назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [ 53 ] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117]


53

лимитных ордеров на ограничение возможных убытков). Отнеситесь к этому утверждению со всей серьезностью, рынок нельзя прогнозировать «на сто процентов» (по крайней мере нельзя на сегодняшний день), даже самые опытные игроки несут убытки. Смиритесь с этим и примите данное положение как начальное условие биржевой игры: важна не одна отдельно взятая сделка, а суммарный результат по итогам длительного промежутка времени.

6.3. Выживание

Вернемся еще раз к центральной идее управления капиталом и постараемся взглянуть на нее с другой стороны. А именно: чего мы пытаемся достичь, ограничивая свои возможные убытки? Не вызывает сомнения, что все наши действия, по крайней мере на первом этапе, должны быть направлены на «выживание» в рынке. Понятно (надеюсь, что это так), что инвестирование (игра на бирже) - достаточно высокорисковый вид бизнеса, который, с одной стороны, сулит высокие дивиденды, а с другой - существует реальная возможность потерять вложенные средства (или большую часть из них). Управление капиталом - это именно тот инструмент, который позволяет находиться «над ситуацией». Другими словами, управление капиталом обеспечивает выживание, которое просто необходимо.

Помимо прочего, необходимо добиться того, чтобы ваш контроль над рисками (управление капиталом) находился в согласии с торговой системой (см. гл. «Торговые тактики»). Необходимо установить (или по крайней мере стремиться к этому) оптимальный баланс рисков при инвестировании (игре на бирже).

Попытаемся разобраться более подробно с этой идеей. Предположим, что ваша торговая система сигнализирует о том, что сложилась благоприятная ситуация для открытия позиции (в данный момент не имеет значения, по какому инструменту и в каком направлении). Кроме того, соотношение прибыль/убыток также укладывается в вашу торговую тактику (например, 3/1). Но что произойдет, если разумный уровень постановки лимитного ордера на ограничение возможных убытков (в согласии с торговой системой) необходимо расположить «слишком близко» от цены открытия (например, в силу особенностей данного рынка)? Очевидно, что в этом случае высока вероятность ложного срабатывания ордера, т. е. срабатывание стоп-приказа будет носить случайный характер. Предположим далее, что подобная ситуация возникает достаточно часто. Что из этого следует? Нетрудно увидеть.



что в этом случае «ложное» срабатывание лимитных ордеров на ограничение возможных убытков может привести нас к значительным потерям, даже несмотря на «грамотное использование» методов управления капиталом.

Таким образом, на данном простом примере становится понятно, что использование «в лоб» управления капиталом далеко не всегда будет приводить нас к желаемой цели - выживанию на рынке. Справедливости ради необходимо отметить, что и использование «длинных» лимитных ордеров на ограничение возможных убытков также не всегда приемлемо: в этом случае высока вероятность того, что вы «слишком долго» будете находиться в рынке, платя комиссионные (если только нет положительного интереса). Следовательно, как отмечалось ранее, необходимо стремиться к оптимальному балансу по возможным допустимым убыткам. Не стоит, однако, при этом забывать и об общей концепции риска менеджмента.

В заключение данного раздела еще раз вернемся к главной концепции управления капиталом - выживанию. Наряду с тем что на рынке практически нет никаких ограничений в принятии того или иного решения, помните, что только вы сами в ответе за все ваши действия. При этом основой вашей работы должен стать тот непреложный факт, что в любой момент по тем или иным причинам вы можете потерять часть инвестиций (если не все). Возможных потерь избежать нельзя, с этим следует смириться раз и навсегда. Однако можно и нужно встать над ситуацией, другими словами, всегда есть возможность контролировать размер возможных убытков, что и является сутью управления капиталом.

6.4. Вход и выход

Что составляет повседневную работу трейдера? Достаточно банальный вопрос. Но давайте все же поговорим об этом. Во-первых, сюда, конечно, входит анализ рынка (в данном контексте не будем ограничиваться каким-то конкретным рынком). Во-вторых, - процесс принятия решения, основанного на торговой системе («пунктом под номером ноль» можно было бы обозначить разработку торговой системы). В-третьих, - отработка принятого решения - вступление в торги. В-четвертых, - мониторинг ситуации (в той или иной степени). В-пятых, - выход из рынка. И наконец, в-шестых, - анализ всего комплекса ваших действий на рынке (вне зависимости от того, была ли сделка убыточной или прибыльной).



Давайте теперь зададимся вопросом, что из вышеперечисленного является наиболее важным для работы трейдера и на что следует обратить наибольшее внимание. Первым пунктом (сюда следует добавить также и «пункт под номером ноль») у нас был анализ рынка. Для того чтобы полностью отработать этот этап, необходимо, очевидно, свободно владеть основными вопросами, связанными с современными видами анализа рынков (см. выше). При этом в очередной раз напомним, что данное издание ни в коей мере не является «золотым ключиком» к пониманию и прогнозированию рынков, а всего лишь является попыткой провести обзор (возможно не исчерпываюший) современных методов исследования поведения рынка. Тем не менее, как видно из вышесказанного, область анализа достаточно хорошо развита на сегодняшний день, накоплен колоссальный опыт не одного поколения трейдеров, и вам остается лишь выбрать тот подход, который будет наиболее пригоден для ваших целей. Применяемый анализ (как и торговая система) - предмет сугубо индивидуального пользования, и именно поэтому данное издание не дает «готовых рецептов», а лишь указывает общую тенденцию.

Далее, перед трейдером возникает достаточно серьезная проблема - процесс принятия решения. Одно дело торговать «на бумаге», а совсем другое дело вкладывать реальные деньги в то или иное предприятие. Здесь возникает целый ряд проблем, часть из которых затронута в главе «Психология». Однако что бы вам ни говорили и о чем бы вы ни читали, это не сможет заменить личного опыта. Как и ранее, готовых «рецептов» здесь не существует, но тем не менее есть определенные концепции, о которых говорилось ранее, способные облегчить данный процесс.

Вы выработали решение. Следующим шагом вы открываете позицию (производите инвестирование). Все! - с этого момента обратной дороги нет. Если вы поспешили с принятием решения, если вас что-то отвлекло в этот момент, то ничего уже нельзя изменить. Пожелай вы немедленно зафиксировать открытую позицию - убыток неизбежен (спрэд и комиссия, если она существует). Из этого следует, что инвестирование (разумное инвестирование) в общем случае должно быть не моментальным процессом, а действием во времени. То, на какой период вы намерены вкладывать деньги, - также немаловажный вопрос, на который следует получить ответ на стадии выработки торгового решения. Кроме того, ваша торговая система первоначально должна быть ориентирована на те интервалы времени, в которые вы планируете производить инвестирование (будь то иностранная валюта, акции, облигации, варранты, etc.).

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [ 53 ] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117]