Большинство специалистов, применяющих для технического анализа столбиковые диаграммы и графики, предпочитают использовать для их построения обычную миллиметровую бумагу, которая наверняка устроит и большинство инвесторов. Однако выводы специалистов, проводящих анализ движения цены акции в процентном выражении, могут различаться, если для построения тех же самых графиков используется бумага с полулогарифмической шкалой.

Существуют несколько подписных изданий, публикующих графические модели движения цен на акции сотен компаний, выполненные в различных системах координат. На следующих страницах приводится пример такого различного построения графиков цены одной и той же акции.

Теория Доу

Теория Доу является одним из наиболее старых и известных инструментов технического анализа фондового рынка. Ее главное назначение состоит в прогнозе движения рынка в целом. Прогноз строится на основе промышленного и транспортного индексов Доу-Джонса.

Теория Доу во многом основана на сравнении движения рынка с движением моря. Другими словами, на рынке одновременно происходят движения трех видов; ежечасные или ежедневные колебания (напоминающие морскую рябь); второстепенные, или промежуточные, колебания, длящиеся от 2-3 недель до месяца или дольше (волны); и основная тенденция, проявляющаяся на протяжении срока от нескольких месяцев до года и дольше (приливы и отливы). Инвесторы, говоря о рынке

INTERNATONAL BUSINESS AAACHINES

M.chln... Typi

Fd Debt S10,82S.OOO.OOD Sh»ree frttd . . . Non* Sh«rei Соип iT*.700.ООО

4i-4-K (-4 I- . 4 I

III.

Intl Sua. Uochln«a (IBU) amc£ eouifMCHT

-------4-----<---------

1M29.fl NO в7*.7 и у«ь ««.33

1M7 k4217.0 (.72 IMS рМвЬО «.27 IX» i27ip.q( f.*7