Январский барометр (January Barometer)

Иейл Хирш (The Hirsch Organization, Inc., Six Deer Trail, Old Tappan, NJ 07675)*, как и многие другие исследователи, утверждает, что Январский барометр постоянно правильно предсказывал годовое направление движения фондового рынка. С 1950 по 1985 Январский барометр правильно предсказал направление фондового рынка 31 раз (86% точности).

Как видно из таблицы на рис. J-1, рост рынка в январе лучше предсказывал дальнейшее развитие событий, чем январское падение. С 1950 года с роста начинался 21 год. Из этих лет только 1 год окончился итоговым падением рынка.

Каждый из 20 правильных сигналов принес значительную прибьшь от 5% до 38% (за период между концом января, когда сигнал бьш получен, до конца года). В среднем за эти 20 лет 77% годового прироста рынка бьшо отмечено между концом января и 31 декабря.

Сигналы, даваемые падением в январе, не так точны - только 60% из них оказывались верными. Из 15 лет с январским падением рынка 6 лет закончились итоговым приростом рынка.

Точность январского барометра гораздо выше точности многих индикаторов. Однако его логическое обоснование практически отсутствует, поэтому его сигналы следует подтверждать с помош;ью других индикаторов.

Обсуждение сходного индикатора можно найти в главе «Первые пять дней в январе».

Рис. J-1:

Январский барометр с 1950 по 1985

Хронологические данные

Закрытие прошлого Годгода

5-ый день января

Прирост от 1 -го до 5-го дня января

Сортировка по приросту в январе

Прирост от 1-го до 5-го

дня Прирост НомерГод января за год

Сводный индекс S&P 500

Источник: с разрешения Hirsch Organization, Inc.

Отношение крупных пакетов (Large Block Ratio)

На Нью-Йоркской фондовой бирже крупными пакетами называются сделки с объемом большим чем 10000 акций. Отношение крупных пакетов (также называемое индексом больших пакетов, Big Block Index) вычисляется как частное оборота крупных пакетов и полного оборота на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Отношение крупных пакетов является индикатором настроений, отражающим обычное поведение биржи. Он используется для отождествления разворотных точек основных трендов фондового рынка. Считается, что для достижения состояния перекупленности или перепроданности рынка необходима поддерживающая покупка или продажа. Наличие такой покупки или продажи может быть обнаружено с помощью отношения крупных пакетов. После достижения рынком определенного уровня перекупленности или перепроданности направление тренда цен должно измениться.

Обычно отношение крупных пакетов сглаживают пятинедельным простым скользящим средним. Когда пятинедельное скользящее среднее отношения крупных пакетов поднимается над уровнем 50% (или 0.50), считается, что рынок перекуплен и цены скоро должны пойти вниз. Падение пятинедельного скользящего среднего отношения крупных пакетов ниже уровня 20% (или 0.20) означает, что рынок перепродан и предупреждает о скором начале растущего тренда.

Линейная регрессия (Linear Regression)

Линейная регрессия - это статистический метод следования за трендом. На практике ее результаты близки к результатам более знакомых читателю скользящих средних.

Математически формула для линейной регрессии записывается следующим образом:

у = а -(- Ьх ,

у - цена закрытия