Сразу после дня ключевого разворота крутое изменение цены может и не начаться. В этот день отмечается большой объем торгов и высокая волатильность рынков. Поэтому, в отсутствие другого сильного стимула, трейдеры потратят некоторое время на усвоение результатов вчерашних торгов: один или несколько следующих дней обьгено уходят на консолидацию. Дни разворотов и ключевые дни разворотов встречаются не только на графиках валютных фьючерсов. Если отбросить ценовые разрывы, то эти модели можно обнаружить также и на графиках наличных валютных рынков.

На рис. 4.15 показан пример дня ключевого разворота.

•Ш1./,: Hi/

Правило четырех недель

Г" It

ш.й* .•;(/ ojiir-j< sit Jail; - WjtmifWfAh:

Ричард Дончиан предложил простой, но очень эффективный технический инструмент, известный как правило четырех недель (four-week rule). Согласно этому правилу, если курс валюты превысил максимумы четырех предьщущих торговых недель, то следует открывать длинные позиции. И наоборот: если курс

Рис. 4.16. Схема верхнего спружинивания.

Рис. 4.17. Схема нижнего спружинивания.

.Шв.;?:л:Т1)П.., . 1 гГ i*;

Верхнее и нижнее спружинивание

Верхнее спружинивание (upthrust) - западня для быков, которая ведет к развороту тенденции. При этой модели рынок за день преодолевает предьщущий максимум и закрывается выше него. Дальнейший подъем ограничен даже в отсутствие немедленного разворота. Верхнее спружинивание подтверждается, когда рынок закрьшается ниже точки разворота и ближе к минимуму ценового диапазона дня. Рис. 4.16 иллюстрирует схему верхнего спружинивания.

Нижнее спружинивание (spring) - это западня для медведей (см. рис. 4.17). В этом случае рынок, упав, должен закрыться ниже важного предыдущего минимума. Дальнейший спад, как и в случае верхнего спружинивания, также ограничен: он длится один-два дня. Затем рынок разворачивается и закрывается выше цены открытия.

валюты упал ниже минимального значения предьщущих четырех торговых недель, то следует продавать.

ГРАФИКИ

Для построения линейных и столбиковых графиков нужны временные интервалы и ценовые данные. Пункто-цифровые фафики отличаются от вышеназванных тем, что для их построении нужны цены вне привязки к временным интервалам. График этого типа выглядит иначе и намеренно опускает некоторые подвижки цены. Эти особенности пункто-цифровых графиков упрощают обнаружение торговых сигналов, повышают их надежность и прибыльность.

v,M НГИС iV]i1

Общая характеристика

в конце девятнадцатого века появился новый способ графического анализа, получивший название книжного метода (the book method). Перенесись мы на 100 лет назад, то увидели бы, как Чарльз Доу, следуя этому методу, записывает цены на товары в их обычном числовом формате. Например, курс доллара США к японской иене был бы записан так, как показано на рис. 5.1. Очевидно, такой способ записи, или представления, цен вручную (см. рис. 5.1 А) не был популярен: минутой дорожили и в «старые добрые времена». Поэтому в начале двадцатого века книжный метод был трансформирован в пункто-цифровой, а графики стали выглядеть так, как на рис. 5.1В.

В-Early 20№ century

Рис. 5.1. Одни и те же данные представлены: (А) в исходнай книжной форме конца девятнадцатого века; (В) на типичном пункто-цифровом графике начала двадцатого веко.

Благодаря точности, с которой эти необычные графики подавали торговые сигналы, интерес к ним постоянно возрастает. Фьючерсные трейдеры постоянно использовали пункто-цифровые фафики, наряду со столбиковыми, на внутридневневном интервале. Но подлинную популярность данный метод приобрел только в 80-х годах с появлением электронных средств графического анализа.

Пункто-цифровой фафик акцентирует значимые изменения цены, одновременно игнорируя малые движения рынка. Как отмечалось в главе 1, чтобы отфильтровать потенциально ложные сигналы, пункто-цифровой фафик 1x3 опускает незначительные, до 38 пунктов, колебания цены. Благодаря этому, его торговые сигналы остаются четкими и при растянутых, вялых и медлитель-ньос движениях цены. Если все другие фафики отслеживают изменение цены в привязке ко времени, то пункто-цифровые фафики отражают только само поведение цены. С точки зрения назначения этих фафиков время несущественно. Некоторые фафические аналитики отмечают временные периоды на фафиках вручную. Но есть и компьютерные профаммы для построения фафиков финансовых рынков с указанием временных периодов.

Поскольку каждый день на график наносится разный объем данных, ширина дня всякий раз значительно колеблется. При бестрен-довых рынках новые данные для стандартных временных периодов, используемых в других типов фафиков, могут быть либо очень скудными, либо вообще отсутствовать. Осознать это иногда трудно: можно свыкнуться и с укороченными столбиками, и с более пологими линиями, но только не с отказом наносить на фафик новые данные. Однако именно благодаря этому пункто-цифровые фафики меньше зашумлены, чем прочие. Кроме того, как и другой непрерывный фафик, то есть линейный, пункто-цифровой фафик отражает такие колебания цены, которые нивелируются на столбиковом фафике. ...

, Пункто-цифровой метод был и разработан для того, чтобы отражать поведение цены лучше, чем графики других ти1Юв.

Рис. 5.2. Типичный пункто-цифровой график.

Основную роль в этом играет то, что на пункто-цифровом фафике не показывается отсутствие движения цены. Случайные колебания рынка, так называемый рыночный шум (market noise), отфильтровываются. Чтобы понять механизм этого, напомним, как строится фафик: На рис. 5.2 повышение цены отмечается крестиками (X), а понижение - ноликами (0).

Обратимся к очень популярному примеру пункто-цифрово-го графика 1x3 (он известен также как график с 3-клеточным разворотом). На нем отражается каждая ценовая единица, которая продолжает исходное направление рынка. Если рынок разворачивается, то новые данные наносятся лишь тогда, когда цена переместится в новом направлении на три ценовые единицы. (На валютном рынке ценовая единица обычно равна 10 пипсам). Как только это произойдет, на графике одновременно отражаются все три ценовые едйгицы, а также, но по отдельности, и другие движения цены в этом же направлении. В результате исключаются все незначительные движения рынка, что позволяет трейдерам сосредоточиться только на существенных изменениях в его поведении.

На рис. 5.2 вьщелен сегмент графика, в котором установилось движение вверх (крестики). В столбце А цена меняется от 1,3920 и до 1,3960-1,3969. Как только цена вырастает еще на 10 пипсов, например, до 1,3940, до 1,3950, или до 1,3960, на график наносится крестик. Переход к столбцу В (нолики) происходит лишь тогда, когда цена упадет до 1,3930. Любые движения между 1,3931 и 1,3969 во внимание не принимаются. Три нолика подряд заносятся в клетки 1,3950, 1,3940 и 1,3930 лишь при цене 1,3930. После такого тройного ввода новый нолик наносится всякий раз, когда цена падает еще на 10 пипсов, -то есть до 1,3920, до 1,3910, и до 1,3900. Новый нисходящий торговый диапазон заключен между 1,3959 и 1,3891. Направление снова меняется на восходящее и, когда цена достигает 1,3930, график переходит в столбец С (крестики). На фафик сразу же наносятся три последовательных крестика: в клетки 1,3910, 1,3920, и 1,3930. Очередные крестики наносятся при подъемах цены до новых максимумов 1,3940, 1,3950, 1,3960 и 1,3970.

Для технического анализа вообще и для пункто-цифрового метода в частности, велико значение числа 3. Об этом свидетельствуют рассмотренные ранее модели «голова и плечи», «тройная