назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [ 70 ] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94]


70

ШШММШШ: КОРОТКО о КОНТРАКТАХ

Составной индекс Нью-Йоркской Фондовой Биржи (New York Stock Exchange, NYSE), включающий в себя более 1700 акций, торгуемых на NYSE, определяется по методу учитывающему вес капитализации (capitalization weighted). Это означает: более дорогостоящая ценная бумага или акция, выпу щенная в большом количестве, сильнее влияет на индекс, чем акция с меньшей ценой или меньшим объемом выпуска.

Для расчета индекса цена каждой акции сначала взвешивается согласно ее капитализации (текущая цена акции умножается на количество акций в обращении). Средние арифметические этих взвешенных цен сравниваются с базовым значением 50, которое представляет собой среднюю стоимость всех акций на NYSE 31 декабря 1965 года. Текущее значение индекса NYSE в 400.00, например, означает, что средняя стоимость акций, котируемых на NYSE, в 8 раз превосходит их среднюю стоимость в конце 1965 года. Индекс рассчитывается каждый день заново, поэтому значение индекса предыдущего дня не влияет на его текущую величину.

Хотя составляющие индексов NYSE и Standard & Poors (S&P) 500 на первый взгляд, казалось бы, различаются, они практически дублируют друг дру га в реакции на движение цен фондового рынка.

Где можно найти дополнительную информацию

Вспомогательные информационные и текущие материалы о фьючерсах на индекс NYSE издаются Нью-Йоркской Фьючерсной Биржей (New York Futures Exchange, 4 World Trade Center, New York, NY 100484).

4

Месяцы поставки: март, июнь, сентябрь, декабрь

Цена в индексных пунктах и сотых долях пункта Биржа: СМЕ

Минимальный тик: 0,05 индексного пункта = $25,00

Размер контракта: $500 х индекс

Индекс Standard and Poors MidCap 400 измеряет фупповое поведение акций 400 американских компаний средней величины. Преобладающими отраслями в индексе являются: технология (20 процентов), финансы (15 процентов), предприятия коммунального обслуживания (13 процентов) и потребительские товары (12 процентов).

Чтобы получить право войти в S&P MidCap 400, акция должна торговаться на Нью-Йоркской Фондовой Бирже (New York Stock Exchange), Американской Фондовой Бирже (American Stock Exchange) или NASDAQ. He допускаются к участию иностранные компании, чьи акции торгуются как депозитарные сертификаты (American Depositary Receipts) или депозитарные акции (American Depositary Shares), а также взаимные фонды, товарищества с огра ничейной ответственностью и учреждения, специализирующиеся на инвес-



тициях в недвижимость (real estate investment trusts, REIT). Никакая акция не может одновременно входить и в S&P 500, и в S&P 400.

Другие критерии допуска в индекс-400 включают хорошее соотношение "ликвидность/оборот" и проверку Индексной комиссией (Index Committee) в фирме Standard and Poors, которая заботится, чтобы индекс гарантированно точно представлял совокупное поведение средних компаний в Соединенных Штатах.

Фьючерсные контракты на MidCap 400 начали торговаться в феврале 1992 года. Как и у других индексных фьючерсов, расчеты производятся в денежной форме. В начале 1997 года насчитывалось приблизительно 10.000 откры тих позиций.

Где можно найти дополнительную информацию

Чикагская Торговая Биржа издает всеобъемлюший материал, охватывающий все американские индексные опционы, которыми торгуют на бирже. Это "Фьючерсы и опционы рынка собственности США" (U.S. Equity Futures and Options), где объясняется цель и природа MidCap 400. В него включен также календарь торговли и список отдельных акций, составляющих индекс-400. Другую полезную информацию на бирже можно получить из издания "Фьючерсы S&P MdCap 400: стратегии и возможности" (S&P MidCap 400 Futures: Strategies & Opportunities).

Месяцы поставки: март, июнь, сентябрь, декабрь

Цена в индексных пунктах Биржа: СМЕ

Минимальный тик: 5 индексных пунктов = $25,00

Размер контракта: $5,00 х индекс

Фьючерсы на Nikkei 225основаны на фондовом индексе Nikkei 225(Nkke 225 Stock Average), являющимся взвешенным индексом акций 225 японских компаний, которыми активно торгуют на Токийской Фондовой Бирже (Tokyo Stock Exchange).

Японские финансовые рынки очень динамичны. В течение пяти прошлых лет фондовый индекс Nikkei 225 перемещался между минимумом в 15.000 и максимумом в 38.415, что дает колебание в более чем 100 процентов.

Фьючерсы на Nikkei 225 могут использоваться американскими пенсионными и взаимными фондами, управляющими финансами и институциональными трейдерами, стремящимися защитить разнообразные портфели из японских активов от ценового риска. Фьючерсные контракты номинируются в долларах. Поэтому нет необходимости в конвертации между долларами США и иеной. Расчеты производятся в денежной форме.

Фьючерсы и опционы Nikkei 225 появились в сентябре 1990 г. На момент написания этой книги число открытых позиции составляло 25.000, однако им случалось подниматься и до таких высот, как 50.000.



МШШШШ- КОРОТКО о КОНТРАКТАХ ЩШЩШ

Где можно найти дополнительную информацию

Чикагской Торговой Биржей издано превосходное руководство - "Фьючерсы и опционы Nikkei 225" (Nikkei 225 Futures and Options). В нем показано, как рассчитывается индекс, приводится торговый календарь, примеры хеджирования с использованием индекса, список японских акций в настоящее время входящих в индекс, а также соотношение Nikkei 225 с другими индексами, начиная с 1990 г

Месяцы поставки: март, июнь, сентябрь, декабрь

Цена в индексных пунктах и сотых долях пункта Биржа: СМЕ

Минимальный тик: 0,05 индексного пункта - $5,00

Размер контракта: $100,00 х индекс

Фьючерсный контракт на индекс NASDAQ 100 первый дериватив, выпущенный на акции, торгуемые в системе NASDAQ. Подобно S&P 500, расчет NASDAQ /ббосуществляется методом, учитывающим вес акции по парамет ру капитализации. Иными словами, все акции влияют на значение индекса прямо пропорционально долларовой стоимости их числа, имеющегося в обращении. Индекс ежегодно перебалансируется, чтобы гарантировать, что он остается точным суррогатом фондового рынка NASDAQ в целом.

Акция, чтобы быть включенной в этот индекс должна отвечать некоторым критериям. Эмитенту разрешается иметь только один класс ценных бумаг Акция должна котироваться на NASDAQ как минимум 2 года, прежде чем может быть рассмотрен вопрос о включении ее в индекс.

Разбиение по секторам акций в индексе следующее: компьютеры - 52 процента, промышленность - 28 процентов, телекоммуникации 12 процентов, биотехнология - 7 процентов и транспорт - 1 процент. Хотя по размеру NASDAQ /(? соответствует пятой части S&P 500, полная стоимость его акций равна только одной десятой стоимости большего индекса, отражая тот факт, что этот индекс состоит из эмитированных акций с более низкой ценой.

Как и все индексные фьючерсы, NASDAQ 100 может эффективно использоваться для хеджирования диверсифицированного портфеля акций NASDAQ. Расчеты по фьючерсным контрактам производятся в денежной форме.

Где можно найти дополнительную информацию

Чикагская Торговая Биржа - лучший источник информации о фондовом индексе NASDAQ 100, включающий в себя данные, как он рассчитывается, какие акции содержит, конкретные примеры использования его для хеджирования и каким образом поведение этого индекса влияет на поведение других главных фондовых индикаторов.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [ 70 ] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94]