БРОКЕРЫ ТОРГОВОГО ЗАЛА

Брокер торгового зала не может проводить сделки за свой собственный счет в то время, когда он проводит такие же сделки со счета клиента. Это предостерегает его от взятия небольшой позиции перед исполнением большого ордера, который, как он знает, двинет рынок в благоприятном направлении.

Если вы не соглашаетесь на это, брокер торгового зала не может исполнять ваш ордер, продавая вам со своего собственного счета или покупая у вас на свой собственный счет

Он не может заранее планировать сделки, чтобы избежать проведения их открытым голосом, кроме как при специальных обстоятельствах, одобренных CFTC и биржей.

Брокеру торгового зала не разрешается раскрывать сведения об ордерах, находящихся у него на руках. Это не позволяет ему передавать информацию другим брокерам торгового зала, которые могли бы извлечь выгоду, покупая или продавая перед большим ордером, а позднее деля прибыли с брокером, державшим ордер.

ГАРАНТИИ

Профессиональный участник рынка не имеет права заявлять, что он может гарантировать вам отсутствие убытков в какой-либо биржевой сделке. За исключением объединенных счетов, пулов или товариществ, где на это дается ваше письменное разрешение. Для него также противозаконно участие в прибылях или убытках от ваших фьючерсных сделок.

ПОВЕРЕННЫЕ

Биржевое законодательство высоко специализировано. Сегодня все больше и больше юридических фирм создают специальные отделы для работы в этой бьстро растущей отрасли. Юридические фирмы - члены Ассоциации фьючерсной индустрии (Futures Industry Association), очевидно, должны быть в этом заинтересованы. Информацию об этих фирмах можно получить напрямую по телефону или письменно по адресу: Futures Industry Association, 2001 Pennsylvania Ave. NW(Suite 600), Washington, DC 20006-1807. Телефон. 202-466-5460

НАЛОГИ

Если вы собираетесь заниматься фьючерсами или опционами, вам следует прибегать к помощи специалистов по налогообложению, поскольку правила постоянно изменяются. Однако существуют следующие общеприменимые руководящие принципы.

ПРАВИЛА и инструкции

Как ранее упоминалось в книге, фьючерсные контракты, не исполненные до конца года, оцениваются исходя из состояния рынка. По ним уплачивается подоходный налог с чистой нереализованной прибыли за вычетом нереализованных убытков. Получается, как если бы каждый фьючерсный контракт был продан по справедливой рыночной цене в последний рабочий день года. Итоговая прибыль или убыток рассматривается как состоящие на 40 процентов из доходов от краткосрочных капиталовложений и на 60 процентов из доходов от долгосрочных капиталовложений, хотя в настоящее время никакого различия в нормах налогообложения для долгосрочных и краткосрочных инвестиций нет Вся прибыль от капитала подлежит налогообложению как обычный доход.

Хеджи освобождены от правила "поправка по рынку". Хеджирование -это нормальная деловая операция, имеющая целью снижение риска изменения наличной цены реального товара, риска изменения процентных ставок или обменных курсов иностранных валют.

Большая часть прибылей или убытков от хеджевых операций стандартна. Хеджи, созданные для защиты имущества, долгов или других активов в нормальном бизнесе (например, мельник, хеджирующийся пшеничными фьючерсами) производят обычные прибыли или убытки. Однако при необычных обстоятельствах хедж может создавать прибыли или убытки основного капитала. Примером является хедж через фьючерс на иностранную валюту, введенный для защиты капиталовложений в заграничный филиал.

РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА

"Курс по фьючерсам и опционам". (Futures and Options Course. Futures Industry Assocaton Washington, DC, 1995г.)

Коротко о контрактах

.та глава дает общие сведения об основных фьючерсных рынках, представленных в алфавитном порядке по товарным фуппам. На-•-. пример: валюты, пищевые продукты и волокна, зерновые и так далее. В рамках каждой группы описаны индивидуальные рынки. Описания включают в себя: технические сведения по самому фьючерсному контракту; информацию, где производится фактический товар, кто использует его и что заставляет изменяться его цены; список источников информации о текущем спросе и предложении.

Для обозначения главных бирж, на которых торгуют каждым фьючерсным контрактом, используются следующие сокращения:

СВОТ- Чикагская Товарная Биржа (Chicago Board of Trade)

COMEX - Нью-Йоркская Биржа Товарных Фьючерсов (Commodity Exchange) - отделение Нью-Йоркской Товарной Биржи (New York Mercantile Exchange)

СМЕ - Чикагская Торговая Биржа (Chicago Mercantile Exchange)

CSCE - Нью-Йоркская Биржа "Кофе, Сахар и Какао" (Coffee, Sugar & Cocoa Exchange)

FIN EX - Биржа Финансовых Инструментов (Financial Instrument Exchange) - отделение Нью-Йоркской Хлопковой Биржи (New York Cotton Exchange)

IMM- Международный Валютный ?ытк (International Monetary Market) -отделение Чикагской Торговой Биржи (Chicago Mercantile Exchange)