назад Оглавление вперед


[ Старт ] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53]


0

Сурен Лизелотт

Валютные операции.

ISBN 3-409-14210-X (нем.) ISBN 5-7749-0039-8 (русск.)

Книга является практическим руководством по изучению валютных операций. Рассмотрены основные понятия и виды валютных сделок (форвардные и спот-сделки, свопы, опционы и т. д.), а также риски, связанные с валютной торговлей, и вопросы управления ими. Описаны организация проведения валютных операций в немецких финансовых учреждениях, европейская валютная система и международные нормы поведения на валютных рынках.

Пособие иллюстрировано многочисленными расчетными примерами, таблицами, схемами, содержит русско-англо-немецкий глоссарий и другой справочный материал.

Книга представляет интерес для практических работников банков и других финансовых учреждений, осуществляющих валютные операции, а также будет полезна в экономических вузах, по сути являясь добротным спецкурсом по международной валютной торговле.

„ 0604000000 - 047

Без объяЕЛ. ББК 65.88

79С(03) - 98

ISBN 3-409-14210-X (нем.) ISBN 5-7749-0039-8 (русск.)

© Betriebswirtschaftlicher Verlag Dr. Th.

Мировой валютный рынок - достаточно динамичный и чуткий рынок, работающий круглосуточно, перемещаясь через все временные пояса. Его прозрачность обеспечивается информационными и коммуникационными системами, связанными друг с другом и охватывающими весь мир. Объем торговли на этом рынке может достигать 1000 млрд. долл. США в день и, естественно, различен для отдельных участников рынка.

В этих условиях предприниматели предъявляют высокие требования к страхованию валютных и процентных рисков.

Банки предлагают множество инструментов хеджирования, которые способны свести к минимуму риски и обеспечить благоприятные валютные курсы.

Предлагаемая книга в доступной форме раскрывает основные понятия и виды валютных сделок. Используя типовую терминологию и описывая порядок осуществления операций, автор раскрывает читателю практику валютного дилинга.

Вторая часть книги посвящена условиям валютного дилинга. При этом автор специально останавливается на необходимых технических предпосылках и минимальных требованиях контроля.

Госпожа Лизелотт Сурен многие годы работала валютным дилером, являясь членом Форекс-клуба Германии и соответственно Международной ассоциации участников валютного рынка. В своей последующей деятельности в качестве тренера и консультанта на валютной бирже она убедилась, что существует большая потребность в конкретной и практически ориентированной популярной литературе по валютному дилингу.

Я полагаю, что данная работа удовлетворит эту потребность, и желаю автору и ее книге больших успехов.

Февраль 1995 г.

Рольф Вилли, Дрезднер-банк, Франкфурт-на-Майне



Предисловие издателей

Высокая квалификация персонала в значительной мере определяет качество работы кредитного института и является решающим фактором в конкурентной борьбе. От управленческих кадров и специалистов - как занятых на производстве, так и работающих с партнерами на рынке - требуется высочайший уровень профессиональных знаний и социальной компетенции. Постоянное изменение условий деятельности и обострение конкурентной борьбы все более повышают значимость профессиональной информации. Специальная книжная серия "Банковский тренинг", основанная инженером Фридрихом Майером, раскрывает основные направления деятельности ведущих кредитных институтов, успешно работающих на современных рынках.

Цель книжной серии "Банковский тренинг" - доступным и наглядным образом передать актуальные практические знания. Она обращена, однако, не только к специалистам и управленческим кадрам кредитных институтов и других отраслей экономики, но и к научным работникам, студентам средних специальных и высших учебных заведений, а также ко всем читателям, широко интересую-щимся банковским делом. Кроме того, она знакомит банковских клиентов с требованиями и возможностями банковских операций и таким образом усиливает их позиции при заключении сделок. Каждая книга серии "Банковский тренинг", раскрывая последние ноу-хау, приводит к более глубокому пониманию взаимосвязи проблем. Комплексная постановка вопросов обеспечивает содержательную структуру и объясняет последовательность изложения материала. Практическая направленность помогает при этом в выработке все более сложных решений управленческих задач.

Настоящее издание дает читателю необходимые базовые знания о валютных рынках и сделках на этих рынках. Оно показывает также связанные с ними риски и организационные возможности. Для практического пользования прилагается глоссарий соответствующих специальных терминов.

Благодарим г-жу Л. Сурен за наглядное изложение материала, основанное на опыте ее работы в качестве валютного дилера, биржевого тренера и консультанта. Мы благодарим также казначейское отделение Дрезднер-банка во Франкфурте-на-Майне за дружескую и компетентную поддержку.

Издатели:

Христоф Майер, Мюнхен;

Уве Е.Шрёдер, Франкфурт-на-Майне.



1. Введение

Расширение международной торговли товарами и услугами превращает границы многих стран в условные линии на географической карте. Однако валюта в большинстве из них все же остается самостоятельной и неотъемлемой составной частью экономики. В экономических системах, валюта которых свободно конвертируется, уровень ее обменного курса является решающим фактором успеха национальных экспортных отраслей и уровня цен на товары и услуги, импортируемые из других стран.

При сильных колебаниях валютных курсов предприниматели и банки испытывают большие трудности в управлении рисками, связанными с этими колебаниями.

Таблица 1 дает представление о движении валютных курсов в последние годы. В ней приведены данные о курсах валют на Франкфуртской валютной бирже в период с 1989 по 1994 г. по состоянию на конец года. Хотя сильные краткосрочные курсовые колебания в ней не отражены, однако данные на конец года достаточно полно характеризуют диапазон курсовых изменений.

Так, например, курс японской иены вырос относительно немецкой марки с конца 1992 г. до конца следующего года на 19%. Доллар США поднял свою стоимость относительно немецкой марки в этом периоде на 7%, но потерял к концу 1994 г. свыше 10%.

Эта книга вводит начинающих в области валютного дилинга - будь то банк или предприятие, сотрудник иностранного отдела, отдела контроля или бухгалтерии - в практику валютного рынка.

Книга состоит из двух частей. В первой части раскрываются основные понятия и базовые операции: спот, форвардные и своп, а также валютные опционы. Отдельная глава посвящена рискам, связанным с этими-операциями. Примеры из практики позволяют читателю шаг за шагом проследить механизм заключения отдельных видов сделок и ознакомиться с их различным применением.

Во второй части книги описываются условия торговли. К ним относится организационная структура валютного дилинга в качестве составной части всего казначейства банка. Рассматриваются организация и технология заключения валютных операций.

Приведенные в книге инструменты страхования процентных и курсовых рисков невозможно использовать, если дилер не имеет четкого представления о ситуации на валютных и депозитных рынках и вытекающих из нее рисках. Знание этих рисков и их контроль обеспечивают участие в современной торговой системе.

Все более важное значение имеет техника, и не только в процессе дилинга, но и в работе бэк-офиса - подразделения, где осуществляется его административное обслуживание. При раскрытии

[ Старт ] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53]