назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [ 2 ] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79]


2

разумеваемая стоимостью опциона.

Опцион "в Деньгах" (In-the-money Option) - опцион колл находится "в деньгах", когда его цена исполнения находится ниже, чем текущая цена базового инструмента. Ошгион пут "в деньгах" обладает ценой исполне-ния выше текущей цены базового инструмента.

Внутренняя Стоимость (Intrinsic Value) - стоимость опциона, если он бу-дет немедленно исполнен.

Линейная Зависимость (также: "Линейная Взаимосвязь") (Linear Relationship) - зависимость, которая может быть представлена графически в виде прямых линий или плоскостей.

Длинная Позиция (также: "Позиция Лонг") (Long Position) - покупка акции или опциона приводит к результату, который известен как длинная позиция. Обладание "лонг" чего-либо будет создавать прибыль (убытки), если цена повышается (падает).

Длинная Волатильная (Long Volatility) - длинная позиция по волатильно-сти, которая является длинными опционами (колл или пут), но в то же время рыночно-нейтральная.

Дата Погашения (Maturity Date) - см. Дата Окончания (expiry).

Нелинейная Зависимость (также: "Нелинейная Взаимосвязь") (Non-linear Relationship) - зависимость, которая представляется графически с помощью кривых линий.

в точности равна разнице между текущей ценой базового актива и ценой исполнения опциона, что напрямую вытекает из того факта, что исполнение превращает длинный опцион в позицию по базовому

инструменту. Для опциона колл внутренняя стоимость вычисляется вычитанием цены исполнения из

текущей цены основного инструмента. А для опциона пут текущая цена лежащего в основе инструмента вычитается из цены исполнения опциона. (Прим. научного ред.)

2 В просторечии, которое используют все трейдеры. А также: "Пойти в Лонг", "Стоять в Лонг", "Находиться в Лонг" и т.п. (Прим. научного ред.)

Хеджирование (Hedging) - процесс устранения риска возникновения прибыли или убытков от опционных позиций.

Историческая Волатильность (Historic Volatility) - измерение волатильности на основе исторических данных в течение некоторого периода времени.

Подразумеваемая Волатильность (Implied Volatility) - волатильность, под-



Рехеджирование (Rehedging)---процесс, или ребалансировка, рыночной

экспозиции портфеля опционов*.

Короткая Позиция (также: "Позиция Шорт") (Short Position) - продажа акции или опциона, являющаяся результатом открытия новой торговой позиции, известна как короткая позиция. Нахождение в "шорт" будет создавать убыток (прибыль) при росте (снижении) цены для базового инст-румента и опциона колл.

Короткая Волатильная (Short Volatility) - короткая позиция по волатильности, которая состоит из коротких опционов (пут или колл), но в то же самое время она является рыночно-нейтральной.

Моделирование (Simulation) - в контексте этой книги это генерирование компьютером искусственных ценовых рядов акции и/или ценовых рядов опциона.

Заимствование Акции (Stock Borrowing) - процесс, с помощью которого многие создают короткие позиции по акции.

"6) - также известна, как цена ис-

полнения (exercise price).

Также в отношении продавца опциона используют такие определения: "Надписант опциона", "Надпи-савший опцион", "Выписавший опцион". (Прим. научного ред.)-

Имеется в виду процесс постоянного соблюдения баланса портфеля по определенным параметрам или, иными словами, поддержание в уравновешенном состоянии портфеля, включающего в себя опционы, при этом ориентиром служит показатель экспозиции. (Прим. научного ред.)

в просторечии часто именно так и говорят. Также можно услышать: "Стоять в шорт", "Находиться в шорт", "Пойти в шорт", и т.п. (Прим. научного ред.)

Более правильно было бы говорить: "Цена открытия" или даже "Цена открытия основной позиции", но в обиходе больше нашло применение такое выражение, как: "Цена исполнения". Либо совсем просто: "Цена страйк". (Прим. научного ред.)

Опцион "Вне Денег" (также: "Без Денег") (Out~of-the-money Option) - опцион колл находится в состоянии без денег, когда его цена исполнения на-ходится выше текущей цены базового инструмента. Опцион пут "без де-нег" имеет цену исполнения ниже текущей цены базового инструмента.

Опцион Пут (Put Option) - опцион, дающий владельцу право, но не обязательство продать базовый инструмент выписавшему опцион по установ-лснной цене. Это право действительно до даты истечения.

Пут Спрэд (Put Spread) - портфель, содержащий длинную позицию по одному опциону пут и короткую позицию по другому опциону пут.



Также его называют еще и "Календарным Спрэдом" (Calendar Spread), подчеркивая тем самым то, что они создаются из опционов разных серий (Прим. научного ред.)

Синтетический Опцион (также: "Искусственный Опцион") (Synthetic Options) - синтетический опцион генерируется через динамическую по-купку и продажу акции. См. динамическое репродуцирование (dynamic replication).

Тэта (Theta) - скорость изменения опциона или портфеля из опционов во времени.

Временной Распад (Вте Decay) - см. Тэта

Временной Спрэд (Пте Spread) - портфель, содержащий длинную позицию в одном опционе и короткую позицию в другом опционе. Опционы, как правило, имеют одну и ту же цену исполнения, но обязательно - раз-ные сроки истечения.

Временная Стоимость (Time Value) - временная стоимость опциона явля-ется разницей между ценой опциона и внутренней стоимостью.

Лежащий в Основе Инструмент (также: "Основной Инструмент", "Базовый Инструмент") (Underlying) - финансовый актив, который лежит в основе опциона. В этой книге основным инструментом всегда является акция.

Вега (Vega) - скорость изменения опциона или портфеля из опционов по отношению к волатильности.

Волатильность (Volatility) - единица измерения степени колебаний цены чего-либо.

Улыбка Волатильности (Volatility Smile) - особая ситуация, при которой опционы с разными ценами исполнения обладают разной подразумеваемой волатильностью. При улыбке страйк около денег имеет самую низкую подразумеваемую волатильность, и она растет в обе стороны по мере увеличения расстояния от цены страйк.

Ухмылка Волатильности (Volatility Smirk) - особая ситуация, при которой опционы с различными ценами исполнения имеют разные подразумеваемые волатильности. При ухмылке подразумеваемая волатильность де-монстрирует асимметричное распределение. Один тип ухмылки возника-ет, когда для более низких цен исполнения характерны низкая волатильность, а для более высоких цен исполнения - более высокая волатильность. Возможна также и обратная ситуация.

[Старт] [1] [ 2 ] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79]