назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [ 2 ] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66]


2

При расчете суммы процептов для сроков меньше года используется понятие "процентный период", состоящий из количества дней, иа которые размещен депозит.

Справочные процентные ставки

В банковской практике регулярно возникает необходимость прибегать к справочным процентным ставкам, признаваемым всеми участниками денежного рынка. Наибольшее признание в мире получ{ии справочные процентные ставки размещения валютных средств на стандартные сроки иа лондонском межбанковском рынке или ставки ЛИБОР.

С 1985 г. ставки ЛИБОР ежедневно п>блич1го фиксируются в 11-00 по лондонскому време1Ш Британской Банкирской Ассоциацией и через некоторое время появляются на экранах основных информационных агентств.

Справочные ставки ЛИБОР используются в следующих случаях:

•в качестве основы при установлоти процентной ставки 1Ю межбанковским или коммерческим кредитам, когда кредитный рейтинг заемищка отличается от рейтинга первоклассных банков иа лондонском рынке. Тогда ставка устанавливается как ЛИБОР + кредитная маржа;

•для осуи,ествлепия финальных расчетов по производным инструментам хеджирования процентного риска - ФРА и процентным свопам.

Реже используются ставки ЛИБИД, ФИБОР и др.

1.1.2. Текущие конверсионные и форвардные операции

Определение конверсионных операций

Конверсионные операции - это сделки агентов валютхюго рынка по обмену оговоренных сумм денежной единицы од1юй страны на валюту др>той страны по согласованному курсу расчетами на определенную дату.

В отношении ко1шерсион1и.1х операций в английском языке пршшт устотивьш термин Foreign Exchange Opemtions {кратко FOREX).



Конверсионные операции делятся па две группы:

•операции типа "енот" или текущие копюрсиоииыо операции;

•форвардные кошюрсиоииыо операции.

Операции типа "спот"

Различие между двумя группами конверсионных операций заключается в дате валютирования. В международной практике принято, что текущие конверсионные операции осуществляются на условии спот, т.е. с датой валютирования на второй рабочий день после дня заключения сделки. Международный рынок текущих операций называется спот-рьшком.

Валютный курс и котировки

Текущим конверсионным операциям соответствует обменный курс спот. Он является текущим валютным курсом и приводится на страницах газет, в новостях и т.д.

В банковской практике принято следующее обозначение кзфсов валют: например, курс доллара США к немецкой марке обозначается USD/DEM.

В данном обозначении слева ставится база котировки, а справа - валюта котировки. При USD/DEM = 1,7023 имеется в виду, что за один американский доллар в случае продажи можно пвяучить 1,7023 немецкой марки.

Существует как прямая котировка, так и косвенная. Косвенная котировка - это количество иностранной валюты, выраженное в единицах национальной валюты.

Стороны Bid и Offer и размер маржи в котировке валютных курсов

На валютном рынке банки котируют валютные Kypci с использованием двух сторон - bid и offer. Если посмотреть на котировку курсов в газетах, в обменном пункте или на мониторе Рейтера, то можно увидеть:

Bid Offer

USD/DEM = 1.5520 - 1.5530

USD/DEM = 1.5520/30 13



Bid - это курс noKjTiKH. По данной котировке банк покупает базовую валюту - доллары США, продает валюту котировки - немецкую марку.

OJJer - это курс продажи. По дайной котировке банк продает базовую валюту - доллары США, покупает немецкие марки.

Разница между правой и левой сторонами котировки называется "спрэд" или "маржа" и служит основой для получения банком прибыли по противоположным сделкам с клиентами или с друтими банками.

Размер маржи изменяется под воздействием многих факторов: коиъюиктуры рынка, его ликвидности, объема сделки и т.д.

Кросс-курсы

к росс-курс - это курс обмена между двумя валютами, за исключением доллара США.

Форвардные операции

Форвардные операции - это сделки по обмену валют по заранее согласованному курсу, который заключается сегодня, ио дата валютирования отложена иа определенный срок в будущем.

Форвардные операции делятся на два вида: сделки аутрайт - единичная конверсионная операция с датой валютирования, отличной от даты спот; сделки своп - комбинация jipyx противоположных конверсионных операций с разными датами валютирования.

Форвардные сроки

Как правило, форвардные операции заключаются на срок до одного года и им соответствуют стапдарпше периоды в 1,2,3,6 месяцев и год с прямыми датами валютирования.

Если исполнение форвардного контракта происходит в срок до одного месяца, то оп считается заключенным на короткие даты.

Использование форвардных сделок

Форвардные операции широко применяются для страхования валютных рисков, а также для спекулятивных операций. Например, впешиеторговые организации, имеющие платежи и

[Старт] [1] [ 2 ] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66]