од (например, средняя доходность за месяц в течение года)? Понятно, что вероятность прогнозирования, выведенная описанным способом, и доходность слабо коррелируют между собой.
Поясним последнее высказывание. Предположим, что в течение месяца вы провели 100 сделок, из которых убыточных только 30. Следовательно, придерживаясь описанной схемы, мы сразу же получаем, что вероятность положительного прогнозирования равна 70%. Но посмотрим на доходность. Что мы сможем увидеть? Очевидно, что существуют три принципиально разных исхода: вы получили (по результатам месяца) прибыль, убыток или сработали «в ноль». Если у вас положительная доходность, то «все хорошо» (однако требуется дополнительный анализ, чтобы сделать выводы о качестве проведенной работы). Какова же ситуация при нулевой или отрицательной доходности? Не вызывает сомнения, что в этом случае размер отрицательных сделок в среднем превышает средний размер положительных инвестиций. Таким образом, мы видим, что указанное определение вероятности положительного (отрицательного) прогнозирования динамики рынка, вообще говоря, не отражает реальную картину событий (слабо коррелирует с доходностью).
Описанная перспектива подводит нас к необходимости при определении степени прогнозирования учитывать средний размер прибыли и убытков. Каким образом это можно сделать? На мой взгляд, для достижения поставленной цели необходимо ограничить себя дополнительными условиями. Например, можно определить в согласии со своей торговой системой возможный допустимый убыток от одной торговой операции, выраженный в количестве пунктов. Далее предположим, что мы работаем из расчета 1 /3 (другими словами, для того чтобы открыть позицию, прогнозируемая прибыль должна в 3 раза превышать возможный допусти.мый убыток). При таких условиях критерием положительности проведенной сделки естественно взять выполнение прогноза, т. е. взятие спрогнозированной прибыли (которая превысила размер возможного допустимого убытка в 3 раза). Все же остальные исходы следует трактовать как отрицательные (даже если они принесли прибыль!). В конечном итоге, проведя подобный анализ, мы получим коэффициент прогнозирования, сильно отличающийся от первоначального. Особо стоит отметить, что при наших рассмотрениях мы не учитывали комиссию, проскальзывание и свопы. Очевидно, что для более тщательного анализа указанные параметры также необходимо учесть. Однако подобные рассмотрения, к сожалению, несколько выходят за рамки данной главы.
Вернемся к описанному коэффициенту прогнозирования и попытаемся понять, что же мы можем получить полезного из такого определения. Другими словами, зачем нам все это было нужно? Допустим, что вы подсчитали искомый коэффициент. Для онределенности предположим, что он равен 0,4, т. е. 40% прогнозирование. Что из этого следует?
Отметим, что при таком определении степени прогнозирования уровень в 40% является достаточно хорошим показателем и далеко не каждый может его достичь (но многие будут утверждать, что он у них еще выше). Если же все-таки этот уровень был взят и держится из месяца в месяц, то можно смело говорить, что вы стали профессионалом (при условии, что коэффициент прогнозирования рассчитывался указанным способом).
Без особого труда выясняем, что при коэффициенте прогнозирования, равном 0,4, по итогам заранее заданного периода (и при наличии достаточно большого количества сделок) ваша суммарная прибыль превысит суммарный убыток как минимум в 2 раза. Следовательно, ваш доход будет впредь определяться лишь количеством сделок за указанный период. Однако следует помнить, что коэффициента 0,4 не так просто достичь, как может показаться дилетанту с первого взгляда, а, иногда со второго, с третьего... Следует помнить, в согласии с д-ром А. Элдером, что необходимо стремиться не к количеству, а к качеству сделок.
Посмотрим на ситуацию с другой стороны и попробуем извлечь из нее дополнительную выгоду. Если мы можем с вероятностью в 40% прогнозировать динамику рынка (при указанных условиях), то это означает, что в 60 случаях из 100 мы ошибаемся. Печально, не правда ли? Попытаемся усовершенствовать нашу торговую систему, используя полученную информацию. Впредь будем вступать в торги только в том случае, если система дает сигнал одновременно на двух слабо закоррелированных рынках (т. е. одновременно открываем две позиции). Что мы имеем в этом случае? Легко показать, что теперь средняя прибыль составит $333, в то время как средний убыток - $200. Может показаться, что ситуация складывается против нас, так как соотношение прибыль/убыток стало 2/3,33. Однако изменились и вероятности этих событий: вероятность убытка по такой схеме составляет 0,6 х 0,6 = 0,36, а вероятность победы, соответственно 1 - 0,36 = 0,64. Таким образом,
при достаточном количестве сделок мы будем иметь суммарную прибыль, почти в 3 раза превышающую суммарный убыток.
Описанная процедура продемонстрировала, как достаточно простым способом усовершенствовать торговую систему практически в полтора раза. Поэтому подчас становится просто смешно, когда дилетанты утверждают, что их коэффициент прогнозирования равен 0,7 и выше. Здесь мы опять возвращаемся к проблеме иллюзий и в очередной раз настоятельно рекомендуем избавиться от них и непредвзято оценивать не только развитие ситуации на рынке, но и свои собственные достижения. Кроме того, хотелось бы еще раз обратить ваше внимание на то, что в теории существуют условия, при которых эмоциональный игрок может добиться ощутимых результатов. Однако на практике выполнить эти условия достаточно трудно (если вообще возможно!).
Таким образом, подводя итог данному разделу, в очередной раз (но не в последний) призываем вас к отречению от мира эмоций (это пожелание, естественно, относится только к вашей работе). И чем скорее вы это сделаете, тем будет лучше. В идеале, хотелось бы, чтобы «отречение» произошло с первых ваших шагов на рынке. У меня есть знакомый трейдер (преуспевающий на рынке FOREX), который в начале каждого дня говорит себе о том, что сегодня он может потерять все (несмотря на то что он всегда ограничивает свои убытки). Полезно взять эту практику на вооружение и начать реально смотреть на вещи, даже если очень хочется потешить себя иллюзиями.
7.3. Принятие решения
Те, кто делает только первые шаги на реальном рынке, часто задаются вопросом: на каком временном интервале работать? Ведь рынок почти всегда находится в движении, это относится как к дневным, недельным, месячным, etc. графикам, так и к часовым, минутным и даже тиковым разверткам. Котировки, как правило, меняются по несколько раз в минуту. И, естественно, глядя на это, задаешься вопросом: зачем стратегически вкладывать инвестиции, если можно «поймать» движение в течение дня, часа или даже в течение нескольких минут?
Каким же образом поступать в данной ситуации? Кажется очень заманчивым заняться скальпированием (внутридневная торговля, часто в течение нескольких часов или минут). Новички, впервые увидевшие короткие графики, рисуют себе «золотые горы», считая, что, работая на небольших интервалах времени, они смогут преуспеть. Изучая тиковые или минутные графики, они смело открывают позиции, надеясь