Рис. L-8:

Графики линейной регрессии (сплошная линия) и саодного индекса Нью-Йоркской фондовой биржи (прерывистая линия), недельные данные с 1968 по 1977

1968 1968 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977

Рис. L-9:

Полный капитал для правила направления графика линейной регрессии по данным с 1968 по 1977 (количество периодов регрессии равно 66 неделям)

ъ §

Рис. ЫО:

Результаты тестов для правила направления графика линейной регрессии по данным с 1968 по 1977 (количество периодов регрессии равно 66 неделям)

Виды опереций

Результаты на одну сделку

Длинные Короткие Итог

Результаты на одну сделку

Комиссия(Полная комиссия, взятая с закрытых сделок)

Проскальзывание (Полное проскальзывание по закрытым сделкам) Полное П/У(Полное число пунктов, полученных по всем закрытым позициям) Открытое П/У (П/У по позициям, оставшимся открытыми в конце теста) П/У (Чистое П/У: Полное П/У за вычетом Комиссии и Проскальзывания) Капитал (Чистое П/У плюс Открытое П/У на момент окончания теста)

Данные приведены в трех колонках: результаты длинных и коротких позиций и полный итог В колонке "Длинные приводятся результаты только для длинных позиций. В колонке "Короткие" приводятся результаты только для коротких позиций. В колонке Итог" для "Результатов на одну сделку" и "Результатов за весь период теста" приводятся минимумы или максимумы из значений колонок "Длинные" и "Короткие". Для разделов Статистика" и "Результаты" приводятся объединенные результаты длинных и коротких позиций.

Сводки Лоури (в упрощенной форме) Lowrys Reports (simplified)

Сводки Лоури (Lowrys Reports, 701 North Federal Highway, North Palm Beach, FL 33408) - это одна их самых старых консультационных служб по техническому инвестированию. Она распространяла данные и рекомендации к покупке или продаже ежедневно и еженедельно с 1937 года. Формулы Лоури для расчета покупательной способности или спроса (Buying Power) и давления продажи или предложения (Selling Pressure) являются собственностью их авторов. Они основаны на изменениях цен и оборотов акций. Полный набор правил принятия решений Лоури слишком сложен для приведения его в данной книге, одним из принципов которой является простота.

Стэн Липстадт (PSM Investors Inc., 121 Judy Farm Road, Carlisle, MA 01741) в своей статье в «Журнале ассоциации технических аналитиков рынка» {Market Technitians Association Journal), вышедшей в мае 1978, предложил значительно упрощенный набор правил, давший хорошие результаты в его тестах на недельных данных (только пятничные цены закрытия) за 32 года с января 1946 по декабрь 1977. Он использовал следующие правила:

1.Покупать, когда график покупательной способности находится над графиком давления продажи в течение двух недель, причем в конце второй недели расстояние между графиками должно быть больше.

2.Кроме того, если разность между графиками покупательной способности и давления продажи достигает значения -20% или больше (по абсолютной величине), а на следующую после этого пятницу покупательная способность вырастет, то следует покупать.

3.Продавать, когда график покупательной способности находится ниже графика давления продажи в течение двух недель, причем в конце второй недели расстояние между графиками должно бьггь больше.

Мы провели тесты этих правил с помощью программы Сотри Тгас на двух периодах времени длиной по 9.75 лет. Правила проверялись на недельных данных (состояш51Х из максимума, минимума, закрытия и объема для каждой недели) сводного индекса Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE). Первый период длился с 5 января 1968 года по 30 сентября 1977 года, второй период - с 8 апреля 1977 года по 31 декабря 1986 года. Наложение периодов необходимо для упрощения теста по полному объему данных.

Липстадт предупреждал, что простые правила принятия решений могут устаревать благодаря постоянным изменениям свойств рьшка.