Финансы

Рис. А-34

Интерпретация десятидневного простого скользящего среднего индексе Армса

Интервал значений индикатора

ИНДЕКСАРМСА -ДЕСЯТИДНЕВНОЕ ПРОСТОЕ СКОЛЬЗЯЩЕЕ СРЕДНЕЕ

ПЕРИОД АНАЛИЗА: МАЙ 1964- МАРТ 1987

Интерпретация для данного периода

Больше чем	Меньше или равно	1 месяц	3 месяца	6 месяцев	12 месяцев
0.000	0.760	НЕЙТРАЛЬНЫЙ	НЕМНОГО БЫЧИЙ	НЕЙТРАЛ Ы1ЫЙ	НЕМНОГО МЕДВЕЖИЙ
0.760	0.793	НЕЙТРАЛЬНЫЙ	МЕДВЕЖИЙ	НЕЙТРАЛ Ы1ЫЙ	НЕМНОГО МЕДВЕЖИЙ
0.793	0.819	НЕЙТРАЛ Ы1ЫЙ	НЕМНОГО МЕДВЕЖИЙ	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ	НЕЙТРАЛ Ы1ЫЙ
0.819	0.839	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ	НЕМНОГО МЕДВЕЖИЙ	НЕЙТРАЛ Ы1ЫЙ	НЕЙТРАЛ Ы1ЫЙ
0.839	0.858	НЕЙТРАЛ Ы1ЫЙ	НЕЙТРАЛЬНЫЙ	НЕЙТРАЛ Ы1ЫЙ	НЕМНОГО МЕДВЕЖИЙ
0.858	0.877	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ	НЕЙТРАЛ Ы1ЫЙ	НЕЙТРАЛ Ы1ЫЙ	НЕЙТРАЛ Ы1ЫЙ
0.877	0.894	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ	НЕЙТРАЛ Ы1ЫЙ	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ	НЕЙТРАЛ Ы1ЫЙ
0.894	0.913	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ	НЕЙТРАЛ Ы1ЫЙ
0.913	0.930	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ
0.930	0.947	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ	НЕМНОГО МЕДВЕЖИЙ	НЕЙТРАЛЬНЫЙ	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ
0.947	0.966	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ	НЕМНОГО БЫЧИЙ	НЕМНОГО БЫЧИЙ	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ
0.966	0.986	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ
0.986	1.009	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ	НЕМНОГО МЕДВЕЖИЙ	НЕЙТРАЛ Ы1ЫЙ	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ
1.009	1.036	НЕЙТРАЛ Ы1ЫЙ	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ	НЕЙТРАЛЬНЫЙ	НЕЙТРАЛ Ы1ЫЙ
1.036	1.С64	НЕЙТРАЛ Ы1ЫЙ	НЕЙТРАЛЬНЫЙ	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ	НЕЙТРАЛ Ы1ЫЙ
1.064	1.094	НЕМНОГО БЫЧИЙ	НЕЙТРАЛ Ы1ЫЙ	НЕЙГРАЛЫ1ЫЙ	НЕЙТРАЛЬНЫЙ
1.094	1.136	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ	НЕЙТРАЛ Ы1ЫЙ	НЕМНОГО МЕДВЕЖИЙ	НЕЙТРАЛ Ы1ЫЙ
1.136	1.192	НЕЙГРАЛЫ1ЫЙ	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ
1.192	1.266	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ	НЕМНОГО БЫЧИЙ
1.266	1.760	НЕЙТРАЛЫ1ЫЙ	СИЛЬНО БЫЧИЙ	НЕМНОГО БЫЧИЙ	СИЛЬНО БЫЧИЙ

Определения понятий «Сильно бычий», «Бычий», «Немного бычий», «Нейтральный», «Немного медвежий», «Медвежий», «Сильно медвежий» даны в Приложении А.

Рис.А-35

Графики индексов Open 10 TRIN и Open ЗО TRIN с 1982 по 1986

ЛИНИЯ РОСТА/ПАДЕНИЯ NYSE

ДНЕВНЫЕ ДАННЫЕ 4.01.82 - 20.02.87 ISU.i-

Графики Open 10 TRIN и Open 30 TRIN приведены на рис. А-35 (стр.107). Высокие значения индикаторов отражают состояние перепроданности рынка и обычно интерпретируются, как бычьи сигналы. Низкие значения индикаторов отражают состояние перекупленности рынка и интерпретируются, как медвежьи сигналы.

Так как значимость самого стандартного индекса Армса весьма мала, мы не проводили тесты индексов Open 10 TRIN и Open 30 TRIN. Поэтому мы воздерживаемся от оценки их эффективности.

Индикатор Болтона-Тремблэя (Bolton-Tremblay Indicator)

Индикатор Болтона-Тремблэя - это нарастающий индикатор роста/падения, одним из основных компонентов которого является количество акций с неизменившейся ценой. Он вычисляется в пять приемов. Сначала количество растущих акций делят на количество неизменившихся акций. Затем количество падающих акций делят на количество неизменившихся акций. Затем вычисляют разность между этими отношениями. После этого из разности извлекают квадратный корень. И, наконец, значение квадратного корня добавляют к значению индикатора Болтона-Тремблэя предьщущего дня (с учетом знака плюс, если больше растущих акций, минус - если больше падающих).

Пусть сегодня выросло 1400 акций, упало 600 и не изменилось 200. Тогда для вычисления индикатора Болтона-Тремблэя нужно провести следующие операции:

Сегодняшний Индикатор Болтона-Тремблэя

Вчерашний Индикатор Болтона-Тремблэя + Квадратный корень от (1400/200 - 600/200)

Вчерашний Индикатор Болтона-Тремблэя + 2

Если же сегодня выросло 600 акций, упало 1400 и не изменилось 200, то для получения сегодняшнего значения индикатора Болтона-Тремблэя нужно из его вчерашнего значения вычесть 2.

Как и для большинства нарастающих индикаторов, начальное значение индикатора Болтона-Тремблэя может быть произвольным. Чтобы избежать появления отрицательных значений, следует начинать вычисления с большого числа (например, 1000).

График индикатора Болтона-Тремблэя можно строить и интерпретировать так же, как и график линии Роста/Падения. При интерпретации аналитики обычно уделяют большое внимание расхождениям индикатора и широкого рыночного индекса, такого как промышленный индекс Доу-Джон-