назад Оглавление вперед


[ Старт ] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66]


0

Как не проиграть на финансовых рынках

Кравченко П.П.

В книге собрана информация о с>тцеств>тощих с})ппа11совых рынках, па которых могут проводиться торговые операции с применением страхования валютных, кредитных и ценовых рисков, а также в целях получения прибыли посредством проведения спекулятивных операщп!.

Впервые в России предложены различные варианты }ттрав-леиия возможными >бытками, связанные с pa6oToii иа финансовых рынках для институциональных организаций и частных лиц.

Изложена система работы па финансовых рынках (методика анализа рынков с дальпе11шим принятием решения об открытии и закрытии позиции), используя которую можно, как mhhhmjm, сохранить первоначальный капитал.

Книга будет интересна как профессионалам, которые могут сравнить изложеннто систему работы на финансовых рынках со своей, так и для начинающих инвесторов.

Особенно полезна книга для институциональных инвесторов. Из нее они узнают методику оценки работы трейдеров, которые управляют денежными средствами компании, а также основы отбора будущих специалистов, претендующих на управление финансовыми ресурсами.

Я убежден, что те, кто прочитают эту Kiniry, сумеют сэкономить значительные средства, заработанные нелегким трудом.

Финансовые рынки в рыночной экономике 1.1. Валютный рынок Характеристика валютных рынков

Валютный рынок - это совокупность конверсионных и депозитно-кредитпых операций в иностранных валютах, осуществляемых между контрагентами, участниками валютного рынка по рыночному курсу или процентной ставке.

Валютные операции - контракты агентов валютного рынка по купле-продаже, расчетам и предоставлению в ссуду иностранной валюты па конкретных условиях (сумма, обменный курс, процентная ставка, период) с выполнением на определепн\то дату. Текущие конверсионные операции (по обмену одной валюты иа другую), а также текущие депозитпо-кредитные операции (па срок до одного года) составляют основную долю валютных операций.

Главное отлнчне конверсиоппых операций от депозитно-кре-дитных заключается в том, что первые не имеют протяжешюсти во времени, т.е. осуществляются в некоторый момент времени, тогда как депозитные операции имеют продолжительность во времени и разную срочность.

Рынки можно классифицировать по нескольким признакам:

По виду операций

Существует мировой рынок конверсионных операций (в нем можно выделить рынки конверсионных операций типа доллар/ марка или доллар/японская иена) и мировой рынок депозитных операций.

По территориальному признаку

Принято выделять следующие крупные рынки: европейский, североамериканский, дальневосточный. В них выделяют крупные международные валютио-финансовые центры: в Европе - Лондон, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Париж; в Северной Америке - Нью-Йорк; в Азии - Токио, Сингапур, Гонконг.



Как пересечение территориальных рынков и рынков по видам операций

Правомерно говорить о существовании европейского рынка долларовых депозитов ivin азиатского рынка конверсионных операций немецкая марка/японская иена.

Объемы операций мирового валютного рынка постоя1ню растут (об этом свидетельствуют да1П1ые табл.1). Такой рост связан с развитием международной торговли и отменой валютных ограничений во многих странах.

Участники валютного рынка

Главными участниками валют1Юго рынка являются: Коммерческие банки. Они проводят основной объем валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют с ihimh конверсионные и депозитно-кредитные онерации. Банки как бы аккумулируют (через операции с клиентами) совокупные потребности рынка в валютных копверси-ях, а также в привлечении/размещении средств и выходят с ними на другие банки. Помимо удовлетворения заявок клиентов, банки могут проводить операции и самостоятельно за счет собстве1П1Ых средств.

В конечном итоге валютный рынок представляет собой рынок межбанковских сделок, и, говоря далее о движении курсов валют и процентных ставках, следует иметь в виду межбанковский

валютный рынок.таблиц,, I

На мировых Ва-Дшшмика ежедневного оборота мирового

межбанковского ва.1ютпого рынка, м.1рд дол.!.

лютных рынках наибольшее влшпше оказывают крушше международные банки, ежедневный объем операций которьгх достигает миллиардов долларов. Это такие бащш, какАВМАМНО Bank, Credit Suisse ИТ. д.

Март 1986 г.

Алрель 1989 г.

Алрель 1992 г.

Алрель 1995 г.

Валовый оборот

1293

1867

Чистый оборот*

1230

Из него:

Сделки

«слот»

Форварды и сволы

Ba.ioBoii оборот за вычетом двоЙио(Ч} -чста в стране и за рубежом.



Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции.

Компании, у"1аствующие в международной торговле, предъявляют устойчивый спрос па ипостраппую валюту (импортеры), и предложение ипостраппой вапюты (экспортеры), а также размещают и привлекают свободные валютные остатки в краткосрочные депозиты. Пр1[ этом данные организации прямого доступа па валютный рьпюк, как правило, пе имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.

Компании, осуществляющие зарубежные вложения активов. Эти компании, представлеппые международными инвестиционными фондами, осуществляют политику диверсифицированного управления портфелем активов, размещая средства в ценных б}магах правительств и корпораций различных стран.

К данному виду фирм относятся крупные международные корпорации, осуществляющие шюстранпые производственные инвестицш!: создание фмиалов, совмест1П.1х предприятий и т.д.

Центральные банки. В их функцию входит управление валютными резервами, проведение валютных интерветщий, оказывающих влияние на уровень обменного курса, а также регули-poBaiHie уровня процентных ставок по вложениям в национальной валюте.

Частные лица. Физические лица проводят широкий спектр неторговых операций, связанных с зарубежным туризмом, переводами заработной платы, пенсий, гонораров, покупкой и продажей наличной валюты.

Валютные биржи. В ряде стран с переходной экономикой функционируют валютные биржи. В их функции входят обмен валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень об-метпюго курса, пользуясь компактностью биржевого рынка.

Валютные брокерские фирмы. В их функцию входят сведение покупателя и продавца ииостраипой валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудпо-депозитной операции. За свое посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от сделки.

[ Старт ] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66]