назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [ 55 ] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117]


55

убытков или совсем его отменяет. В то же время ситуация могла просто-напросто кардинально измениться, и рынок все глубже и глубже проваливается от уровня открытия. Не вызывает сомнения, что подобная тактика губительна как для трейдера, так и для привлеченного капитала. Но, как показывает практика, теория далека от реальной жизни и большинство участников рынка поступают именно так.

Таким образом, мы рассмотрели ситуацию неблагоприятного развития событий. Но есть еще и «оборотная сторона медали» - то самое «во-вторых», о котором мы еще не говорили. В этом случае ситуация на рынке развивается согласно вашему прогнозу, т. е. цена пошла в рост вскоре после открытия вашей позиции (наиболее благоприятный вариант). Через некоторое время после этого вы, очевидно, сможете наблюдать какую-то плавающую прибыль по вашей инвестиции (цена идет в вашу сторону). Но стоит помнить, что плавающая и реальная прибыли суть два разных понятия. Если не предпринимать никаких действий, то цена рано или поздно развернется против вас и вернется на прежние рубежи и, возможно, опустится еще ниже. Как же поступить, если уже имеется незначительная плавающая прибыль, а ваша торговая система говорит о том, что все только начинается? Ответ прост: необходимо дать прибылям расти. Однако это проще сказать, чем сделать. Тем не менее существует достаточно простой способ страховки: можно постепенно «подтягивать» свой лимитный ордер на ограничение убытков в сторону открытой позиции (в нашем случае наверх). Очевидно, что при развитии ситуации в благоприятном направлении спустя какое-то время данный лимитный ордер уже нельзя будет называть ордером на ограничение возможных убытков, так как его срабатывание приведет к фиксации некоторой прибыли. При этом оптимальной можно считать ситуацию, когда после открытия цена «быстро» отходит от этого уровня (в нашем случае наверх) и есть возможность поместить лимитный ордер на уровне безубыточности, т. е. на таком уровне, что после его срабатывания вы по крайней мере ничего не потеряете.

Как видно из данного примера, подобная практика может значительно облегчить жизнь: достигнув уровня безубыточности, уже нет необходимости столь пристально наблюдать за рынком (ведь при самом плохом исходе вы ничего не теряете). Однако, как и ранее, здесь не обойтись и без подводных камней. На практике дать прибылям расти (в согласии со своей торговой системой) - дело не такое простое, как кажется (см. гл. «Психология»). В этом случае трейдер также подвержен сильному психологическому прессингу, но уже совсем по другим причинам. Имея



PiperJ. The Way of Trade. Discovery Your Successful Trading Personality. - Grate Britain, 1999.

«на руках» плавающую прибыль (особенно если она уже велика), очень трудно заставить себя поступать в соответствии с заранее утвержденным планом. В результате, как нетрудно видеть, происходит сокращение возможных прибылей.

Прежде чем закончить данную главу, еще раз вернемся к главной идее концепции управления капиталом. Как отмечалось ранее, центральная идея риск-менеджмента состоит в ограничении возможных убытков. При этом в каждом конкретном случае необходим свой индивидуальный подход (прослеживается сильная зависимость от рынка и объемов привлеченного капитала). Не исключена ситуация, что на данном рынке, имея определенный запас денежных средств, нет возможности добиться разумного соотношения риск/вознаграждение. В этом случае лучше отказаться от инвестирования, чем подвергать себя неоправданным рискам. В крайнем случае практически всегда можно найти биржевой инструмент, отвечающий вашим потребностям. Даже если он на первых порах не сможет решить все ваши проблемы (например, низкий уровень доходности), то это станет хорошим примером, на основании которого вы сможете более трезво смотреть на ситуацию и оценивать свои силы. Главное - быть объективным, по крайней мере по отношению к себе.

Если пойти далее, то следует отметить, что основным моментом торговли, согласно концепции Дж. Пайпера, является именно выход из рынка, так как именно это определяет нашу прибыль и наши потери. Стоит лишь указать, что немаловажным является и психологический аспект как принятия решения, так и нахождения в рынке (см. гл. «Психология»). И для облегчения именно данного прессинга необходимо использовать лимитные ордера на ограничение возможных убытков (центральная идея концепции управления капиталом). Лимитные ордера ни в коей мере не решат все проблемы: это инструмент, очень мощный, но тем не менее всего лишь инструмент. И только от вас зависит, как с ним управляться. Стоит отметить, что определение уровня лимитных ордеров на ограничение возможных убытков - дело непростое и во многом зависит от конкретного рынка и вашей торговой системы. Можно лишь отметить, что если расчетный уровень лимитного ордера находится дальше, чем вы можете себе позволить, опираясь на свою концепцию управления капиталом, то разумнее будет воздержаться от данной инвестиции и подождать следующего благоприятного слу-



Глава 7 Психология

Без контроля над собой не может быть и контроля над

своим торговым капиталом.

А. Элдер

До того как вы начнете изучать данную главу, хотелось бы обратить ваше внимание на то, что я не являюсь профессиональным психологом. Тем не менее, поскольку психологический аспект торговли является одним из ключевых факторов нашей повседневной работы, нет никакой возможности обойти вниманием данный вопрос. Работая иа финансовых рынках далеко не один месяц, я в той или иной степени стал разбираться в вопросах психологии поведения толпы и личностной психологии. Таким образом, содержание главы является, по сути, обобщением моего личного опыта работы на срочнглх рглпках. Кроме того, в рамках данной главы я постараюсь на конкретных примерах (все ситуации, описанные в главе, если не оговорено особо, происходили при моем непосредственном участии) показать, как следует вести себя в той или иной ситуации. Более требовательных читателей отсылаю к широко известной работе д-ра А. Элдера.

Уже не однократно упоминалось, что психология Я1}ляется одним из основополагак)ни1х факторов успешной торговли. Возникает очевидный вопрос: какое конкретное место занимает и какую роль играет психологический фактор в повседневиой работе? Для того чтобы ответить на поставле1П1ЫЙ вопрос, необходимо разобраться с другим, не менее важным вопросом. А именно: какие цели мы преследуем, придя на биржу? Как ни стратю, пачинаюнще трейдеры далеко не всегда могут четко С(})ормулирова1 ь ответ на поставленный (в принципе простой) во-

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [ 55 ] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117]