назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [ 30 ] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94]


30

СКОЛ>ЗМПДИ.а*ЕШ1Е

Новая общая сумма - 322,35, а новая 3-дневная средняя - 107,45. Снижение цены закрытия привело к падению скользящей средней. Как видим, теперь 3-дневная средняя меняется во времени - отсюда ее название. На следующий день цена закрытия составила 107,40:

Здень 107,25

4 день 106,40

5 день 107,40

321,05:3 = 107,00

Новая общая сумма равна 321,05, а новая 3-дневная скользящая средняя - 107,00. Здесь вы наблюдаете проявление важного свойства скользящих средних. Дневная цена закрытия повысилась на 100 пунктов, в то время как скользящая средняя продолжила уменьшаться. Скользящая средняя отфильтровала повышение цены закрытия. Она по сути сказала: "Чтобы я признала рост, он должен быть или больше, или продолжительнее, чем этот".

Цена закрытия меди на следующий день опять выросла, составив 107,70:

4 день 106,40

5 день 107,40

6 день 107,70

321,05:3 =107,15

В этот день скользящая средняя увеличилась с 107,00 до 107,15, признавая, наконец, что произошел разворот ценового тренда от нисходящего к восходящему

Если бы цены на шестой день понизились, возобновив предьщущий нисходящий тренд, краткосрочное увеличение цены вообще не отразилось бы на скользящей средней. Это и есть то сглаживающее действие, о котором мы упомянули. Для наглядности заменим цену последнего дня с 106,65 на 107,70:

107,25

4 день 106,40

5 день 107,40

6 день 106,65 (новая цена) 320,45 : 3 = 106,80

Если мы меняем цену закрытия на 6-й день с 107,70 на 106,65, скользящая средняя 6-го дня составит 106,80, снизившись по сравнению с 5 днем (107,00), в результате рост цены закрытия на 5-й день оказывается скрытым.

Если собрать вместе все дни, получится более ясная картина:

День Цена закрытия 3-дневная скользящая средняя

1 109,50

2 108,70

3 107,25 108,50

4 106,40 107,45

5 107,40 107,00

6 107,70 107,15



с первого по четвертый день и цены закрытия, и 3-дневная скользящая средняя понижались. На пятый день начался подъем цен закрытия. Однако значение скользящей средней продолжало уменьшаться и на пятый день, не разворачиваясь вверх вплоть до шестого дня, давая задержку в один день.

Эта задержка является и платой, и выгодой использования скользящей средней, поскольку она задерживает принятие решения о направлении рынка до получения большего количества данных.

Выбор количества дней

Для построения простой скользящей средней можно использовать любое количество дней. В нашем примере мы взяли 3 дня, однако в этом числе нет никакого волшебства. Ключом является рынок, на котором будет применяться скользящая средняя.

Чем короче скользящая средняя, тем чувствительнее она будет к изменениям цен. Чем длиннее скользящая средняя, тем медленнее она будет реагировать. Ранние сигналы скользящей средней могут оказаться ложными, а поздние сигналы слишком сильно гасить тренд. Технический трейдер пробует найти оптимальный баланс между этими двумя крайностями.

Как мы видели, при использовании 3-дневной скользящей средней задержка между разворотами цены и скользящей средней составляла только I день. На подвижном рынке это не обеспечило бы адекватного фильтрования. Торговые решения, основанные на поворотах скользящей средней, заставили бы трейдера часто впрыгивать на рынок и выпрыгивать из него, вызывая не только расстройство, но и обеспечивая очень высокие комиссионные издержки. Более длинная скользящая средняя уменьшила бы эти так называемые "качели" (whlpsaws).

Аналогично, длинная скользящая средняя на очень спокойном рынке не дала бы удовлетворительных результатов. К тому времени, когда новый тренд проявит себя в скользящей средней, движение цены может закончиться. С учетом всех этих оговорок опытные трейдеры, считают скользящие средние более длительного периода надежнее.

В Приложении "С" имеется дополнительная информация о скользящих средних. Описание охватывает взвешенные скользящие средние, построение экспотенциальных скользящих средних, а также как скользящие средние используются в торговых профаммах.

ОБЪЕМ ТОРГОВЛИ И ОТКРЫТЫЙ ИНТЕРЕС

В главе 2 мы кратко упомянули про объем торговли и открытый интерес. Объем торговли это количество фьючерсных контрактов, перешедших из



рук в руки в течение определенного периода - обычно за день. Открытый интерес - это количество неисполненных фьючерсных контрактов или таких, которые еще не были закрыты путем проведения компенсирующей фьючерсной сделки или поставки фактического товара.

Чтобы помочь вам понять природу открытого интереса и то, как он изменяется, рассмотрим следующий пример. Предположим, возник совершенно новый фьючерсный рынок бананов, на котором еще никого нет. Г-н "А", в течение некоторого времени изучавший бананы, считает, что цены на бананы пойдут вниз. Поэтому он продает один короткий фьючерсный контракт. Г-н "В" придерживается противоположного мнения: он ожидает, что цены на бананы в ближайшие недели вырастут. Он покупает фьючерсный контракт у г-на "А". Покупка и продажа совершаются, разумеется, через их брокеров.

Эти две позиции - одна длинная и одна короткая - вместе составляют одну единицу открытого интереса.

Теперь банановый рынок начинает привлекать внимание. Г-н "С" покупает фьючерсный контракт у г-на "D - открытый интерес увеличивается до 2. Г-н "Е" покупает фьючерсный контракт у г-жи "V - открытый интерес вырастает до 3.

Г-н "G" также решает взять длинную позицию по бананам, но на сей раз происходит нечто новое. Вместо того, чтобы покупать у другого нового ифо-ка, г-н "G" покупает фьючерсный контракт у г-на "В", который к этому мо-ьенгу уже владеет длинной позицией и решает, что не хочет больше оставаться в рынке. Г-н "G" занимает длинную позицию г-на "В". Таким образом, он заменяет г-на "В" и поэтому открытый интерес не изменяется.

Следующие покупатель и продавец, выступающие вперед, - это г-да "С" и "D", которые оба уже держат позиции на рынке. (У г-на "С" длинная позиция, у г-на "D" - короткая). Они закрывают свои позиции, осуществляя транзакции, полностью противоположные их первоначальным фьючерсным сделкам: г-н "С" продает, а г-н "D" покупает. Рынок теперь потерял двух предыдущих игроков, и число открытых позиций (открытый интерес) уменьшилось на единицу (Помните, один длинный фьючерсный контракт и один короткий фьючерсный контракт вместе образуют одну единицу открытого интереса).

Из этой последовательности вы можете видеть, что:

открытый интерес увеличивается, когда новый встающий в лонг покупает у нового, занимающего шорт;

✓ открытый интерес уменьшается, когда старый лонг продает старому шорт;

✓ открытый интерес не изменяется, когда новый лонг покупает у старого лонг, или новый шорт продает старому шорт, поскольку новый игрок просто заменяет старого ифока.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [ 30 ] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94]