назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [ 54 ] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117]


54

PiperJ. The Way of Trade. Discovery Your Successful Trading Personality. - Grate Britain, 1999.

Следующим этапом является мониторинг (отслеживание) ситуации. А именно: необходимо следить за возникновением тех сигналов, которые может подать ваша торговая система. Очевидно, что эти сигналы в первую очередь направлены на выход из рынка (но в общем случае могут быть и другие акценты). Это, пожалуй, самый трудный этап с психологической точки зрения, и чем дольше вы находитесь в рынке, тем больше подвергаетесь психологическому давлению (см. гл. «Психология»).

Наконец, ваша торговая система дает понять, что «скоро» сформируется ситуация, благоприятная для выхода из рынка (если до этого не сработал лимитный ордер на ограничение возможных убытков). Вы так долго ждали этого момента, и вот он уже не за горами. В это время вы также подвержены психологическому прессингу, но уже по другим причинам (см. гл. «Психология»). Как отмечает Дж. Пайпер, наиболее важен выход из рынка, так как именно это определяет, заработаете вы или проиграете при текущем инвестировании. По мнению Дж. Пайпе-ра, именно на выходе из рынка стоит сконцентрировать свое внимание, уделить этому моменту особое место как при конструировании торговой системы, так и при ее практическом использовании. Как правило, большинство современных технических специалистов (приверженцев технического анализа) все свои силы бросают на определение наиболее благоприятных моментов для вступления в торги. Однако при этом выход из рынка остается на втором плане.

Интуитивно понятно, что вступление в рынок и выход из него суть две разные концепции. Следовательно, и подходы к данным пробле-.мам должны отличаться. Ситуация с выходом очень похожа (в эмоциональном плане) на подход «быков» и «медведей». Как отмечалось ранее, торговать на повышение и на понижение совсем не одно и то же (см. гл. «Психология»). Здесь, как и прежде, необходимо по возможности непредвзято оценивать ситуацию и выносить обдуманные решения: систему может победить только система.

На этом «активная» часть работы трейдера заканчивается, и начинаются «серые будни». Последним этапом, о котором многие забывают, является анализ своих действий на рынке. При этом не имеет значения, закрылись вы «в плюс» или «в минус» (как правило, анализ положительных инвестиций большинство трейдеров опускают). Вместе с вышеперечисленными этапами окончательный анализ производит за-



PiperJ. The Way of Trade. Discovery Your Successful Trading Personality. Grate Britain, 1999.

мыкание системы трейдинга. Для каких целей он служит? Все очень просто: если сделка убыточна, то анализ поможет избежать подобных промашек в будущем, что значительно укрепит ваши позиции. Если же вам удалось заработать денег (при условии, что это не сл)айность, а результат осмысленного подхода к рынку), то анализ выявит те ключевые моменты, которые будут и в будущем помогать зарабатывать на рынке.

При этом необходимо помнить, что рынок - динамическая структура, меняющаяся с течением времени. Несмотря на то что существуют общие подходы к рынку, многие методы анализа с течением времени претерпели изменения и продолжают меняться. Нет никаких гарантий того, что через некоторый промежуток времени (возможно, короткий) те методы и концепции, на которых строится философия рынка, не изменятся. Следовательно, и нам необходимо меняться с течением времени, подстраиваясь под «новый» рынок.

Таким образом, мы полностью обрисовали структуру работы трейдера на рынке. Но так до конца и не ответили на вопрос о том, что же является главным при игре па бирже. Ответ во многом зависит от вашего отношения к рынку. Для кого-то главным является анализ, кто-то отдает предпочтение своему совершенствованию в психологическом плане, etc. Но, по всей видимости, ни у кого не вызывает сомнения тот факт, что конечный результат инвестирования все же зависит именно от начальной и конечной точек - входа в рынок и выхода из него. При этом, как заявляет Дж. Пайпер, наиболее значимым является именно выход из рынка, так как именно это определяет итог инвестирования. С подобной концепцией можно как соглашаться, так и спорить, но вне зависимости от точки зрения рациональное зерно здесь все же присутствует. В особенности это относится к приверженцам вероятностной природы рынка: в этом случае момент выхода приобретает наиболее важную роль.

6.5. Еще раз о лимитных ордерах

Прежде чем закончить данную главу, необходимо еще раз вернуться к вопросу о лимитных ордерах на ограничение возможных убытков как главному инструменту риск-менеджмента. Не лишним будет в который раз напомнить о том, что только грамотное выставление лимитных приказов может в значительной степени (и в большинстве случаев) убе-



речь от ненужных потерь. Однако не стоит думать, что одно лишь выставление стоп-приказов решит все ваши проблемы по управлению капиталом (см. выше). Кроме того, необходимо не только уметь правильно их выставлять, но также и уметь грамотно ими управлять. Именно этому вопросу и посвящается данный раздел.

Прежде всего представим ситуацию, когда вы уже открыли позицию, например на повышение (в данном контексте не имеет значения, по какому инструменту). Помимо прочего, вы также установили лимитный ордер на ограничение возможных убытков в согласии со своей торговой системой. Что может произойти далее? Во-первых, вы могли допустить ошибку (надеюсь, что этого не произошло) при проведении предварительного анализа либо (что более вероятно) по тем или иным причинам (суть которых сейчас не важна) ситуация на рынке изменилась, в результате чего цена стала снижаться. При таком развитии ситуации возможны различные исходы. Если ваша торговая система начала подавать сигналы на выход из позиции, то разумнее всего так и поступить, не дожидаясь срабатывания лимитного ордера (при этом стоп-приказ на ограничение возможных убытков необходимо снять сразу же после фиксации текущей позиции). Если же события развиваются настолько стремительно, что вы ничего не успеваете предпринять, либо в том случае, когда торговая система «молчит», очевидно, должен сработать лимитный ордер на ограничение возможных убытков. При этом зафиксированный убыток можно считать разумной платой за риск по данной сделке. Не вызывает сомнения, что при таком развитии событий (в обоих случаях) потери не превысят допустимый предел (который вы ранее установили и исходя из которого производилось данное инвестирование).

Как видно из данного примера, в том случае, если вы будете поступать согласно «заранее утвержденному плану», то потери не будут «смертельными» для вашего бизнеса. Однако на практике все далеко не так радостно, как в теории. Возвращаясь к вопросу о психологии поведения на рынке, можно (и нужно) отметить, что большинство участников торгов не в состоянии признать своей неправоты (см. гл. «Психология»). Что же происходит в данном случае? Купив однажды, трейдер уже не в состоянии отказаться от данной позиции, даже если он по тем или иным причинам оказался не прав. Растущий убыток только усугубляет его положение. И под грузом психологического прессинга он начинает совершать неоправданные действия: в надежде на то, что рынок вот-вот развернется, он все дальше и дальше отодвигает свой грамотно выставленный лимитный приказ на ограничение возможных

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [ 54 ] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117]