3. Позиция сторонников главенствующего направления экономической теории состоит в том, что макроэкономическая нестабильность вызывается неустойчивостью инвестиционных расходов, из-за чего сдвигается кривая совокупного спроса. Когяа совокупный спрос растет слишком быстро, то возникает инфляция спроса; когда совокупный спрос снижается, начинается спад. Кроме того, время от времени происходят спады предложения, которые также ведут к макроэкономической нестабильности.

4. Монетаризм опирается на уравнение обмена: MV PQ. Так как считается, что скорость обращения денег можно принять за константу, сдвиги величины Л/приводят к изменениям номинального ВВП (равного PQ). Монетаристы полагают, что самым главньш источником макроэконо.ми-ческой нестабильности является неправильная денежная политика. Слишком резкое увеличение агрегата М приводит к инфляции; недостаточное увеличение агрегата М - к cnsjiy. Монетаристы считают, что одной из основных причин Великой депрессии стала неадекватная денежная политика, в результате которой денежная масса сократилась почти на 40%.

5. Теория реального экономического цикла рассматривает изменения в доступе к ресурсам и сдвиги в технологии (реальные факторы), которые, в свою очередь, влияют на производительность, в качестве основных факторов макроэкономической нестабильности. Согласно этой теории, реальный выпуск изменяется под влижтисм сдвигов кривой долгосрочного совокупного пред;южсния. В то же время меняются спрос на деньги и денежная масса, в результате чего кривая совокупного спроса сдвигается в том же направлении, что и совокупное пред-пожение. Таким образом, возможен рост реального выпуска при неизменньЕХ ценах.

6. Сбои в координации происходят тогда, когда людям не удается достигнуть взаимовыгодного рав-новесиого состояния, поскольку у них нет возможности совместно скоординировать действия для его достижения. В зависимости от ожиданий экономических агентов экономика можег оказаться в устойчивом равновесном состоянии (уровень выпуска, соответствующий полной занятости, и отсутствие инфляции) или неустойчивом равновесном состоянии (значение выпуска меньше уровня, соответствующего полной занятости, или инфляция спроса). В случае достижения неустойчивых равновесных состояний говорят о сбоях в координации.

7. ТРО опирается на два предположения; 1) при достаточном объеме информации мнения людей о возможности каких-то экономических событий в будушем точно отражают вероятность наступления

таких событий; 2) рынки высококонкурентны и, значит, цены и заработная плата обладают двусторонней эластичностью (легко повышаются и понижаются).

8. Неоклассики (монетаристы и сторонники ТРО) считают, что экономика способна к самокоррекции при отклонении объема выпуска от уровня, соответствующего полной занятости. Согласно ТРО, неожиданные изменения совокупного спроса приводят к изменению уровня цен, в результате чего фирмы в краткосрочном периоде из-.меняют объемы производства. Однако, как только они понимают что в результате общей инфляции или дефляции изменились все иены (в том числе и номинальная заработная плата), они возвращаются к прежним объемам производства. Ожидаемые изменения совокупного спроса влияют исключительно на уровень цен, но не на объем реального выпуска.

9. Представители основного направления экономической науки отвергают утверждения неокпасси-ков об абсолютной эластичности цен и заработной платы, в том числе при снижении. В особенности этого нельзя сказать про номинальную заработную плату, которая из-за ряда факторов не проявляет скчонности к снижению. К этим факторам относятся: трудовые контракты, эффективная оплата труда и взаимоотношения инсайдеров-аутсайдеров. Все это означает, что совокупный спрос приводит к падению реального выпуска, а не только заработной платы и цен.

10. Монетаристы и стороники ТРО высказываются в зашиту введения денежно-финансового правила, согласно которому денежная масса должна расти пропорционально долгосрочному росту потенциального ВВП. Они также считают, что фискальная политика должна быть «нейтральной*, в противовес фискальной политике, проводи.мой по усмотрению правительства (дискреционной) и направленной на создание дефицита или излишка государственного бюджета. Некоторые представители монетаристов и ТРО полагают, что «нейтральность» фискальной политики необходимо закрепить поправкой к Конституций США, которая обяжет правительство ежегодно обеспечивать сбалансированный бюджет

11. Представители основного направления экономической науки, которые не согласны с денежно-финансовым правилом и требованиями обязательной сбалансированности бюджета, яростно отстаивают возможность правительства проводить дискреционную денежную и фискальную политику Они считают, что теория и реальные данные подтверждают, что такая политика помогает достигнуть полной занятости, стабильности цен и экономического роста. ,!-ri:...---

Классическая экономическая теория

(classical economics) Кейнсианство (Keynesianism) ) f.M Монетаризм (monetarism) Уравненне обмена (equation of exchange) Скорость обращения денег (velocity of money) Теория реального экономического цикла

(real-business-cycle theory) Сбои в координации (coordination failures) Неоклассическая экономическая теория Л (new classical economics)

Ценовые сюрпризы (скачки уровня цен)

(price-level surprises) Неокейнсиаиская экономическая теория

(new Keynesian economics) Эффективный уровень оплаты труда

{effeciency wage) Теория инсайдеров-аутсайдеров

(insider-outsider theory) Денежно-финансовое правило

(monetar rule)

ВОПРОСЫ и УЧЕБНЫЕ ЗАДАНИЯ

1. Ключевой вопрос. С помощью модели совокупного спроса - совокупного предложения сравните «старую» классическую интерпретацию С кейнсианской а) кривой совокупного предложения и б) стабильной кривой совокупного спроса. Какая из этих интерпретаций более соответствует реалиям периода Великой депрессии?

2. Какова, по мнению представителей основного направления экономической науки, наиболее распространенная причина макроэкономической нестабильности? Какую роль в возникновении нестабильности играет мультипликатор расходы-доходы? Могут ли, по мнению этих экономистов, причиной нестабильности стать какие-то нежелательные факторы со стороны предложения?

3. Напишите и объясните основное уравнение монетаризма. Какова, согласно мнению монетаристов, главная причина возникновения макроэкономической нестабилыюсти?

4. Ключевой вопрос. Предположим, что предложение денег и объем номинального ВВП составляют соответственно 96 млрд и 336 млрд дол. Какова скорость обращения денег? Как себя поведут домашние хозяйства и компании, если центральный банк сократит денежную массу на 20 млрд дол,? Насколько, по мнению монетаристов, должен упасть уровень номинального ВВП, чтобы равновесие восстановилось?

5. Кратко расскажите, в чем заключается разница между так называемым реальным экономическим циклом и более традициошсым экономическим циклом, в котором главной движущей силой являются расходы.

6. Крэйг и Эндрю пытаются разойтись в узком проходе. Эндрю сдвинулся влево, чтобы пропустить Крэйга, а Крэйг сдвинулся вправо, чтобы пропустить Эндрю. Они столкнулись. Какое понятие ил-

люстрирует данный пример? Насколько точно данный пример иллюстрирует возникновение макроэкономической нестабильности?

7. Ключевой вопрос. С помощью модели AD-AS продемонстрируйте и объясните с точки зрения ТРО, как ожидаемое сокращение совокупного спроса скажется на уровне цен и уровне реального выпуска. (Предположим, что в начальной ситуации уровень выпуска в экономике обеспечивает полную занятость.) На том же графике покажите, как этот процесс повлияет на уровень цены и выпуск с позиции сторонников основного направления экономической науки.

8. Что такое эффективная заработная плата? Каким образом выплаты заработной платы, превышающие рыночный уровень, позволяют повысить отдачу труда и сократить текучесть кадров? Каким образом существование эффективной заработной платы, хотя бы временно, повышает понижательную неэластичность заработной платы, по крайней мере в тот период, когда совокупный спрос падает?

9. Как так называемые отношения инсайдеров-аутсайдеров влияют на неэластичность заработной платы при ее снижении?

10. С помощью уравнения обмена обоснуйте денежно-финансовое правило. Почему это правило может не сработать, если неожиданно упадет, скажем, в результате уменыпения инвестиционных расходов со стороны компаний?

11. Ответьте на вопросы а и б, основываясь на следующих показателях экономики гипотетической страны в году 1: денежная масса = 400 млрд дол.; долгосрочный потенциальный темп роста ВВП = 3%; скорость обращения денег = 4, Предположим, что первоначально в банковской системе страны нет избыточных резервов, а норма резервирования рав-

Проблемы и противоречия в макроэкономике ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ

ГЛАВА 17

на 10%. Допустим также, что скорость обращения денег постоянна, а реальный выпуск находится на уровне, соответствующем полной занятости.

я. Чему равен номинальный ВВП в году 1?

б. Предположим, что Федеральная резервная система станет руководствоваться денежно-финансовым правилом при операциях на открытом рынке. Какой объем государственных облигаций им придется разместить или выкупить на рынке в период между 1-м и 2-м годом, для того чтобы выполнить денежно-финансовое правило?

12. Объясните, в чем заключается разница между «активной* дискреционной фискальной политикой, предлагаемой экономистами основного направления экономической науки, и «пассивной» фискальной политикой, предлагаемой неоклассиками. Объясните также следующее утверждение; «Недостаток поправки, требующей ежегодной сбалансированности бюджета, состоит в том, что она, вообще говоря, потребует проведения активной фискальной политики, но с неправильными целями, поскольку экономика близка к спаду».

13. Ключевой вопрос. Напишите «МОН*, «ТРО» а «ОСН» напротив тех положений, которые наиболее точно отражают позиции соответственно монетаристов, сторонников ТРО и основного направления экономической науки;

я. Ожидаемые изменения совокупного спроса влияют исключительно на уровень цен; они не оказывают никакого влияния на объем реального выпуска.

б. Неэластичность заработной платы при снижении означает, что сокращение совокупного спроса может привести к затяжному спаду в экономике.

в. Увеличение денежной массы Мприводит к росту/Q. Сначала возрастает только Q, так как номинальная заработная плата фиксирована, но затем работники под влиянием новых экономических реалий корректируют свои ожидания и поэтому Р возрастает, а Q возвращается на прежний уровень,

г. Фискальная и денежная политика позволяют сглаживать экономические циклы.

д. Федеральная резервная система должна ежегодно наращивать денежную массу в постоянном темпе,

14. Вы только что победили на выборах в президенты США, а председатель Федеральной резервной системы ушел в отставку. Вы должны назначить на эту должность нового человека и, кроме того, назначить нового председателя Экономичес-

кого совета при президенте. Воспользуйтесь данными табл. 17-1 и вашими знаниями в области макроэкономики и определите положения макроэкономической теории и цели макроэкономической политики, на которые будет ориентироваться новый кабинет Помните, что от принятого решения зависит экономическое здоровье всей нации, а с ним - и ваши шансы на переизбрание.

15. («Последний штрих».) Каким образом участие работников в прибыли компании позволит повысить эластичность заработной платы? Почему так важна эластичность заработной платы при ее снижении?

16. Интернет-вопрос. Уравнение обмена - какова в настоящее время скорость обращения денег в экономике? Фундаментальным уравнением монетаризма является уравнение обмена: МУ PQ = ВВП. Скорость обращения денег находится как частное от деления ВВП на М, то есть денежную массу Рассчитайте скорость обращения денег за последние несколько лет. Какой показатель ВВП вы будете использовать: номинальный или реальный? Почему? Была ли К стабильной в рассматриваемый период? Возрастало или снижалось ее значение? Данные о ВВП вы можете взять на сайте Бюро экономического анализа, в разделе «Статистические данные» (N1PA) (http; www.bea.doc.gov/bea/glance.htm). Данные о денежной массе можно найти на сайте Федеральной резервной системы (http: www.bog.frb.fed.us/releases/hб/aboщ.htm) в разделе «Накопленная денежная масса, ликвидные активы и заимствования - данные за прошлые периоды».

17. Интернет-вопрос. Реальный ВВП США - действительно ли он более стабилен но сравнению с другими странами? Начиная с 1946 т. квартальные колебания объема реального ВВП США стали более слабыми по сравнению с предыдущими десятилетиями. Как соотносится показатель изменчивости ВВП США с аналогичными показателями других стран? Должны ли колебания ВВП США быть более или менее слабыми? Почему «да» ит[и почему «нет»? Существует ли в данном случае некоторая тенденция (так как в странах с более высоким объемом ВВП изменчивость ВВП должна быть меньше)? Было бы уместным такое сравнение, если бы мы сравнивали не реальные, а номинальные ВВП? Необходимые данные можно найти на сайте OECD в разделе «Квартальные показатели прироста ВВП в постоянных ценах» (http; www.oecd.org/std/ nahome.htm).