208 ...... .....„..... „

Национальный доход, занятость и фискальная политика

вается с проблемой инфляционного спроса, финансовые органы могут повысить процентную ставку до 10% (уменьшив предложение денег), способствуя тем самым сокращению объема инвестиций и совокупных расходов, чтобы сдержать инфляцию. Денежная политика - регулирование объема денежной массы (предложения денег) для изменения процентных ставок и совокупных расходов - рассматривается в главе 15.

Изменения графиков потребления и сбережений приведут к таким же результатам. Если домохозяйства будут потреблять больше (сберегать меньше) при любом уровне ВВП, то кривая совокупных расходов сдвинется вверх, а кривая сбережений - соответственно вниз (см. рис. 10-1а и 10-16). Любой из этих сдвигов приведет к увеличению равновесного ВВП. Если домохозяйства будут потреблять меньше (сберегать больше) при любом уровне ВВП, это приведет к смещению кривой потребления вниз, а кривой сбережений - вверх и тем самым к уменьшению равновесного ВВП.

Из приведенных примеров вы, наверно, заметили, что вследствие изменения инвестиционных расходов на 5 млрд дол. объем производства и дохода возрос на 20 млрд дол. Этот удивительный результат называется эффектом мультипликатора или просто мультипликатором. Мультипликатор - это отношение изменения равновесного уровня ВВП к изменению (инвестиционных) расходов, которые вызвали данное изменение ВВП. В общем виде:

Мультипликатор =

Изменение реального ВВП

Первоначальное изменение расходов

Изменение ВВП

В нашем примере мультипликатор равен 4 (изменение ВВП на 20 млрд дол./изменение объема инвестиций на 5 млрд дол.). Или, преобразуя уравнение, можно сказать:

Первоначальное = Мультипликатор х изменение расходов.

О мультипликаторе следует сделать три замечания.

1. «Первоначальное изменение расходов» обычно относится к инвестиционным расходам, потому что инвестиции являются самым изменчивым компонентом совокупных расходов (рис. 9-7). Но изменения в потреблении, экспорте или государственных закупках тоже подвержены эффекту мультипликатора.

2. «Первоначальное изменение в расходах» означает смещение вверх или вниз графика совокупных расходов в результате смещения вверх или вниз

одного из компонентов этих расходов. На рис. 10-16 мы видим, что реальный ВВП увеличился на 20 млрд дол. благодаря сдвигу графика инвестиций вверх на 5 млрд дол. от до /1.

3. Во втором пункте подразумевается, что мультипликатор действует в обоих направлениях. Небольшое увеличение расходов может привести к многократному приросту ВВП, а небольшое уменьшение расходов - к многократному сокращению ВВП. Внимательно посмотрите на результаты сдвигов от (С + /)о до (С + /), и от до 71 или до 7, на рис. 10-1а и 10-16.

Логическое обнсновяние. В основе эффекта мультипликатора лежат два факта.

1. В экономике происходит повторяющийся, постоянный кругооборот расходов и доходов, в результате которого доллары, потраченные Смитом, в виде дохода получает Джонс.

2. Любое изменение дохода приведет к тому что потребление и сбережения изменятся в том же направлении и на ту же долю, что и доход.

Из этого следует, что первоначальное изменение уровня расходов вызовет цепную реакцию, которая, хотя и будет постепенно затухать на каждой следующей ступени, приведет к многократному изменению ВВП.

Логическое обоснование эффекта мультипликатора проиллюстрировано в табл. 10-1. Предположим, что произошло увеличение инвестиционных расходов на 5 млрд дол. Это повлечет за собой смещение графика совокупных расходов вверх на рис. 10-1а и смещение графика инвестиций вверх с 20 млрд до 25 млрд дол. на рис. 10-16. Мы по-прежнему допускаем, что ПСП равна 0,75, а ПСС - 0,25. Кроме того, мы считаем, что экономика находится в равновесии при уровне ВВП в 470 млрд дол.

Первоначальное увеличение инвестиционных расходов порождает равноценное увеличение заработной платы, ренты, дохода в виде процентов и прибыли, потому что расходование и получение дохода - это две стороны одной и той же сделки. Насколько прирост доходов домохозяйств на 5 млрд дол. будет стимулировать потребление? Ответ можно найти, применив к этому изменению дохода предельную склонность к потреблению, равную 0,75. Итак, возрастание дохода на 5 млрд дол. приведет к увеличению потребления на 3,75 млрд дол. (0,75 x 5 млрд дол.), а сбережений - на 1,25 млрд дол. (0,25 x 5 млрд дол.), как показано в столбцах (2) и (3) табл. 10-1.

Затраченные 3,75 млрд дол. получают в виде дохода другие домохозяйства (второй цикл). Эти домохозяйства потребляют 0,75 из 3,75 млрд дол., то есть 2,81 млрд дол., а сберегают 0,25 из этой суммы, то есть 0,94 млрд дол. При этом 2,81 млрд дол., составлявших потребление, в виде дохода попадают к следующим домохозяйствам (третий цикл). И этот процесс продолжается.

Совокупные расходы: мультипликатор, чистый экспорт и государство

Таблица 10-1 .Мультипликатор: числовой пример (в млрд дол.)

Рис. 10-2, основанный на данных табл. 10-1, показывает суммарные результаты циклов, из которых состоит процесс действия мультипликатора. Каждый цикл добавляет величины, обозначенные светлыми прямоугольниками, к национальному доходу ВВП. Накопленный дополнительный доход в каждом цикле - сумма светлых прямоугольников - составляет итоговое изменение дохода или ВВП. Хотя эффект многоразового расходования прироста инвестиций уменьшается с каждым следуюшим циклом, суммар-

20,00

115,25 I 13,67 Ш 11,56

а 8,75

5,00

Циклы расходования

остальные

Р*!сунок 10»2. Процесс действия мультипликатора (ПСП = 0,75)

Первоначальное увеличение инвестиционных расходов на 5 млрд дол. в цикле 1 создает новый доход, равный 5 млрд дол. Из этого нового дохода домохозяйства расходуют 3,75 млрд дол. [0,75 x 5 млрд дол,), создавая тем самым в цикле 2 дополнительный доход в размере 3,75 млрд дол. Из зтого нового дохода домохозяйства расходуют 2,81 млрд дол. (0,75 х 3,75 млрд дол.), и в цикле 3 доход возрастает на эту сумму. Накопление таких приростов дохода в течение всего процесса в конечном итоге приводит к общему изменению дохода и ВВП на 20 млрд дол. Следовательно, мультипликатор равен 4 [20 млрд дол./ 5 млрд дол.).

ное повышение уровня производства и доходов составит 20 млрд дол., если действие мультипликатора продолжится до последнего доллара. Следовательно, увеличение инвестиций на 5 млрд дол. приведет к возрастанию ВВП на 20 млрд дол. - с 470 млрд до 490 млрд дол. Из этого следует, что мультипликатор равен 4 (20 млрд дол./5 млрд дол.).

Не случайно, что эффект мультипликатора перестает действовать в тот момент, когда сбережения достигают достаточной величины, чтобы компенсировать первоначальное увеличение инвестиционных расходов на 5 млрд дол. Только тогда восстанавливается равновесие, нарушенное увеличением инвестиций. ВВП и совокупные расходы должны вырасти на 20 млрд дол., чтобы возникли дополнительные сбережения в размере 5 млрд дол. для компенсации увеличения инвестиционных расходов на 5 млрд дол. Доход должен повысится в 4 раза по сравнению с первоначальным превышением инвестиций над сбережениями, потому что сбережения домохозяйств составляют Д от любого прироста их доходов (то есть ПСС равна 0,25). В данном примере мультипликатор, то есть число, показываюшее, во сколько раз суммарное увеличение дохода превышает первоначальный рост инвестиционных расходов, равен 4.

нпликатор и оредельная склонность к потрег-• и сбережению. Вы, наверно, уже поняли из табл. 10-1, что между ПСС и величиной мультипликатора сушествует некая взаимозависимость. Доля прироста дохода, которая идет на сбережения, то есть ПСС, определяет кумулятивный эффект от многоразового расходования при любом первона-

Мультип.пикатор

Рисунок 10-3. ПСП и мультипликатор

Чем больше ПСП [чем меньше ПСС), тем больше величина мультипликатора.

Мультипликатор =

Мультипликатор =

носительно пологий. Поэтому тот же сдвиг кривой инвестиций на 5 млрд дол. даст новую точку пересечения на 50 млрд дол. правее первоначального равновесного ВВП. В этом примере мультипликатор равен 10. Вы можете проверить эти два примера, построив соответствующие графики сбережений и инвестиций.

Подводя итоги, можно сказать, что мультипликатор равен обратной величине ППС. Обратная величина любого числа - это частное от деления единицы на это число:

Эта формула дает возможность определить мультипликатор. Необходимо знать только величину ПСС, чтобы вычислить величину мультипликатора.

Кроме того, вспомним из главы 9, что, поскольку ПСП + ПСС = 1, из этого следует, что ПСС = = 1 - ПСП. Значит, формула мультипликатора может иметь такой вид:

1-ПСП

Значение мультипликатора. Значение мультипликатора заключается в том, что несущественное изменение в инвестиционных планах фирм или планах домохозяйств по поводу потребления и сбережений может вызвать серьезные изменения в равновесном ВВП. Мультипликатор усиливает колебания деловой активности, истоками которых являются изменения расходов.

Как показывает рис. 10-3, чем больше ПСП (или чем меньше ПСС), тем больше величина мультипликатора. Если ПСП равна 0,75, то мультипликатор составит 4, поэтому уменьшение запланированных инвестиций на 10 млрд дол. приведет к сокращению равновесного ВВП на 40 млрд дол. Но если ПСП составляет всего 0,67, а мультипликатор равен 3, то уменьшение запланированных инвестиций на те же 10 млрд дол. сократит равновесный ВВП только на 30 млрд дол. Здравый смысл подсказывает: большая величина ПСП означает, что в цепочке циклов потребления, показанной на рис. 10-2, числовые значения уменьшаются медленно, поэтому в доходе накапливаются крупные изменения. И наоборот, малая величина ПСП (или большая ПСС) вызывает быстрое сокращение потребления, поэтому итоговое изменение дохода невелико.

Выводы. Представленный здесь мультипликатор называется простым мультипликатором, потому что он основан на простой модели экономики. Простой мультипликатор 1/ПСП отражает лишь изъятие средств на сбережения. В реальной экономике есть и другие изъятия - импорт и налоги, которые тоже

чальном изменении величины G, Х„ или С, а следовательно, определяет и величину мультипликатора. Величина ПСС и величина мультипликатора обратно пропорциональны. Чем меньше доля любого изменения в доходе, которая идет на сбережения, тем больше величина повторного расходования в каждом цикле и, следовательно, тем больше величина мультипликатора. Если ПСС составляет 0,25, как в нашем примере, то мультипликатор равен 4. Если бы ПСС составляла 0,33, мультипликатор равнялся бы 3. Если бы ПСС оказалась равна 0,2, то мультипликатор был бы равен 5.

Посмотрим еще раз на табл. 9-4 и рис. 10-16. Сначала экономика находилась в состоянии равновесия при уровне ВВП 470 млрд дол. Потом фирмы увеличили инвестиции на 5 млрд дол., так что при уровне ВВП 470 млрд дол. запланированные инвестиции в размере 25 млрд дол. превысили сбережения, составлявшие 20 млрд дол. Это означает, что уровень ВВП 470 млрд дол. перестал быть равновесным. Насколько должен вырасти ВВП или национальный доход, чтобы восстановилось равновесие? На сумму достаточную, чтобы создать 5 млрд дол. дополнительных сбережений для компенсации возрастания инвестиций на 5 млрд дол. Поскольку домохозяйства сберегают 1 дол. из каждых 4 дол. дополнительного дохода, который они получают (ПСС = 0,25), ВВП должен вырасти на 20 млрд дол. - в 4 раза больше увеличения инвестиций, чтобы обеспечить 5 млрд дол. дополнительных сбережений, необходимых для восстановления равновесия. Следовательно, мультипликатор равен 4.

Если бы ПСС была равна 0,33, прирост ВВП должен был бы составить только 15 млрд дол. (в 3 раза больше увеличения инвестиций), чтобы обеспечить 5 млрд дол. дополнительных сбережений и восстановить равновесие. Следовательно, мультипликатор был бы равен 3. Но при ПСС, равной 0,20, ВВП должен был бы возрасти на 25 млрд дол., чтобы люди сберегали дополнительные 5 млрд дол. и восстановилось равновесие, а мультипликатор в этом случае был бы равен 5.

Кроме того, вспомним, что ПСС определяет наклон кривой сбережений. Согласно методу изъятий и вливаний {S= Ig) это означает, что если ПСС составляет относительно большую величину (например, 0,5) и поэтому наклон кривой сбережений относительно крутой (0,5), то любое повышение инвестиционных расходов будет соответствовать сравнительно небольшой величине мультипликатора. Увеличение инвестиций на 5 млрд дол. приведет к образованию новой точки пересечения кривых .S" и Ig, находящейся лишь на 10 млрд дол. правее первоначального равновесия ВВП. В этом случае мультипликатор равен всего 2.

Но если величина ПСС относительно мала (скажем, 0,10), то наклон кривой сбережений будет от-