Журнал

Еще одной формой осуществления венчурных инвестиций являются стратегические союзы технологически связанных компаний для максимально эффективного использования венчурного капитала. Этот подход, называемый еще и «вертикально интегрированным управлением», предоставляет большие преимущества. Объем финансирования в данном случае может быть уменьшен за счет более эффективного использования внутренних ресурсов вертикально интегрированных компаний.

V. „„ ™ ™™-™„™ „

Если из всех вышеперечисленных вопросов нельзя выделить наиболее важные, с точки зрения венчурного инвестора, то особое внимание следует удел11ть сле-дуюшим по.зджениям:

> кoшeтeнтнocть и профессиональный опыт руководства компании; > продукт или его качества, которые отличакзт вашу компанию или ее предложение от всех остальных, Хорошо организованная и грамотно управляемая ко.манда профессиона.\ов является необходимым условием а,\я продо.лжения деятельности компании и сохранности венчурного капитала, вложенного в нее. Характерные особенности продукта или его рынка - это то, что может вывести компанию в .лидеры своей отрасли. Таким образом, вместе эти два положения определяют успех компании и, соответственно, надежность вложений.

Не ошибитесь адресом

Поиск венчурного инвестора - это не то же са>гае, что поиск покупателей ваших товаров. Сотрудники вашей компании не могут просто прийти к инвестору, заявить о желании сотрудничать и затем ждать, что скажет инвестор: да или нет. Неправильно будет и рассылать свои предложения всем венчурным инвесторам без исключения.

Процесс представления своего пред/\ожения венчурному инвестору должен походить на то, как назначали свидания несколько веков назад, Если ваши сотрудники провели подготовительную работу и выбрали от пяти до десяти компаний, которые, по их мнению, мопли бы быть подходящими инвесторами для вашего проекта, следующим шагом будет организация знакомства. Эту ответственную миссию можно возложить на юриста, бухгалтера, банкира или любого другого профессиона,\а, который знаком с обеими сторонами и сможет организовать встречу надлежащи.м образом.

На организацию встречи и оплату усл>т посредника вашей компании, скорее всего, придется потратить от пяти до десяти процентов от объема всей сделки.

больше, чем на другие. Постарайтесь предугадать, какие вопросы наиболее важны для вашего инвестора, и уделите им Ьом,ше внимания,

1осредник изучит ваше предложение и по-[ожет вам определить, какая из венч-рных омпаний с большей вероятностью согла-ится предоставить средства для реализа-ии ваших и,д,ей и достижения ваших целей, ;ся процедура может показаться немного старевшей и чересчур медленной, но пошито о том, насколько вам необходимо поучить финансирование и сколько у вас тансов его полчить - в среднем где-то дин к десяти. Ожидаемые выгоды должны лравдывать все допо.шительные усилия,

1аша презентация

Сак только инвестор распахнет перед ва-зей компанией двери своего офиса - или, ели вы собираетесь создать союз с другой юмпанией, вы откроете ей двери своего фиса, - все будет зависеть толзжо от ус-[еха вашей презентации. Вот список того, :то должны делать и чего не должны делать [редставите,\н вашей компании во время [резентацин.

» Ваши представитеАИ доллсны быть осведомлены обо всех элементах проекта, уметь рассказать о проекте и ответить на любые вопросы инвестора, а так,же быть в курсе основных положений направленного инвестору предложения, К этому моменту венчурный инвестор уже должен был ознакомиться с направленным ему предложением, и у него могли появиться вопросы,

* Ваши представители не должны пытаться увильнуть от ответа на вопросы инвестора, искажая их cyib. Представители инвестора это высококва.\ифициро-ванные и опытные профессиона,\ы, они не оценят вашу попытку пустить пыль в глаза,

* Ваши представители должны предвидеть вопросы, которые могут возникнуть у

Будьте осторожны!

Независимо от того что вас ожидает иа самом деле, вы будете строить взаимоотношения с венчурным инвестором, предполагая, что проект удастся реализовать. Таким образом, вы будете прилагать максимум усилий в процессе выбора инвестора и, кроме того, будете планировать альтернативные источники финансирования.

Будьте осторожны!

После того как вы всячески обхаживали и вот наконец-то завоевали инвестора, аля заключения сделки он может потребовать составить и согласовать перечень условий, на основа нии которых будут строиться ваши взаимоотношения. Однако согласование условий и составление проекта договора еще не гарантируют того, что у инвестора есть необходимая сумма средств на счете в банке. Прежде чем поставить свою подпись под договором, проведите проверку финансового состояния инвестора, попросите представить вам необходимые доказательства. Если вы этого не сделаете, то ваша компания может оказаться связанной договорными обязательствами с кем-то, кто очень хочет, но, к сожалению, не имеет возможности финансировать ваши проекты.

инвестора, и заранее подготовится к ответу на них, Чем меньше ваши представители будут копаться в бумагах, прежде чем дать ответ на заданный им вопрос, тем более уверенными они будут выглядеть и соответственно произведут на инвестора более приятное впечатление, >• Ваши представители не должны думать, что венчурный инвестор и так понимает всю уникальность вашего продукта и его положения на рьшке. Они должны быть готовы провести соответствующую мини-презентацию, чтобы все присутствующие поняли это. >• Ваши представители должны иметь при себе сопроводительную документацию, необходимую литературу, возможно, даже опытные образцы продукции, с помощью которых можно наглядно разъяснить ключевые вопросы. > Проведение презентации не следует возлагать целиком на одного сотрудника, Для инвестора имеет значение не только то, как ваши представители отвечают на вопросы, но и то, кто именно на них отвечает, таким образом, он может оценить уровень профессиональной компетенции сотрудников компании, Если исполнительная группа сидит молча, в то время как заместитель директора по маркетингу отдувается за всех, это может произвести негативное впечатление на потенциа\ьного инвестора. После презентации инвестору потребуется некоторое время, чтобы провести собственное исследование и принять решение, В течение этого периода ваша компания может связаться с другими инвесторами и провести ряд подобных презентаций, но делать это следует крайне осторожно, Если у инвестора возникают какие-либо со.мнения, то тот факт, что вы параллельно продолжаете вести поиск, может стать д,\я него достаточным основанием ддя отклонения вашего предложения,

Заключительные положения

Допустим, ваша исполнительная группа разработала потрясающее предложение и провела великолепную презентацию, Но есть два заключительных фактора, которые в конечном счете и определяют, станет ли ваше предложение основой для сотрудничества или нет,

>• Финансовое положение вашей компании. Можно ли считать его стабильным? Привлекала ли компания заемные средства и какова их доля в структуре капитала? Достаточно ли у компании средств дш реализации намеченных проектов?

>• Условия сделки. Чем ваше предложение выгодно инвестору? Сопоставимы ли ваши требования с тем, что вы можете предложить? Будет ли это сотрудничество выгодно обеим сторонам?

От ответов на эти вопросы в принципе зависит решение инвестора. Какими они должны быть, чтобы решение было положительным, зависит от самого ин-