назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [ 66 ] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226]


66

нии это действительное и регулярное расходование денег в течение ряда лет не будет скомпенсировано дополнительными активами. В силу этого такие расходы будут намного ближе к обычным текущим производственным расходам, чем к погащению прошлых долговых обязательств, как это бывает в случае погашения выпуска серийных облигаций.

Разовый расход из прибыли - противоречивое решение. Если подойти к годовой выплате как к разовому расходу из прибыли, то возникает противоречие: их не включают в состав истинной прибыли за один год, но вычитают из прибыли на протяжении длительного периода. Очевидно, что любой регулярный платеж, фигурирующий в долгосрочном анализе, должен быть вычтен и при анализе результатов за отдельный год. В противном случае мы получим просто бесполезную разницу между последовательными кратко- и долгосрочными результатами. (Только од-норазовость больших нерегулярных платежей оправдывает их исключение из результатов за отдельный год.)

Актуарные прибыли и убытки

Природа прибылей и убытков. Еще одной аналитической проблемой является амортизация актуарных прибылей и убытков, которые представляют собой не совсем то же самое, что обычные прибыли и убытки. Их величину измеряют не относительно нуля, но относительно актуарных предположений. Если есть предположение, что годовая прибыль по портфелю составит 6%, а действительная прибыль была равна только 4%, то величину актуарного убытка, равную 2%, следует умножить на сумму пенсионных активов на начало периода. Понятно, что пенсионный фонд не понес действительных убытков: он имел 4% прибыли. Может оказаться, что в следующие 100 лет средняя доходность портфеля будет равна именно 4%, что означает, что актуарию и компании следовало бы с самого начала принять предположение, что плановая доходность пенсионных активов должна быть равна именно 4%. В таком случае проблема заключается не в недостаточной доходности пенсионных активов, а в завышенном предположении об их доходности. Сходные ситуации могут возникнуть и с другими актуарными оценками - о росте средней заработной платы, текучести рабочей силы, коэффициенте смертности и пр.

Изменение предположений мы называем прибылями и убытками. Изменение актуарных предположений ведет к изменению обязательств, и здесь также говорят об актуарных прибылях или убытках. Именно своеобразная природа актуарных прибылей и убытков служит оправданием того, что их распределяют по определенным периодам, таким, как трудовая жизнь работников, вместо того чтобы отнести их на какой-то один год. К тому же результатом немедленного признания актуарных прибылей и убытков было бы то, что в отчете о прибылях и убытках



нашли бы полное отражение колебания рынков акций и облигаций. Эти колебания важны, но их следует изучать отдельно от производственной прибыли.

Погашение пенсионных обязательств, сокращение пенсионного фонда и выплаты при его закрытии

В последние годы компании не так уж редко закрывали свои пенсионные фонды, приобретали пожизненную ренту, покрывающую все пенсионные обязательства компании, и переводили на себя все или часть избыточных активов пенсионного фонда. Прежние правила бухгалтерского учета позволяли признание прибыли от «возврата пенсионных активов» только в том случае, если компания не планировала организацию иначе организованного пенсионного фонда. Постановление № 88 Employers Accounting for Settlements and Curtailments of Defined Benefit Plans and for Termination Benefits требует признания выгод только по активам, которые спонсор забирает из пенсионного фонда. Спонсор может вернуть в компанию только часть активов и ограничить признание выгод только по этой части. Например, в 1984 г. в пенсионном фонде компании АМАХ Coфoration было избыточных активов на 150 млн дол., но компания вернула себе активов только на 100 млн дол. В фонде сохранились резервы на 50 млн дол., которые представляли собой, в сущности, предоплату пенсионных расходов, не отраженную в балансе. Аналитик может признать доход, равный сумме всех избыточных активов, возникших в результате закрытия пенсионной схемы, и в таком случае они будут отражены в балансе как разовое событие. Можно не отражать избыточные активы в текущем периоде, но вместо этого в будущие годы показать сокращение пенсионных расходов в результате избыточности пенсионных активов. В этом вопросе мнения авторов расходятся.

Другие расходы на пенсионеров

Закон требует раскрытия информации о прочих расходах на пенсионеров. Эти расходы представляют собой преимущественно расходы на страхование жизни и на медицинское обслуживание работников, достигших пенсионного возраста. Эти расходы нередко покрывают и супругов. Потенциально эти суммы очень велики. В 1985 г. средние расходы на медицинское обслуживание лиц, достигших 65-летнего возраста, составили примерно 4800 дол. в год. Примерно 60% этой суммы погашала федеральная программа медицинского обслуживания пожилых Medicare, а остальное должны были доплачивать сами пенсионеры или их бывшие наниматели. Величина и природа активов, покрывающих эти обязательства, а также другие характеристики пенсионного фонда бывают разными в разных компаниях, но нет оснований сомневаться, что будущие обязательства по оплате медицинских услуг очень велики. В со-



Кто имеет право

Пенсионеры и зависимые члены семьи

Госпитализация

100% обоснованных и обычных расходов

Хирургия

500 дол.

Максимальные расходы

25 ООО дол. за три года

Интегрированность

в систему Medicare

Отсутствует

Возврат согласно разделу Б

инструкции

12,26 дол.

Участие работника в расходах

Отсутствует

Стоматология

В 1985 г. услуги зубных врачей

не оплачивались

Пособие на похороны (не только для пенсионеров)

Расходы компании Расходы работников

Выплаты при выходе на пенсию От 1000 до 5000 дол. Не участвуют Предельные расходыСтолько жеНе участвуют

Участие работников-Не участвуюг

В 1985 г. расходы компании на оплату поступающих счетов составили 5740 тыс. дол. Если бы компании пришлось отразить величину заработанных дополнительных выплат и амортизировать накопленные дополнительные выплаты за десятилетний период, расходы выросли бы до 23 104 тыс. дол. с учетом 9-процентного годового роста стоимости медицинских услуг и 9-процентного дохода на активы пенсионного фонда.

ответствии с принципами накопительного учета следовало бы распределить стоимость соответствующих обязательств и отчислений на их погашение на весь период трудовой жизни работников, а не оплачивать их как сегодня, когда просто оплачиваются поступающие счета. Рекомендуемая процедура учета заключается в том, чтобы умножать величину годовых расходов на коэффициент 10 или 15 (причем чем больше средний возраст работников, тем больше коэффициент). Средние изменения в величине обязательств следует прибавлять к отчетной сумме расходов и производить соответствующую корректировку величин налоговых обязательств.

Пример. Приведенные ниже данные взяты из отчетов компании, имеющей много подразделений, большинство которых оплачивают своим пенсионерам страхование жизни и медицинское обслуживание. Схемы оплаты в целом похожи, но не одинаковы. В таблице 12.3 дана характеристика типичной схемы расходов на пенсионеров.

Таблица 12.3. Другие расходы на пенсионеров

Оплата медицинского обслуживания пенсионеров

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [ 66 ] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226]