупать рынок, согласно вышеизложенной поправки, касающейся ситуации разворота.

Аналогично и в верхнем направлении: если пришлось принять два последовательных убытка по системе TICKI во время многократного поступления на рынок профамм покупок, следует применить условие, касающееся разворота, когда 5&Р-фьючерс упадет на 1.75 пункта от своего дневного максиму.ма.

• Если вы заняли позицию, согласно поправки, касающейся разворота, то должны останавливаться, если фьючерс после этого достигает новых верхов (когда позиция шорт) или новых низов (если позиция лонг).

• Если вы не остановлены, закрывайте позицию на конец дня.

Я обнаружил также, что разворот на 1.75 пункта приносит пользу для снятия прибылей со сделки по системе TICK! Например, если по сигналу TICKIш продаете 5&Р-фьючерсы, а затем они торгуются сильно вниз, вы имеете хорошую нереализованную прибьшь. Если после этого фьючерс вырастает на 1.75 пункта от своей нижней точки, следует покрывать свой короткий фьючерс и забирать прибьшь. Для длинных позиций я не использую данньп! вид разворота, а только покрьшаю короткие позиции с помощью подтягиваемого стопа.

Примечание. Разворот на 1.75 пулгкта хорошо работает, когда 5&Р-фьючерс торгуется где-то в области 500, но очевидно, что его необходимо корректировать, если «рычаг» фьючерса значительно меняется. Например, если бы idP снова упал до уровня 250 или вырос до 1000, размер разворотного движения почти наверняка нуждался бы в изменении. Существует два возможных способа проведения такой корректировки. Один - метод проб и ошибок: если вы замечаете, что торгуете на гораздо большем числе разворотов, чем раньше, или если пропускаете почти все развороты рынка, ваша точка идентификации разворота нуждается в изменении. Другой подход - использование разворота приблизительно на одну треть процента от значения фьючерса на S&P 500. Второй подход динамичнее и явно предпочтительнее.

Существуют и другие значимые аспекты применительно к системе TICKI. Как правило, она дает вам в среднем примерно одну сделку в день, хотя такие сделки определенно имеют тенденцию поступать пачками. То есть некоторые недели могут быть очень скучными, с очень небольшой профаммной активностью; в такие недели вы, возможно, будете иметь не более двр-трех сделок. Однако на более волатильном, ориентированном на активную торговлю рынке вы можете получать значительно больше торговых возможностей, возможно, 8-10 сделок в неде.лю.

Что касается прибьшьности, сошлюсь только на свой собственный опыт, поскольку не знаю ни одной базы данных, содержащей исторические внутрвдневные значения TICKI Система генерирует 54% выигрышных сделок, а средняя выигрышная сделка приносит +1.51 пункта S&F, в среднем на убыточной сделке теряется -0.86 пункта, а максимальный провал {drawdown) составлял 3.39 пункта.

СИСТЕМА КРАТКОСРОЧНОЙ ТОРГОВЛИ

Данная торговая система имеет более продолжительный временной горизонт - от нескольких дней до нескольких недель, в отличие от внутрвдневной системы TICKI, описанной в