7. Ключевой вопрос. Какой основной фактор определяет: а) спрос на деньги для совершения сделок; б) спрос на деньги как на активы? Объясните, каким образом можно графически совместить эти два вида спроса для определения совокупного спроса на деньги? Как определяется равновесная процентная ставка на денежном рынке? Какое воздействие на спрос на деньги для совершения сделок и равновесную процентную ставку могут оказать: а) более широкое использование кредитных карточек; б) сокращение промежутка между выплатами очередной зарплаты работникам; в) рост номинального ВВП?

8. Предположим, что представленные данные характеризуют некую гипотетическую экономику в которой: предложение денег = 200 млрд лол.; спрос на деньги для совершения сделок = ISO млрддол.; спрос на деньги как на активы =10 млрд дол. при процентной ставке, равной 2%; спрос возрастает иа 10 млрд дол. при каждом увеличении ставки на 2 процентных пункта.

а. Какой будет равновесная процентная ставка в этом примере? Объясните ваш ответ.

б. Каким будет предложение денег, спрос на деньги, спрос на деньги для совершения сделок, спрос на деньги как на активы при равновесной процентной ставке?

9. Допустим, номинальная стоимость бессрочной облигации равна 10 тыс. дол. и ежегодные процентные выплаты по ней составляют 800 дол. Вычислите и впишите на незаполненные места в приведенной ниже таблице либо процентные ставки, на которые может рассчитывать держатель облигации при любой из указанных цен на нее, либо цены облигации при любой процентной ставке. Сформулируйте вывод, который позволяет сделать заполненная таблица.

Цена облигации [в доп.]

Процентная ставка

ВООО

10 000

11 ООО

10. Допустим, денежный рынок изначально находился в состоянии равновесия, а затем денежное прехтожение увеличилось. Объясните, каким образом будет устанавливаться новая равновесная процентная ставка. Повысятся или понизятся цены на облигации при новой равновесной процентной ставке? Какое воздействие, по вашему мнению, окажет изменение процентной ставки на уровни производства, занятости и цен? Ответьте на тс же вопросы для случая уменьшения денежного предложения.

И. Как выбирается глава ФРС? Опишите характер взаимоотношений между Советом управляющих ФРС и 12 федеральными резервными банками. Что подразумевают экономисты, когда говорят, что федеральные резервные банки являются центральными банками, квазигосударственными банками, банками банков? Назовите семь основных функций, ФРС.

12. Ниже представлены две возможные проце-- дуры назначения членов Совета управляющих ФРС, Не считаете ли вы одну из них лучше той, которая используется в настояшее время? При любом ответе объясните, почему.

а. При вступлении в должность президент США назначает семь членов Совета управляющих ФРС, включая председателя. Каждый член Совета должен быть утвержден большинством голосов в Сенате, а срок полномочий равен сроку полномочий президента - четырем годам.

б. Конгресс выбирает семь членов Совета управляющих ФРС из числа избранных депутатов (четыре человека из Палаты представителей и три человека из Сената).

13. Какие основные виды компаний действуют в финансовой индустрии США? Доля каких компаний в общих финансовых активах с начала SO-X годов устойчиво cнижaJacь? Как отреагировала эта категория компаний на уменьшение своего влияния на рынке финансовых услуг?

14. Каким образом £"-счета и смарт-карты могут быть связаны между собой? Считаете ли вы, что £-деньги и смарт-карты станут основными средствами платежа н следующие 20 лет?

15. («Последний штрих».) За многие годы федеральные резервные банки США выпустили в обращение миллиарды долларов - намного больше того количества денег, которым в настояшее время располагают американские домохозяйства, фирмы и финансовые институты. Куда делись эти «потерянные» деньги? Почему это произошло?

16. Интернет-вопрос. Совет управляюш,их ФРС и «бейсбольные карточки». Сонет управляющих ФРС (http: www.bog.frb.fed.us/BIOS/) сообщает подробную информацию о всех семи членах Совета. Создайте своего рода карточки, похожие на «бейсбольные», с подробным словесным описанием и фотографиями (для копирования фотографий используйте программу просмотра и Интернете) членов Совета (обменяйтесь карточками с друзьями). Какова структура Совета с точки зрения возраста, пола, образования, предыдущей работы, этнической принадлежности ею членов? Кто раньше всех подойдет к окончанию срока своих полномочий?

17. Интернет-вопрос. Все то, что вы хотели знать об американской валюте, но боялись спросить. Американские деньги состоят из монет и бумажных

денег Посетите сайт Федерального резервного бан-

ЗОЗП

ка Атланты (http: www.frbatlanta.org/publica/ brochure/fundfac/money.htm) и сайт Министерства финансов США (http: www.treas.gov/bep/index.htmO и ответьте на следующие вопросы: каково максимальное достоинство банкнот, находящихся в настоящее время в обращении? Каким было максимальное достоинство банкнот раньше и когда была напечатана последняя банкнота такого рода? Закон о ФРС требует, чтобы все банкноты, выпускаемые

ФРС в обращение, были обеспечены необходимыми резервами. Что служит в качестве таких резервов? Кому принадлежат банкноты - Министерству финансов или ФРС? Что может служить признаком поддельных банкнот? Когда в последний раз производилась чеканка серебряных долларов? Каким было наименьшее и наибольшее достоинство американских монет со времени принятия Закона о чеканке монет в 1792 г.?

i г КАК БАНКИ 1 СОЗДАЮТ ДЕНЬГИ

Когда окажетесь в Вашингтоне (округ Колумбия), не откажите себе в удовольствии заглянуть в Бюро США по выпуску денежных знаков и ценных бумаг - место, где ежедневно выпускают свыше 25 млн дол, в банкнотах Федерального резерва, их печатают на больших листах бумаги, проходяших через печатный станок. Машина разрезает эти листы на отдельные банковские билеты, а служащие отсылают их в 12 федеральных резервных банков для широкого распространения.

Правительство с помошью печатного станка создает в стране часть денег, однако в большинстве сделок мы пользуемся не наличными деньгами, а чеками, то есть текущими счетами в коммерческих банках и сберегательных учреждениях. Кто создает эти вклады? Уполно.моченные коммерческих банко» и сберегательных учреждений, отвечающие за выдачу ссуд. Это утверждение звучит, как репортаж из программы «60 минут», требующий расследования в подкомитете Конфесса. Но на самом-то деле регулирующие ведомства прекрасно осведомлены о том, что банки и сберегательные учреждения действительно создают деньги в форме чековых депозитов. Фактически Федера11Ы1ая резервная система доверяет этим институтам формирование значительной части денежного предложения в стране.

Поскольку основную долю всех чековых депозитов образуют бессрочные вклады коммерческих банков, в этой главе мы попробуем разобраться, как коммерческие банки могут соловйШй депозитные деньги. В частности, мы опишем и сравним возможности создания денег, имеющиеся у: 1) отдельного коммерческого банка как одного из компонентов системы, состоящей из многих банков; 2) системы коммерческих банков в целом. Знакомясь с материалом этой главы, следует помнить, что сберегательные учреждения тоже открывают текущие счета, поэтому, употребляя термин «коммерческий банк», мы подразумеваем «депозитное учреждение» вообще. Точно так же термин «чековый депозит» может быть заменен термином «бессрочный вклад» («депозит до востребования»).

БАЛАНСОВЫЙ ОТЧЕТ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

Понимание основных элементов балансового отчета коммерческого банка и характера изменений этих элементов в результате различных сделок даст нам ценный аналитический инструмент для изучения работы денежной и банковской систем.

Балансовый отчет (баланс) представляет собой перечень активов фирмы и требований к ней - в данном случае речь идет о коммерческом банке (или сберегательном учреждении), - который дает обобщенную картину ее финансового положения в некоторый конкретный момент времени. В любом балансовом отчете обязательно должен соблюдаться баланс, поскольку на каждый известный актив.