назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [ 90 ] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132]


90

Kopiiopai ивиыс акцй]

1Г:!мс11еш1Я i:vi)coii н1111болё§ш1Ййдйх

Дт1(1]\шк;1 muiiKiiiopoB российского фондового рынка

Дни .vjoiimwKciPTC (по натзральтяулфсафифм})

I И»

S3§8SSSg358Se!-SSS. SS58S3. 88§§. g = S 2 S g S § я Д S. 5-2 8 2 я й 5

Источники: http: www.citvcat.rii/finance/diagram/stckmicx.html



Риск (параметр Ьет)

"Ростелеком"

1,370.1

"ЕЭС России" РАО

1,304(5 •

"Татнефть"

1,1371

"Сургутнефтегаз"

1,102-i

"Норильский никель"

1,100-1

"Мосэнерго"

1,0.387

"КамАЗ"

1,0211

"Газпром"

0,9138

"ЛУКОЙЛ "Нефтяная компания"

0,8853

"Сбербанк России

0,8340

"Аэрофлот"

0,820В

"ГАЗ"

0.7467

"Иркутскэнерго"

0,7462

"Сибнефть"

0,591 9

"Кубаньзлектросвязь"

0.5361

"Башкирзнерго"

0,5338

"Электросвязь" Москов. обл.

0.4887

"Связьинформ"::Нижегород. С1бл.

0,436;

"Сургутнефтегаз нефтян. комп."

0,45013

"Уралсвязьинформ"

0,3702

"ГУМ" ТД

0,3361

"Свердловзнерго"

0,3276

"Московская ГТС"

0,3230

"Ростовэнерго"

0.3323

"Самараэнерго"

0,2869

"Петербургская телеф. сеть"

0,2475

"Хан т ы м ан си й ск о к р т е л е к о м"

0.244G

жБашинформсвязь"

0,221 4

"Красный Октябрь" (коид.ф-К1э:1

0,1493

"Ленэнерго"

0,1 349

"Электросвязь" Новосибир. ооп.

0,1 328

"Электросвязь" Красноярск, к р.

0,1252

"Кубаньэнерго"

0.1146

"Красноярскзнерго"

0,1136

"Казанская ГТС"

0,11 33

"Тюменьте леком"

0.1 090

"Уралтелеком"

0,1 006

Источник, http: www.akm.ru Аналитика. Степень риска. Коэффициенты betta российских корпораций (по данным агенства КК&М).



Вариация, обусловленная общерыночными тенденциями

Вариация, связанная с отраслевыми и индивидуальными особенностями ценной бумаги

Суммарная вариация ценной бумаги

Рис. 20. Систематический и несистематический риски ценной бумаги

Систематический риск - вариация, обусловленная общеэкономическими колебаниями.

Несистематический риск обусловлен отраслевыми и индивидуальными особенностями ценной бумаги.

Хорошо диверсифицированный портфель.

Изменчивость ценных бумаг, обусловленная общеэкономическими колебаниями, т. е. изменениями рынка в целом, называется систематическим риском.

Этот риск не поддается диверсификации, поэтому его также называют недиверсифицируемым.

Вариация курса и доходности ценных бумаг, обусловленная отраслевыми и индивидуальными особенностями эмитента, называется несистематическим риском. Этот риск поддается диверсификации.

При формировании портфеля случайные колебания отдельных акций частично взаимопогащаются и несистематический риск снижается и, начиная с некоторого количества акций, становится пренебрежимо малым.

Инвестиционный портфель, в котором несистематический риск пренебрежимо мал, называется хорошо диверсифицированным. По данным американских исследователей, на развитом рынке в него должны входить в существенной доле около 25 - 30 видов инвестиционных активов.

Рис. 21 иллюстрирует изменение риска по мере увеличения числа акций, входящих в портфель.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [ 90 ] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132]