Оборот (Volume)

Оборот или объем торгов - это количество акций, которые в течение некоторого периода времени (час, день, неделя, месяц, год и т.д.) перешли из рук в руки. В целях данного обсуждения, под оборотом мы будем понимать недельный оборот на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Как технический индикатор, оборот подвержен сильным скачкам и искажениям, значительно изменяющем его значения по причинам, не связанным с истинным спросом или предложением акций. В число причин, искажающих значения оборотов, входят праздники, сезонные отклонения, программы закупок и продаж, арбитражные сделки, динамическое хеджирование, торговля крупными пакетами, коррекции состава портфелей крупных фондов. Считается, что высокий и растутций оборот подтверждает тренд, однако он часто наблюдается в разворотных точках, когда психология толпы достигает максимального влияния на рынке.

Часто оборот может оказываться ненадежным барометром рынка. В целом, индикаторы, при вычислениях которых используется взвешивание по обороту, страдают от нестабильности, присущей данным оборота.

Осциллятор накопления оборота (Volume Accumulation Oscillator)

Осциллятор накопления оборота является индикатором темпов изменений оборота. Его разработал Марк Чайкин (Mark Chaikin, 177 Е. 77th Street, New York, NY 10021). Математически формула для накопления оборота (А) записывается следующим образом:

H-i-L

А - накопление оборота за период. С - цена закрытия периода. Н - максимальная цена периода. L - минимальная цена периода. V - полный торговый оборот периода. Например, если максимальная цена текущего периода равна 180, минимальная цена - 160, закрытие - 165, а оборот - 2000, то:

165-

1180-1-160

X 2000 = -10.000

Таким образом, -10 ООО вычитается из нарастающего индикатора.

Вес, с которым оборот данного периода входит в нарастающую сумму, зависит от того, как расположена цена закрьггия периода по отношению к середине интервала между минимумом и максимумом. Результаты каждого периода суммируются, образуя линию, с которой можно сравнивать тренд цены. Ддя получения специфических сигналов автор предлагает использовать разностный осциллятор на основе скользящих средних данного индикатора (см. главу об осцилляторах).

Мы провели тесты этого индикатора с помощью программы Сотри Тгас на двух периодах длиной по 9.75 лет. Использовались недельные данные (состоящие из максимума, минимума, закрытия и объема для каждой недели) сводного индекса Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE). Первый период длился с 5 января 1968 года по 30 сентября 1977 года, второй период-с 8 апреля 1977 года по 31 декабря 1986 года. Наложение периодов необходимо для упрощения теста различных скользящих средних по полному объему данных.

Нами бьши проведены тесты множества различных осцилляторов. На рис. V-9 - V-12 (стр. 522-525) показаны результаты лучшего и самого простого из них, построенного, как отношение величины А каждого периода к сколь-

Рис. V-9:

Распределение прибыли для осциллятора накопления оборота, количество периодов от 1 до 30 недель с 1977 по 1986

1020

Количество периодов

Phc,V-10:

Таблица прибылей осциллятора накопления оборота, количество периодов от 1 до 30 недель с 1977 по 1986

Макс. П/У для

Мин.П/У для

Испытание Полный капитал Короткий капитал Длинный капитал aкc. капитал Мин. капитал П/У

Лучшая сделка Худшая сделка Макс. П/У для открытой позиции Мин. П/У для открытой позиции

длина индикатора

полное число приобретенных или потерянных пунктов

число приобретенных или потерянных пунктов не коротких позициях

число приобретенных или потерянных пунктов не длинных позициях

максимальное значение капитала, отмеченное за период теста

минимальное значение капитала, отмеченное за период теста

полное число приобретенных или потерянных пунктов во всех позициях,

закрытых к окончанию периода теста

максимальное число пунктов, приобретенных в одной закрытой сделке максимальное число пунктов, потерянных в одной закрытой сделке наибольшая прибыль в позиции, остающейся открытой на момент окончания теста

наибольший убыток в позиции, остающейся открытой на момент окончания теста