Финансы

Рис. М-6:

Интерпретация десятинедельного простого скользящего среднего недельных значений доли коротких продаж членов биржи

ДОЛЯ КОРОТКИХ ПРОДАЖ ЧЛЕНОВ БИРЖИ - ДЕСЯТИНЕДЕЛЬНОЕ СКОЛЬЗЯЩЕЕ СРЕДНЕЕ

ПЕРИОД АНАЛИЗА: ЯНВАРЬ 1946 - МАРТ 1987

Интервал значений индикатора

Интерпретация для данного периода

Меньше Больше или чем равно

1 месяц

3 месяца

6 месяцев

12 месяцев

0.000 0.613 0.664 0.692 0.713 0.727 0.738 0.748 0.758 0.769 0.780 0.789 0.796 0.802 0.810 0.817 0.824 0.830 0.838 0.850

0.613 0.664 0.692 0.713 0.727 0.738 0.748 0.758 0.769 0.780 0.789 0.796 0.802 0.810 0.817 0.824 0.830 0.838 0.850 0.884

СИЛЬНО БЫЧИЙ

БЫЧИЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ НЕЙТРАЛЬНЫЙ БЫЧИЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕМНОГО МЕДВЕЖИЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

сильно МЕДВЕЖИЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕМНОГО МЕДВЕЖИЙ

сильно МЕДВЕЖИЙ

СИЛЬНО БЫЧИЙ сильно БЫЧИЙ НЕМНОГО БЫЧИЙ НЕЙТРАЛЬНЫЙ НЕЙТРАЛЬНЫЙ БЫЧИЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕМНОГО МЕДВЕЖИЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

МЕДВЕЖИЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

МЕДВЕЖИЙ

СИЛЬНО МЕДВЕЖИЙ

сильно БЫЧИЙ

СИЛЬНО БЫЧИЙ

НЕМНОГО БЫЧИЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

МЕДВЕЖИЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

МЕДВЕЖИЙ

СИЛЬНО МЕДВЕЖИЙ

СИЛЬНО БЫЧИЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕМНОГО БЫЧИЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

МЕДВЕЖИЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

СИЛЬНО МЕДВЕЖИЙ

Определения понятий «Сильно бычий», «Бычий», «Немного бычий», «Нейтральный», «Немного медвежий», «Медвежий», «Сильно медвежий» даны в Приложении А.

	Значение	через 1	через 3	через 12	через 6
Дата	индикатора	месяц	месяцев	месяцев	месяцев
апр 12 1947	0.66	0.69			5.08
авг 1 194 7	0.62	-4.43		-7 ,	0.63
фев 11 1949	0.65	3.50			17.17
июн 3 194 9	0.55	3.27			32.38
окт 1 194 9	0.56	3.35			26.68
янв 7 1950	0.65	1.52			23.58
янв 20 1951	0.66	1.96			14.25
сен 4 1953	0.66	-0.76			30.17
янв 8 1954	0.65	5.21			40.55
ноя 15 1957	0.66	-2.35			30.86
янв 17 1958	0.66	0.02			35.79
май 2 1958	0.58	1.76			31.95
июн 22 1962	0.65	6.99			33.35
окт 5 1962	0.64	2.24			27.65
окт 14 1966	0.65	6.64			25.33
map 22 1968	0.65	9.27			17.07
май 1 1970	0.66	-4.42			28.65
сен 4 1970	0.61	4.85			19.87
сен 6 1974	0.66	-9.06			20.69
	Среднее изменение	1.59			24.30

полученные в пределах 3 месяцев после первого значения 0.66 или ниже, считались повторными и не включались в статистику. Следует также отметить, что после 1974 года значения 0.66 или ниже ни разу не наблюдались. Это говорит о том, что в последнее время ценность данного индикатора уменьшилась.

Индекс бедности (Misery Index)

Индекс бедности является интересным индикатором, но его эффективность для определения направления будущих трендов фондового рынка ограничена. Он вычисляется просто как сумма первичной ставки, уровня инфляции и уровня безработицьг

Как можно видеть из рис. М-8, движения индекса противоположны движениям всего рынка. Он достигает своих пиков в минимумах фондового рынка, а в максимумах рынка он падает к своим минимальным значениям.

Изменения тренда индекса бедности не запаздывают и не опережают соответствующие изменения тренда всего фондового рынка. Они наблюдаются одновременно, что снижает ценность индикатора для выбора времени инвестиций.

Рис. м-7:

Десятидневное простое скользящее среднее доли коротких продаж членов биржи: значения, меньшие или равные 0.66 за 1947-1986 годы

ДОЛЯ КОРОТКИХ ПРОДАЖ ЧЛЕНОВ БИРЖИ - ДЕСЯТИДНЕВНОЕ СКОЛЬЗЯЩЕЕ СРЕДНЕЕ

Процентные изменения S&P 500

Индекс бедности (снизу) и индекс Standard & Poors 500 (сверху) с 1953 по 1986

ИНДЕКСЫ РЫНКОВ АКЦИЙ И ОБЛИГАЦИЙ

МЕСЯЧНЫЕ ДАННЫЕ 31.01.53 - 31.12.86 (ЛОГАРИФМИЧЕСКАЯ ШКАЛА)