назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [ 24 ] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94]


24

Технический анализ

сть два важных различия между фундаментальным и техническим анализом. Фундаментальный анализ фьючерсных рынков характе-J ризуется большим количеством субъективной информации - она используется для предсказания ценового движения в будушие несколько недель или месяцев. Технический аналитик имеет дело только с тремя видами данных: цена, объем торговли и число открытых позиций. Он оценивает их, чтобы сформировать мнение о вероятном направлении движения цен в последующие несколько дней.

Аналитик полного цикла изучает фундаментальные факторы, чтобы решить, имеются ли предпосылки для существенного движения цен, и одновременно использует технический анализ, чтобы определить наиболее благоприятное время для входа в рынок.

Аналитик полного цикла изучает фундаментальные факторы, чтобы решить, имеются ли предпосылки для существенного движения цен, и одновременно использует технический анализ, чтобы определить наиболее благоприятное время для входа в рынок.



Как мы видели ранее, периодические финансовые издания сообщают о четырех ценах, характеризующих ежедневные движения фьючерсного контракта: цена открытия дня, максимум, минимум и цена закрытия. (Некоторые газеты опускают цену открытия). Из этих четырех параметров цена закрытия, как правило, рассматривается как наиболее значимая, поскольку отражает окончательный приговор дня. Цена открытия наименее существенна, потому что часто искажается исполнением накопленных за ночь рыночных ордеров.

В самом простом случае повышение цен отражает растущий спрос на фьючерсный контракт. Если объем торговли увеличивается при повышении цен, это явный признак, что существует интерес к росту, т.е. увеличение цены привлекает трейдеров, следующих за трендом Это предзнаменование продолжения роста Увеличение числа открытых позиций еще более усиливает выводы на основе технических параметров, поскольку указывает что в драку ввязываются новые покупатели.

Существует несколько других комбинаций этих трех факторов, и каждая имеет для технического аналитика разное значение. В дальнейшем мы увидим, как они работают Но сначала вы должны узнать о некоторых других вещах.

ЦЕНОВОЙ ТРЕНД

Тренд - это стремление цен (или любых других значений) двигаться в одном направлении больше, чем в другом. Некоторое время тому назад, когда запасы бензина сократились, а цены на него подскочили, автомобильные гиганты стали выпускать все больше и больше легких и экономичных автомобилей. Появился тренд в сторону маленьких автомобилей. Если бы вы захотели сделать ставку на то, что завтра температура на улице будет выше, чем сегодня, то наверняка выбрали бы для этого весеннюю пору (в Северном полушарии), потому что именно в это время года существует восходящий температурный тренд. Если вы когда-либо сидели на берегу океана и наблюдали начало прилива, то видели восходящий тренд. Каждая последующая волна стремится прокатиться по песку немного выше и отступить немного меньше.

Восходящий тренд на ценовом фафике очень походит на морской прилив. Каждый последующий пик выше, чем предыдущий, равно как и каждая впадина находится на уровне выше, чем предыдущая. Хороший тому пример - рис. 4. Ряд повышающихся максимумов и поднимающихся минимумов по кукурузе, торгуемой на март 1997 г., продолжался с января почти до конца июля. Произошедшее в результате этого увеличение цены на 35 процентов свидетельствует, что это мощный восходящий тренд.



14ЕНдВОЙ ТРЕНД

" If

.1. ...

..1.

соям - :вот

ШЯСН 1997

I 1.1.1 -..-! I i i

ri-r-TT, г

--D.Z \

-I-,

ih -

~:6q

Рисунок 4. Ha графике восходящий тренд идентифицируется поднимающимися вверх "ступеньками". Для определения этого требуются по крайней мере четыре точки: минимум, максимум, более высокий минимум и более высокий максимум. Восходящий тренд на этом рынке начался 19 января с минимума в $2,90. Однако тренд не мог быть подтвержден до 31 марта (указано стрелкой), когда цены закрылись вь ше пика, достигнутого 11 марта. График предоставлен CRB Futures Perspecfve, издание BRIDGE Information Systems.

Тренд - это стремление цен (или любых других значений) двигаться в одном направлении больше, чем в другом.

Нисходящий ценовой тренд характеризуется рядом понижающихся максимумов и более низких минимумов, как это показано на рис. 5. Нисходя-

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [ 24 ] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94]