назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [ 6 ] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94]


6

Расчетная палата делает возможным закрытие фьючерсной позиции просто за счет компенсационной транзакции на фьючерсном рынке.

Счета расчетной палаты показывают количество длинных и коротких позиций, находящихся у каждого члена палаты, а не собственные имена клиента. Если вы продаете, чтобы выйти из длинной позиции, расчетная палата в тот же день компенсирует вашу продажу покупкой. Вы никогда не будете знать (и соответственно даже думать о том), кто же был контрагентом вашей сделки.

Расчетная палата имеет и другие важные функции, включая наблюдение за поставками реального товара по коротким фьючерсным позициям и выполнение гарантии финансовой чистоты каждого фьючерсного контракта, который она обрабатывает.

Более подробно открытые позиции и работу расчетной палаты мы рассмотрим в последующих главах.

РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТуРА

"Курс по фьючерсам и опционам". (Futures and Options Course. Futures Industry Association, Washington, DC, 1995 г.)



Фьючерсные рынки сегодня

Сегодня существует широкое разнообразие активных фьючерсных рынков. Многие из них торгуют "товарами" (commodities), которые просто невозможно было вообразить, когда в начале 1800-х гг в Чикаго заключен первый фьючерсный контракт на кукурузу Для простоты обсуждения сфуппируем их следующим образом:

зерновые (Grains): пшеница, кукуруза, овес, соевый комплекс (соя, соевое масло, соевая масса);

мясо (Meats): живой крупный рогатый скот, говядина, свиньи, свиная грудинка (рогк bellies);

металлы (Metals): платина, серебро, высококачественная медь, золото;

пищевые продукты и волокна (Foods andfibers): кофе, какао, сахар, апельсиновый сок, хлопок;

фьючерсы по процентным ставкам (Interstratefiitures): казначейские облигации, казначейские векселя, казначейские билеты, евродоллары,

30-дневные федеральные векселя, ЫЮК;

иностранные валюты (Foreign currencies): швейцарский франк, немецкая марка, британский фунт, японская иена, канадский доллар, мексиканское песо, австралийский доллар;



индексные фьючерсы (Indexfiitures): фондовый индекс S&P 500, фондовый индекс S&P MidCap 400, фондовый индекс Nikkei 225, фондовый индекс NASDAQ 100, индекс товарных фьючерсов Goldman Sachs, индекс муниципальных облигаций, индекс доллара США;

фьючерсы по энергоносителям (Energy fiitures): сырая нефть, мазут JSfe 2, неэтилированный бензин, природный газ;

древесина (Wood): пиломатериалы.

Ниже приводится типичный отчет об одном дне торговли на одном из фьючерсных рынков. Вы можете встретить его в финансовом разделе ежедневной газеты. Как видите, он содержит большое количество информации.

Поставка

Открытие

Максимум

Минимум

Закрытие

Разница

Декабрь

3381 <!

338У4

+212

Март

343 У2

3362

339V2

341V2

339V2

3403/4

+21/4

Июль

329V2

317 4

+13/4

Сентябрь

332V2

3323/4

+13 4

Декабрь

338V2

338V4

+13/4

Оцен. объем прод. 26.000; предыд. объем 28.473; откр.поз. 68.816; разница +897

Самая верхняя строка идентифицирует товар и предоставляет следующую информацию о фьючерсном контракте: указывается биржа, где торгуют данными фьючерсными контрактами (СВОТ - сокращение от Chicago Board of Trade, Чикагская Товарная Биржа); размер фьючерсного контракта (5000 бушелей); цены в центах за бушель.

Вторая строка идентифицирует столбцы. В крайнем левом столбце приведены месяцы поставки. Чикагские пшеничные фьючерсы торгуются для поставки в марте, мае, июле, сентябре и декабре. Заметьте, что месяцы поставки определяются на год вперед. Каждый фьючерсный рынок имеет свои собственные месяцы поставки и расписание протяженности. Фьючерсы на какао (для сравнения) исполняются в марте, мае, июле, сентябре и декабре, а выпускаются на рынок за 18 месяцев до своего погашения.

Второй столбец показывает цену открытия для каждого контракта в данный день. В последующих четырех столбцах - максимальная цена, минимальная цена, цена закрытия дня и разница между сегодняшней и вчерашней ценой закрытия.

Нижняя строка показывает оценку сегодняшнего объема торгов, вчерашний фактический объем торгов, вчерашнее общее количество открытых позиций по чикагской пшенице и разницу между количеством открытых позиций сегодня и вчера.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [ 6 ] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94]