назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [ 35 ] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194]


35

Рис. А-32:

Результаты теста индикатора легкости движения Армса с 1968 по 1977, сглаженного четырнадцатинедельным простым скользящим средним

Виды операций

Длинные

Короткие

Итог

елк\/

Лучшая сделка

(Максимум П/У в закрытой сделке)

10.15

13.08

13.08

.. Дата

710618

741129

741129

Худшая сделка

(Минимум П/У в закрытой сделке)

-2.97

-3.49

-3.49

.. Дата

740329

681101

681101

Максимум П/У, достигнутый в открытой позиции

12.84

17.31

17.31

.. Дата

710423

741004

741004

Минимум П/У, достигнутый в открытой позиции

-2.70

-4.45

-4.45

.. Дата

770225

681018

681018

Результаты за весь пеоиоя теста

Результаты за весь певиед теста

Макс. П/У (Максимум П/У по всем закрытым позициям за период теста)

33.77

32.55

33.77

•. Дата

760827

760903

760827

Мин. П/У (Минимум П/У по всем закрытым позициям за период теста)

-9.79

-7.83

-9.79

.. Дата

691128

691031

691128

Макс, капитал

(Максимум П/У по всем закрытым и открытым позициям)

35.60

34.59

35.60

Дата

760709

770923

760709

Мин. капитал

(Минимум П/У по всем закрытым и открытым позициям)

-9.60

-9.79

-9.79

.. Дата

691121

691128

691128

Статистика

Статистика

Периоды

(Количество периодов в каждой позиции и во всем тесте)

Сделки

(Количество сделок в каждой позиции и во всем тесте)

# Прибыльных

(Количество прибыльных сделок ..)

# Убыточных

(Количество убыточных сделок ..)

% Прибыльных

(Доля прибыльных сделок от общего количества сделок)

42.86

38.10

40.48

% Убыточных

(Доля убыточных сделок от общего количества сделок)

57.14

61.90

59.52

Результату

Результаты

Комиссия

(Полная комиссия, взятая с закрытых сделок)

0.00

0.00

0.00

Проскальзывание (Полное проскальзывание по закрытым сделкам)

0.00

0.00

0.00

Полное П/У(Полное число пунктов, полученных по всем закрытым позициям)

16.53

14.42

30. 95

Открытое П/У

(П/У по позициям, оставшимся открытыми в конце теста)

0.00

2.90

2.90

П/У (Чистое П/У: Полное П/У за вычетом Комиссии и Проскальзывания)

16.53

14.42

30.95

Капитал (Чистое П/У плюс Открытое П/У на момент окончания теста)

16.53

17.32

33.85

Данные приведены в трех колонках: результаты длинных и коротких позиций и полный итог В колонке "Длинные" приводятся результаты только для длинных позиций. В колонке "Короткие" приводятся результаты только для коротких позиций. В колонке "Итог" для "Результатов на одну сделку" и "Результатов за весь период теста" приводятся минимумы или максимумы из значений колонок "Длинные" и "Короткие". Для разделов "Статистика" и "Результаты" приводятся объединенные результаты длинных и коротких позиций.



Как показано на рис. А-25 - А-32 (стр.98-103), суммарная прибыль за 19 лет ниже нашего стандарта сравнения (результатов, полученных с помощью правила пересечения простого скользящего среднего длиной 40 недель) на 83.50 пунктов NYSE. Частота сделок бьша довольно высокой - всего 80 сделок. Выгодными бьши только 46% процентов сделок. Максимальное падение капитала величиной в 17.37 пунктов за 1978-1980 годы немного превышает соответствующее значение для нашего стандарта сравнения - 15.40.

Итак, эффективность оптимизированного ИЛД как автоматической торговой системы оказалась ниже стандартной. Возможно, причиной этому послужило то, что оборот, используемый в ИЛД, сам подвержен случайным изменениям.

Краткосрочный торговый индекс Армса (Arms Short-Term Trading Index, также TRIN и MKDS)

1аткосрочный торговый индекс бьш разработан Ричардом В. Армсом (Eppler, Guerin, Turner, 1650 University Boulevard N.E., Suite 300, Albequerque, NM 87102). Индекс вычисляется следующим образом: отношение количества растушцх и падающих акций делится на отношение оборота растущих акций и оборота падающих акций. Для вычисления используются дневные данные NYSE.

Индикатор предназначен для измерения относительной силы оборота растущих и падающих акций. Если оборот растущих акций будет больше, чем оборот падающих, то значение индекса Армса опустится ниже уровня 1.00. Если больший оборот торгов будет отмечен в падающих акциях, то индекс поднимется выше уровня 1.00.

Мы провели тест индекса Армса за период с января 1928 по март 1987 по дневным данным. 1оме того, для сглаживания бьшо использовано десятидневное простое скользящее среднее. Результаты показаны на рис. А-33 и А-34 (стр.105-106).

Тест проводился следующим образом. Значения индикатора, полученные за период теста, бьши разделены на 20 интервалов с приблизительно одинаковым количеством наблюдений в каждом. Для каждого наблюдения в интервале бьши вычислены прирост или падение рынка в каждом из четырех последующих периодов (1 месяц, 3 месяца, 6 месяцев и 12 месяцев). Объединенные результаты изменения рынка для каждого интервала статистически сравнивались (с помощью хи-квадрат тестов) с приростом рынка в целом (измеренным индексом Standard & Poors 500). На основе этого сравнения бьши определены медвежьи и бычьи сигналы различной степени.

В соответствии с нашими результатами, дневные значения индекса Армса ниже 0.523 дают бычий сигнал для временных горизонтов до 3 месяцев



Рис. А-33

Интерпретация дневных значений индекса Армса

ИНДЕКС АРМСА - ДНЕВНЫЕ ДАННЫЕ ПЕРИОД АНАЛИЗА: МАЙ 1964- МАРТ 1987

Интервал значений индикатора

Меньше Больше или чем равно

0.000 0.523 0.586 0.638 0.679 0.717 0.753 0.788 0.821 0.861 0.898 0.935 0.981 1.026 1.081 1.139 1.215 1.311 1.444 1.666

0.523 0.586 0.638 0.679 0.717 0.753 0.788 0.821 0.861 0.898 0.935 0.981 1.026 1.081 1.139 1.215 1.311 1.444 1.666 4.453

Интерпретация для данного периода

1 месяц

3 месяца

6 месяцев

12 месяцев

НЕМНОГО БЫЧИЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕМНОГО БЫЧИЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

МЕДВЕЖИЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕМНОГО БЫЧИЙ

БЫЧИЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ НЕЙТРАЛЬНЫЙ НЕЙТРАЛЬНЫЙ НЕЙТРАЛЬНЫЙ НЕЙТРАЛЬНЫЙ НЕЙТРАЛЬНЫЙ НЕЙТРАЛЬНЫЙ НЕЙТРАЛЬНЫЙ НЕЙТРАЛЬНЫЙ НЕЙТРАЛЬНЫЙ НЕЙТРАЛЬНЫЙ НЕЙТРАЛЬНЫЙ НЕЙТРАЛЬНЫЙ НЕЙТРАЛЬНЫЙ НЕЙТРАЛЬНЫЙ НЕЙТРАЛЬНЫЙ НЕЙТРАЛЬНЫЙ НЕЙТРАЛЬНЫЙ НЕЙТРАЛЬНЫЙ

БЫЧИЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕМНОГО МЕДВЕЖИЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

БЫЧИЙ

БЫЧИЙ

Определения понятий «Сильно бычий», «Бычий», «Немного бычий», «Нейтральный», «Немного медвежий», «Медвежий», «Сильно медвежий» даны в Приложении А.

(включительно). Индикатор, сглаженный с помощью десятидневного простого скользящего среднего, дает при достижении чрезвычайно высоких значений (выще 1.266) бычьи сигналы и для временных горизонтов от 3 до 12 месяцев. Низкие значения индикатора не дают никаких сигналов.

Многие исследователи проводили тесты индекса Армса и получали разные результатьг Основываясь на нащих исследованиях и на данных других аналитиков, мы пришли к выводу, что индекс Армса имеет весьма ограниченную предсказательную способность для фондового рынка.

Одна из версий индекса Армса, с которой работают многие аналитики, -это так называемый Open 10 TRIN, или открытый торговый индекс по 10 дням. Он вычисляется как частное двух отношений: отношения суммы дневного количества растущих акций (за 10 дней) к сумме дневного количества падающих акций (за 10 дней) и такого же отношения суммарных оборотов растущих и падающих акций за 10 дней. Кроме того, известна версия этого индикатора, вычисляемая по 30 дням.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [ 35 ] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194]