назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [ 85 ] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226]


85

Поскольку компания использует кредит, у нее есть расходы на уплату процентов, и часть процентных расходов капитализирована. У компании есть расходы на уплату подоходных налогов, среди них есть отложенные налоги. Компания делает вложения в строения и оборудование, продает часть списанного оборудования и даже выплачивает дивиденды акционерам.

Пример начинается с показателей, присутствующих в отчете о прибылях и убытках, которые в результате корректировок начинают лучше отражать реальность движения денежных средств. Если статья отчета о прибылях и убытках не содержит текущего перемещения денег, она игнорируется. Целью преобразований является отчет о прибылях и убытках, отражающий реальное перемещение денег. Модель похожа на схему государственного учета: место издержек занимают расходы.

Параллель с отчетом о прибылях и убытках

Схема формы в таблице 15.1 схожа с обычным отчетом о прибылях и убытках, хотя есть и некоторые различия. Используется также информация из балансового отчета, из отчета об источниках и использовании средств, из примечаний и формы 10-К.

Общая схема расчетов такова:

Поступления и прибыли

За вычетом расходов и потерь, исключая расходы на уплату процентов и налогов

Равны поступлению денег от деятельности до выплаты налогов и процентов

За вычетом процентов За вычетом налогов

Равны остатку свободных денежных средств

За вычетом расходов на капиталовложения Плюс деньги от финансовых операций

Минус выплаченные дивиденды

Равно чистому приросту денег и эквивалентных средств.

Ниже мы строчка за строчкой пройдем по всем позициям формы, представленной в таблице 15.1, объясняя, почему и зачем осуществляются корректировки. Это не стандартизированная форма, пригодная для любых компаний. Это просто некий образец, позволяющий объяснить ряд предпосылок, методов и принципов корректировки отчетных показателей таким образом, чтобы получить результат, максимально близкий к выраженному в деньгах итогу хозяйственной деятельности. Впро-



Таблица 15.1. Отчет о прибылях и убытках, скорректированный на поступление «живых» денег

Поступление денег от производственной деятельности

1.Поступления

2.Минус прирост дебиторской задолженности

3.Плюс уменьшение дебиторской задолженности

4.Плюс доход в виде процентов

5.Минус процентный доход, не имеющий денежной формы

6.Плюс амортизация надбавки к номинальной цене облигаций

7.Плюс дивиденды от неконсолидированных дочерних компаний

8.Плюс прибыль от пересчета в доллары денег

и эквивалентных средств в иностранных валютах

9.Поступление денег от производственной деятельности, итого-Расходование денег на производственную деятельность

10.Общие, торговые и административные издержки

11.Себестоимость сбываемой продукции

12.Плюс прирост товарных запасов

13.Минус уменьшение товарных запасов

14.Минус прирост кредиторской задолженности

15.Плюс уменьшение кредиторской задолженности

16.Плюс прирост расходов на предоплату

17.Минус уменьшение расходов на предоплату

18.Минус прирост накопленных обязательств

19.Плюс уменьшение накопленных обязательств

20.Плюс прирост прочих текущих неналоговых

и неденежных активов

21.Минус сокращение прочих текущих неналоговых

и неденежных активов

22.Плюс убыток от пересчета в доллары денег

и эквивалентных средств в иностранных валютах

23.Суммарный расход денег до погашения процентов

и уплаты налогов

24.Чистый денежный доход до погашения процентов

и уплаты налогов (строка 9 минус строка 23)=== Расход денег на выплату процентов

25.Процентные расходы

26.Минус накопление по процентной скидке по облигациям

27.Плюс капитализированный процент

28.Суммарный расход денег на выплату процентов=== Расход денег на уплату подоходного налога

29.Начисленный подоходный налог

30.Минус уменьшение обязательств по отложенному налогу

31.Плюс прирост обязательств по отложенному налогу

32.Минус прирост подлежащих оплате подоходных налогов

33.Плюс уменьшение подлежащих оплате подоходных налогов

34.Расход денег на уплату подоходных налогов

35.Поступление денег, которые можно расходовать на выплату дивидендов, капиталовложения

и погашение долговых обязательств====



Таблица 15.1. (окончание)

Капиталовложения

36.Вложения в здания, сооружения и оборудование

37.Минус капитализированный процент

38.Минус поступления от продажи зданий, сооружений и оборудования

39.Капиталовложения, всего Поступление денег от финансовых операций

40.Продажа облигаций

41.Минус выплаты по облигациям

42.Исполнение опционов на акции

43.Минус уменьшение банковских кредитов

44.Продажа векселей

45.Поступление денег от финансовых операций

46.Выплаты дивидендов

47.Чистый прирост денег и эквивалентных средств (строки 35 минус 39 минус 45 минус 46)

чем, достаточно большое число промышленных компаний могли бы использовать эту форму для составления отчетов.

Поступление денег от обычных операций

Корректировка сумм, поступающих от сбыта и из других источников.

Отчет начинается с того же показателя денежных поступлений, что и отчет о прибылях и убытках. Если бы за все продажи платили деньгами, этот показатель был бы в точности равен поступлению «живых» денег. Но большинство компаний продают в кредит и имеют вместо денег дебиторскую задолженность.

Дебиторская задолженность. Данные о поступлениях от сбыта нужно скорректировать на суммы дебиторской задолженности на начало и на конец года. Заметьте, что ряд наших предположений о судьбе дебиторской задолженности могут оказаться неверными. Мы, к примеру, предположили, что суммы дебиторской задолженности на начало года будут собраны в течение отчетного года. В некоторых случаях, когда речь идет о долгосрочных контрактах, это предположение неприменимо и будет отвергнуто аналитиком. Корректировки, предусматриваемые вторым и третьим методами, отнюдь не являются героическими, и читатель поймет, что они терпимы. На практике они не ведут к очень большим ошибкам.

Поскольку нам нужно к сумме денежных поступлений прибавить величину дебиторской задолженности на начало года и вычесть величину дебиторской задолженности на конец года, в форме предусмотрен со-

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [ 85 ] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226]